El dólar inicia la jornada al alza contra la mayor parte de las demás divisas, ya que el mercado atiende a las perspectivas de mejoras en la economía de EE.UU. Los datos del viernes mostraron que los ingresos personales crecieron menos de lo esperado y que los gastos personales cayeron inesperadamente en julio, pero el mercado prefirió centrarse en el salto positivo en el PMI de Chicago y en la confianza del consumidor, que reforzaron el escenario alcista para el dólar. Las crecientes tensiones en Ucrania también ayudan a la divisa de EE. UU., ya que no se puede seguir ignorando el probable impacto de nuevas sanciones sobre Rusia en la economía de la Eurozona. En consecuencia, abre más alto que en sus niveles de primera hora del viernes contra las divisas del G10 salvo el NZD. Entre las divisas emergentes, en promedio el dólar presentaba escasos cambios. Subía contra las divisas de Europa del Este, particularmente el RUB, al empeorarse la situación en Ucrania, pero caía contra el BRL.
Noticias en horario nocturno: el NZD remontó después de que su índice oficial de términos de comercio subiera un 0,3% t/t en el T2, al contrario que las expectativas de un 3,5% de caída. Esto desmiente la impresión que dejan las subastas quincenales de leche de que los precios siempre decrecen. Dado que los términos comerciales de Australia se debilitan, la diferencia debiera resultar bajista para el AUD/NZD.
Los datos corporativos de Japón mostraron que las ventas y beneficios empresariales y los planes de inversión de capital se frenaron fuertemente en el T2, pero se le quitó importancia al considerarlo una aberración provocada por la subida del impuesto sobre ventas. El JPY se debilitó contra un dólar alcista (aunque el JPY se fortaleció un poco contra el EUR) y la bolsa subió de todos modos.
El PMI manufacturero oficial de China para el mes de agosto ha quedado prácticamente en línea con las expectativas, en 51,1, a la baja desde el 51,7, mientras que el PMI definitivo HSBC/Markit para China se ha revisado a la baja hasta 50,2 desde los 50,3 iniciales. Ambos mostraron enfriamiento en la economía, pero al menos se mantuvieron por encima de la barrera clave de los 50.
Indicadores para hoy: también es una jornada de PMIs en Europa. Comienza con las cifras de PMI manufacturero de agosto en varios países europeos, el conjunto de la Eurozona y el Reino Unido. Como es habitual, los pronósticos definitivos para la cifra francesa, la alemana y la de la Eurozona son los mismos que las estimaciones preliminares.
Se estima que el PMI manufacturero de Reino Unido baje ligeramente hasta 55,1 desde 55,4. También salen las hipotecas aprobadas en Reino Unido en el mes de julio. Las hipotecas aprobadas se incrementaron el mes pasado tras cuatro descensos consecutivos, pero este mes se espera que retomen su descenso. La combinación de un PMI más bajo y de menos hipotecas aceptadas podría someter a la libra a presiones bajistas.
Los mercados de EE. UU. y Canadá están cerrados por el feriado del Labor Day.
En cuanto al resto de la semana, seis de los Bancos Centrales del G10 celebran sus reuniones. El punto álgido será la reunión del BCE de este jueves, especialmente tras los flojos datos económicos desde la zona Euro, unidos a los comentarios del presidente Draghi en el evento de Jackson Hole sobre las expectativas de inflación. Dado que el Banco ha contratado a un consultor externo para que les asesore sobre un posible programa de compras de títulos respaldados por activos (ABS), espero nuevas aclaraciones sobre la probabilidad de compras de ABS, -- una forma de “QE del sector privado” – en la conferencia de prensa posterior a la decisión.
El martes se reúne el Banco de la Reserva de Australia. Los economistas esperan unánimemente que el RBA mantenga estables sus tasas de interés. Desde que se reunió por última vez el RBA el pasado 5 de agosto, el Aussie se ha mantenido prácticamente sin cambios contra el USD. Probablemente aún preocupan la economía china, que ha seguido debilitándose, y el desempleo australiano, que se ha incrementado hasta máximos de 12 meses. Pero la inversión de capital, la principal preocupación reciente para la economía australiana, ha conseguido seguir creciendo. En consecuencia, no anticipo cambios significativos en la declaración que acompañe a la decisión sobre tasas.
El miércoles es el turno del Banco de Canadá. En su última reunión el BoC mantuvo una postura neutral y revisó a la baja su pronóstico de crecimiento para 2014 y 2015. Espero que repitan y que sigan sin cambios. El jueves, aparte del BCE también el BoJ, el Riksbank y el BoE celebran sus reuniones de política monetaria. El enfriamiento en la inflación de Japón eventualmente podría activar más actuaciones del BoJ, y la declaración posterior a la reunión debiera darnos más pistas sobre sus próximos movimientos. Tras la inesperada rebaja de 50 pbs del Riksbank a primeros de julio, y dado que la economía del país no ha mejorado, podríamos ver acción adicional en el banco central nórdico. Es improbable que el BoE cambie su política y por consiguiente el impacto sobre el mercado, como es habitual, debería ser mínimo. Las actas de la reunión, no obstante, sí deberían resultar una lectura interesante cuando se publiquen el próximo 17 de septiembre, especialmente después de los dos votos discrepantes de la reunión anterior.
En cuanto a los indicadores económicos, el martes se publican las licencias de construcción y la cuenta corriente del T2 de Australia para el mes de julio. También aparecen los PMIs manufactureros de EE. UU. y Canadá para el mes de agosto (en el caso de EE. UU., tanto el índice Markit como el ISM). El miércoles salen el PIB de Australia en el T2 y los pedidos de fábricas de EE. UU. para el mes de julio. También conoceremos los PMIs de servicios del mes de agosto en los países donde salen los datos manufactureros este lunes. En los EE. UU. tenemos el dato de empleo ADP dos días antes de que se publique el dato de empleo de EE. UU. (NFP). Se espera que el informe ADP muestre que el sector privado ganó menos empleos en agosto que durante el mes anterior.
Finalmente, el principal evento del viernes será el dato de nóminas no agrícolas de EE. UU. en agosto. El consenso del mercado es un incremento de 209k, a la baja desde los 220k de julio. Al mismo tiempo, se pronostica que la tasa de desempleo de EE. UU. haya descendido hasta un 6,1% desde el 6,2%. La séptima cifra consecutiva por encima de 200k mostraría un sostenido crecimiento fuerte en el empleo, lo que favorecería la confianza del FOMC y al dólar.
También conoceremos el viernes el PIB preliminar de la Eurozona para el T2 y la tasa de desempleo de Canadá para el mes de agosto.
El Mercado
El EUR/USD rompe a la baja los 1.3152
El EUR/USD cayó por debajo de los 1.3152 (soporte que pasa a resistencia), suelo del rango en el que se ha estado negociando desde el pasado 25 de agosto. Ahora esperaría que el par encontrara soporte en los 1.3100 (S1), mínimos del 6 de septiembre de 2013, o cerca del suelo del canal bajista azul que conecta mínimos y máximos del gráfico diario. Aunque el escenario general sigue bajista, me quedaría al margen tan pronto como el par alcance la citada área de soporte. La posibilidad de un rebote correctivo cerca del suelo del canal sigue siendo alta, por lo que yo aguardaría la reacción del mercado una vez que el precio esté cerca de esa zona. Si los bajistas ignoran esas líneas de soporte y siguen presionando a la baja al par, es probable que veamos extensiones hasta la zona psicológica de los 1.3000 (S2).
• Soportes: 1.3100 (S1), 1.3000 (S2), 1.2900 (S3).
• Resistencias: 1.3152 (R1), 1.3215 (R2), 1.3240 (R3).
¿Retoma el USD/JPY su tendencia alcista de largo plazo?
El USD/JPY remontó de nuevo por encima de los 104.00 tras alcanzar fuerte soporte en la barrera de los 103.55 (S2), cerca del nivel de retroceso del 23,6% respecto a la onda alcista entre el 8 y el 25 de agosto. Durante el inicio de la mañana europea de hoy el par se negocia ligeramente por debajo de los recientes máximos en los 104.25 (R1). Aún creo que un movimiento claro por encima de esa línea podría establecer el escenario para extensiones hasta nuestra siguiente resistencia, en los 104.85 (R2), definida por el máximo del 23 de enero. En el marco temporal más amplio sigo viendo el inicio de una nueva tendencia alcista de largo plazo, ya que la estructura del precio sigue siendo de máximos y mínimos crecientes por encima de las medias móviles de 50 y de 200 días.
• Soportes: 103.90 (S1), 103.55 (S2), 103.20 (S3).
• Resistencias: 104.25 (R1), 104.85 (R2), 105.00 (R3).
El GBP/USD pone a prueba la línea de tendencia bajista
El GBP/USD ha seguido en rango, entre la línea de soporte de los 1.6535 (S1) y la resistencia de los 1.6600 (R1). Al momento de escribir, el par está a punto de atacar el punto de intersección entre la línea de los 1.6600 (R1) y la línea de tendencia bajista trazada desde los máximos del 15 de julio. Una superación clara de los 1.6600 es probable que señale el inicio de una fase correctiva y podría en primera instancia podría cuestionar nuestra siguiente resistencia, en los 1.6655 (R2). Por otra parte, necesitaríamos ver la pérdida de los 1.6535 (S1) para tener un próximo mínimo decreciente y la confirmación de la tendencia bajista. En el marco temporal más amplio, el Cable sigue por debajo de la media móvil exponencial de 80 días que apoyó los mínimos en la acción del precio durante todo un año. En consecuencia, en mi opinión el panorama general sigue negativo y yo vería cualquier posible movimiento alcista como una onda correctiva.
• Soportes: 1.6535 (S1), 1.6460 (S2), 1.6350 (S3).
• Resistencias: 1.6600 (R1), 1.6655 (R2), 1.6700 (R3).
El Oro, en un movimiento consolidativo
El Oro se movió el viernes en lateral, manteniéndose entre la línea de soporte de los 1280 (S1) y la resistencia de los 1297 (R1). Tanto el RSI como el MACD quedan cerca de sus líneas neutrales, lo que confirma la reticencia de los inversores a la hora de elegir una dirección. Aún existe posibilidad de un mínimo creciente, no obstante, y en consecuencia yo consideraría que el escenario de corto plazo es cautelarmente alcista. Sin embargo, el metal amarillo aún se negocia dentro del canal bajista púrpura que conecta mínimos y máximos del gráfico diario, por lo que yo vería cualquier posible onda alcista como un movimiento correctivo, al menos por ahora.
• Soportes: 1280 (S1), 1273 (S2), 1260 (S3).
• Resistencias: 1297 (R1), 1305 (R2), 1320 (R3).
El WTI rompe al alza los 95.00
El W&T Offshore Inc (NYSE:WTI) siguió moviéndose al alza el viernes y perforó la barrera psicológica de los 95.00 (resistencia que pasa a ser soporte), cercana al nivel de retroceso del 23,6% respecto a la tendencia bajista entre el 23 de julio y el 19 de agosto. Me atengo a la opinión de que tal ruptura probablemente tenga como objetivo nuestra siguiente resistencia en los 96.70 (R1), que coincide con el nivel de retroceso del 38,2% respecto al citado movimiento bajista. El MACD queda por encima de sus líneas de cero y de señal, lo que confirma el fuerte impulso positivo reciente, pero el RSI queda dentro de su zona de sobrecompra y apunta hacia abajo. Si tenemos en mente nuestros indicadores de impulso, yo sería cauto respecto a una posible corrección antes de que los largos tomen de nuevo el control, quizás para cuestionar la zona de los 95.00 (S1) esta vez como soporte. En gráfico diario el RSI de 14 días se ha movido al alza y se encuentra ahora ligeramente por debajo de su línea de 50, mientras que el MACD diario, aunque negativo, queda por encima de su línea de activación. Esto corrobora mi punto de vista de que probablemente veamos nuevos movimientos alcistas, al menos hasta nuestra primera resistencia, en los 96.70 (R1).
• Soportes: 95.00 (S1), 92.60 (S2), 91.60 (S3).
• Resistencias: 96.70 (R1), 98.45 (R2), 100.00 (R3).