Esta semana, el mercado se enfrentará a la publicación masiva de resultados empresariales en los EE.UU. de los cuales se desprenderá el verdadero impacto de la ralentización global con la que se está especulando desde este verano así como de la revalorización del dólar.
Además, se publicará el libro beige, documento que servirá para la toma de decisiones de política monetaria por parte de la Reserva Federal en su reunión del 28 de octubre (ya sabemos todos los debates que hay al respecto).
Todo ello llega con unos índices que han rebotado de manera muy agresiva durante lo que llevamos de octubre y que han alcanzado niveles de resistencia críticos, por lo que estos elementos fundamentales serán claves para determinar si se superan estas resistencias o si, como para más probable, volvamos a retroceder.
En este gráfico se analiza la evolución del S&P 500 contado en base diaria. Tal y como se ha comentado en algunas ocasiones, el desplome del mes de agosto tiene muchas implicaciones bajistas ya que se produjo tras la aparición de un extenso periodo de distribución en zona de máximos.
Además, se perforó la base del canal alcista que se inició en 2011 y la configuración de medias móviles se ha tornado bajista.
La reacción alcista del mes de octubre abre la puerta a los más alcistas a que se haya podido construir un doble suelo en el entorno de los 1.870. Sin embargo, para que esta posibilidad sea creíble, el índice debería superar, de manera consistente, el nivel de los 2.039.
De hecho, en este nivel encontramos la base de la distribución a la que se ha hecho referencia previamente y la base del canal alcista que se perforó en agosto.
Por lo tanto, se deben aprovechar los actuales niveles de cotización del índice para abrir posiciones cortas, añadiendo más en caso de alcanzarse el entorno de los 2.040.
El stop debe colocarse por encima de 2.077 en términos de cierre o en el caso de que se superen los 2.040 de manera consistente. Por último, el objetivo de beneficios debe colocarse en el entorno de los 1.900 puntos.
En este gráfico se analiza la evolución del Ibex contado en base diaria. El ‘hanging man’ construido el viernes pasado tras alcanzarse la zona de resistencia clave situada entre los 10.316 y los 10.346 quedó anulado puesto que se superó el máximo de la figura.
Sin embargo, el comportamiento del índice formó una nueva figura de techo (‘dark cloud cover’), con lo que seguimos percibiendo la aparición de figuras de techo sobre la importante zona de resistencia.
En cualquier caso, estas figuras de techo no tendrán verdadera validez mientras no sean ratificadas. Para ello, sería especialmente negativa la aparición de una apertura en hueco a la baja por debajo del 10.208 seguida de una vela alcista que sería tanto más negativa si llegase a cerrar por debajo de 11.063.
En este caso, el camino hacia la zona comprendida entre los 9.670 y los 9.500 en donde se podría terminar de construir el segundo hombro del potencial hombro cabeza hombro invertido que se podría estar construyendo desde agosto, quedaría abierto.
Por lo tanto, tras la toma de beneficios que se recomendó realizar la semana pasada de las posiciones largas abiertas la semana precedente, se deber estar alerta para el inicio de una posición corta.
De hecho, una apertura por debajo de 10.205 o un cierre por debajo de 10.181 serían motivos suficientes para hacerlo, debiendo colocar el stop por encima de 10.255 en términos de cierre y con el objetivo de beneficios situado entre los 9.750 y los 9.720 puntos.
En este gráfico se analiza la evolución del Euro Stoxx 50 contado en base diaria. En este caso y a diferencia del caso anterior, la reacción de octubre no ha sido capaz de alcanzar la zona de resistencia clave de manera completa puesto que esta se encuentra entre los 3.265 y los 3.325 puntos.
Por otro lado, se percibe la aparición de figuras de agotamiento en este entorno aunque la vela de ayer muestra una situación de incertidumbre.
En suma, se debe ser consciente de que el índice se encuentra ya en zona de resistencia y que una apertura bajista sería una señal que podría provocar una vuelta atrás de importancia. Por ello, la estrategia sigue siendo la misma de ayer; se debe seguir cerrando largos entre los 3.265 y los 3.325.
Pero si aparece una apertura por debajo de 3.240, se deberá liquidar lo que quede y se deberá abrir una posición corta la cual deberá ligarse a un stop por encima de 3.247 en términos de cierre, y con el objetivo de beneficios situado entre los 3.115 y los 3.145 puntos.