"Estamos, de nuevo, ante un escenario de poca o nula fiebre en las acciones EE.UU. y grandes escalofríos en el resto de los mercados del mundo ¿Qué pasa dentro y fuera de los mercados EE.UU.? La incertidumbre que vive Wall Street, y que irradia al resto del mundo, respecto a la evolución de los tipos de interés y respecto a las condiciones económicas propias (unos hablan de más subidas de tipos y otros, de lo contrario, de la entrada de la mayor potencia económica del mundo en recesión) son suficientes para propiciar este crash de las Bolsas por entregas, como ya ocurriera en grandes Crisis anteriores. La otra guinda ácida y muy desagradable la pone la renovada inestabilidad de Grecia, la Bolsa (-8%) que más cayó el lunes. Un repaso a los acontecimientos de las últimas semanas muestran importantes sobresaltos, muchas pérdidas en los mercados de bonos, que es donde está realmente el problema, y retrocesos cada vez más voluminosos en las Bolsas. A diferencia de episodios de pánico anteriores, en esta Gran Crisis Bursátil, todo baja. No hay distinciones. Además, han caído, unos más otros menos, todos los activos. Seriamente preocupados, muy nerviosos. Vuelven los ansiolíticos a los despachos de los gestores, de los traders, de los especialistas en la compra-venta de valores. Eso es lo único bueno que tienen las máquinas, que no toman drogas. Nerviosos y preocupados por la debilidad manifiesta de todas las Bolsas del mundo. No hace mucho pudimos comprobar cómo un ligero reajuste de Wall Street provocó una huida masiva de posiciones en Europa y un batacazo muy serio en el resto del mundo consideración. Ahora ha sucedido lo mismo...".
"Imagina que Wall Street corrige un 10%, que está dentro de lo normal ¿A dónde irían a parar el resto de los índices? Por eso, volvemos a creer en la bondad mano de dios. También, que las autoridades EE.UU. son más recelosas, controlan mejor el tiempo, no quieren destrozos en las Bolsas, que concluyan en un deterioro de la situación, que tanto ha costado conseguir. Pero puede pasar ¿por qué no? En este supuesto ¿cuál sería la caída de la Bolsa española? Hemos comprobado que el negocio ha desaparecido y que el sentimiento del mercado se ha vuelto más pesimista. Si esto fuera así, el descalabro sería monumental. Los valores se hundirán más, porque no tienen soportes...".
"Los índices se han roto, como la Bolsa. Ahora más que nunca, los índices están en manos del Banco Central Europeo. Las Bolsas ya no quieren gestos, palabras huecas, promesas, hipótesis. No es que se pueden comprar o no bonos soberanos. La única salida que ven los mercados es la puesta en marcha de una fabulosa QE al más puro estilo EE.UU.. Pero la merma del balance del BCE pone en duda este proyecto...".
"Noyer del Banco Central de Francia ha repetido en las últimas horas, hasta la saciedad, que la autoridad monetaria europea no pondría trabas a comprar deuda soberana si esto es necesario ¿Qué cuándo lo es? De acuerdo con el propio Draghi: 1. Cuando las medidas actuales se demuestren insuficientes; 2. Cuando haya un deterioro adicional de las expectativas de inflación. O sea, ni idea..."
"¿Y alguien tiene idea de lo que pasa con las especulaciones acerca de los movimientos de los tipos EE.UU.? El rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años cayeron el lunes a su nivel más bajo en un año en medio de una aversión generalizada por los activos de riesgo. El rendimiento del bono EEUU a 10 años, que se mueve en la dirección opuesta a su precio, cayó a un mínimo del 1.786 por ciento, según datos de Bloomberg. Ese es el nivel más bajo desde el 5 de febrero de 2015 (ver gráfico adjunto vía FT)...".
"Mientras tanto, al otro lado del Atlántico, el rendimiento de los bonos alemanes a 10 años bajaron 0,06 puntos porcentuales, hasta el 0,2352 por ciento. Estados Unidos y la deuda alemana se consideran entre los activos más seguros, y a menudo se ven favorecidos en tiempos de turbulencias en los mercados financieros. Por eso, entre otras razones, vuelven a subir las primas de riesgo de los países periféricos, de los más débiles...".
"Espiral de pánico y miedo, que genera lo de otras veces: recomendaciones de venta cuando quizá todo haya pasado o esté a punto de pasar y revisiones a la baja del PIB EE.UU.. Dicen que es la hora de los valientes. Pero nadie se atreve a ponerle el cascabel al gato...".
(De la conversación mantenida con uno de mis gurús favoritos).