Las actas de la Fed de la reunión del FOMC del 28-29 de octubre mostraron que los responsables monetarios vieron pocos motivos para cambiar el tono de la declaración posterior a la reunión. Respecto a la expresión “tiempo considerable” hubo variedad de opiniones y algunos participantes preferían eliminarla de la declaración.
Les preocupaba que dicha expresión pudiera interpretarse erróneamente como una sugerencia de que las decisiones del Comité no dependerían de los datos que fueran apareciendo.
Sin embargo, otros participantes pensaron que la expresión “tiempo considerable” era útil para comunicar las intenciones del Comité respecto a su política monetaria, o que podrían utilizar expresiones adicionales para enfatizar hasta qué punto el proceso de toma de decisiones del Comité depende de los datos.
Pienso que, dado que no hubo conferencia de prensa tras la reunión de octubre, le resultaría difícil al Comité eliminar esta frase sin tener que dar más aclaraciones. Esto podría suceder en su reunión de diciembre, que sí incluye una conferencia de prensa.
Al debatir la evolución económica en el resto del mundo, los participantes apuntaron a unas perspectivas económicas algo más débiles y a los mayores riesgos a la baja en Europa, China y Japón, así como al fortalecimiento del dólar en el período considerado.
No obstante, muchos participantes apuntaron que la proporción de comercio exterior en la economía de EE.UU. es relativamente pequeña, por lo que los efectos de las variaciones en el valor del dólar sobre las exportaciones netas son modestos.
Varios participantes juzgaron asimismo que el descenso en los precios de la energía y de otras materias primas, así como las menores tasas de interés de largo plazo probablemente permitirían contrarrestar la subida del dólar y el débil crecimiento global. Argumentaron que la recuperación de EE.UU. se mantiene en una senda estable.
La reacción del mercado tras la publicación de las actas fue limitada, el S&P 500 saltó un 0,30% al alza con el dato, sólo para retroceder durante la siguiente hora y terminar el día virtualmente sin cambios con respecto al cierre del martes.
Los principales pares de divisas reaccionaron un poco a la publicación, el EUR/USD tocó los 1.2600 pero volvió a caer para moverse en lateral, el GBP/USD rebotó brevemente sólo para dejarse lo ganado y oscilar en torno a los 1.5670 y el USD/JPY fue el único par que mantuvo su fortaleza y rompió al alza los 118.00.
En el horario nocturno, el PMI HSBC manufacturero preliminar de China cayó hasta 50,00, a la baja desde la lectura definitiva de octubre en 50,4 y por debajo de expectativas de un descenso hasta los 50,2. La baja lectura de seis meses, justo entre los niveles que señalan contracción y expansión, incrementó las preocupaciones acerca del enfriamiento económico en el país.
El NZD y el AUD se debilitaron marginalmente con la publicación de la cifra, pero se recuperaron inmediatamente en los siguientes minutos hasta cotizarse sin cambios contra el dólar.
En cuanto a la actividad para hoy, los PMIs tendrán el protagonismo. Los PMIs preliminares de la eurozona, también para noviembre, se publican justo después de que se anuncien las cifras de Alemania y Francia. La proyección para el PMI manufacturero del bloque de países es que se mantenga por encima de su línea 50, mientras se espera que el PMI manufacturero de su economía más fuerte, Alemania, se adentre un poco más en territorio expansivo. También saldrá el dato preliminar de confianza del consumidor en la eurozona del mes de noviembre.
En Noruega se espera que el PIB del T3 se frene y se añada a la reciente racha de datos débiles que nos llegan desde este país. En el Reino Unido, se espera que las ventas minoristas excluyendo gasolina hayan subido en octubre, un giro con respecto al mes anterior.
Más avanzada la jornada, tenemos el PMI Markit manufacturero preliminar de EE.UU. para noviembre y el índice de actividad de negocios de la Fed de Filadelfia para noviembre. También salen las ventas de viviendas existentes de octubre y el pronóstico es que la cifra muestre un descenso marginal. Tras los desiguales datos sobre viviendas del miércoles, las ventas de viviendas existentes debieran arrojar más luz sobre la actividad inmobiliaria reciente.
El pronóstico para el IPC de octubre es que haya frenado, lo que aumenta la preocupación sobre si la Fed va camino de cumplir su objetivo de inflación. También salen las peticiones preliminares de ayudas por desempleo para la semana que terminó el 15 de noviembre y los indicadores adelantados de la Conference Board de octubre.
Tenemos tres comparecencias en la agenda del jueves. Hablan el vicegobernador del Riksbank Martin Floden, el miembro de la junta ejecutiva del BCE Yves Mersch y la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester.
El mercado
El EUR/USD encuentra resistencia en el techo del canal
El EUR/USD repuntó al alza este miércoles hasta encontrar resistencia cerca de la media móvil de 200 periodos y el techo del canal ascendente en azul. Yo mantendría mi postura neutral y consideraría la recuperación desde los 1.2360 como una corrección alcista dentro de la trayectoria bajista de más largo plazo.
En gráfico diario, aunque la estructura del precio siga siendo de máximos y mínimos decrecientes por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, aún hay posible divergencia entre nuestros estudios diarios de impulso y la acción del precio. La divergencia positiva me da motivos extra para quedarme al margen y aguardar más señales concretas que me convenzan de que la tendencia bajista vuelve a estar en vigor y es probable que continúe.
• Soportes: 1.2440 (S1), 1.2400 (S2), 1.2360 (S3)
• Resistencias: 1.2575 (R1), 1.2620 (R2), 1.2750 (R3)
El GBP/JPY rompe al alza los 185.00
El GBP/JPY continuó este miércoles con su rally, escapó de la trayectoria lateral en la que se había estado negociando desde primeros de este mes y rompió al alza la línea psicológica de los 185.00 (S1). Ahora esperaría que la superación de los 185.00 (S1) diera margen para nuevas extensiones alcistas con objetivo en el máximo del 3 de octubre de 2008, en los 189.00 (R1).
Nuestros dos osciladores de corto plazo perforaron su línea de resistencia bajista negra y se afirmaron al alza, lo que denota un fuerte impulso alcista. Mientras el par siga por encima de la línea de tendencia alcista negra trazada desde el mínimo del 15 de octubre y por encima de las medias móviles de 50 y 200 períodos, en mi opinión la trayectoria general del GBP/JPY sigue siendo alcista.
• Soportes: 185.00 (S1), 184.30 (S2), 181.00 (S3)
• Resistencias: 189.00 (R1), 190.00 (R2), 192.00 (R3)
El NZD/USD encuentra soporte en los 0.7820
El NZD/USD cayó el miércoles y alcanzó la línea de soporte de los 0.7820 (S1). Una clara pérdida de esa línea podría tener mayores implicaciones bajistas y quizás despejar la ruta hasta nuestra siguiente línea de soporte en los 0.7700 (S2). Nuestros estudios de impulso de corto plazo mantienen un tono negativo. El RSI se movió a la baja tras encontrar resistencia ligeramente por debajo de la línea 50 al tiempo que el MACD, ya por debajo de su línea de activación, pasó a tener signo negativo.
También veo divergencia negativa entre los indicadores y la acción del precio. En el escenario más amplio el par oscila entre la zona de soportes de los 0.7700 (S2) y la resistencia de los 0.7980 (R1), por lo que mantendría una postura neutral en lo que concierne a la trayectoria general de este par.
• Soportes: 0.7820 (S1), 0.7700 (S2), 0.7660 (S3)
• Resistencias: 0.7980 (R1), 0.8100 (R2), 0.8230 (R3)
El oro se viene abajo cerca de los 1180
El oro cayó ayer con fuerza y encontró soporte cerca de la línea de los 1180 (S1) y la media móvil de 50 períodos. Un movimiento claro por debajo de los 1180 (S1) es probable que active extensiones, quizás hasta la barrera de los 1160 (S2) y el suelo del canal alcista negro. Si echamos un vistazo a nuestros osciladores de corto plazo, veo que el RSI cayó hasta cerca de su línea 50 mientras que el MACD ha hecho techo y ha cruzado por debajo de su línea de señal.
Además, ambos indicadores perforaron sus líneas de apoyo alcistas en negro. En cuanto a la tendencia más amplia, veo una tendencia bajista de largo plazo. Por consiguiente yo por ahora vería la recuperación desde los 1132 como un movimiento correctivo. En ausencia de cualquier señal alcista importante de vuelta de tendencia, preferiría adoptar una postura de “esperar y ver” en lo concerniente al panorama general del metal precioso.
• Soportes: 1180 (S1), 1160 (S2), 1146 (S3)
• Resistencias: 1205 (R1), 1222 (R2), 1235 (R3)
El WTI, en tono de consolidación
El WTI se movió el miércoles en tono de consolidación y permaneció entre la línea de soporte de los 73.35 (S1) y la resistencia de los 76.00 (R1). Aún creo que el aspecto de corto plazo sigue siendo negativo y aguardaría a que un movimiento claro por debajo del soporte de los 73.35 (S1) confirmara un próximo mínimo decreciente y quizás estableciera extensiones hasta nuestro siguiente soporte, en los 71.00 (S2), definido por los mínimos de julio y agosto de 2010.
En el marco más amplio, la estructura del precio en el gráfico diario sigue siendo de máximos y mínimos decrecientes por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, lo que mantiene intacta la tendencia bajista general.
• Soportes: 73.35 (S1), 71.00 (S2), 70.00 (S3)
• Resistencias: 76.00 (R1), 78.00 (R2), 80.00 (R3)