El Banco de Japón terminó su reunión de dos días sobre política monetaria y ha mantenido intacto su masivo programa de estímulos, tal y como se esperaba en general. El miembro de la junta Takahide Kiuchi fue el único en discrepar respecto al actual programa de facilitación cuantitativa, en una votación de 8-1. Esto muestra un mayor grado de acuerdo que en el pasado 31 de octubre, cuando la votación acerca de incrementar el estímulo se dividió en un 4-5. El martes el primer ministro Shinzo Abe anunció que iba a demorar la siguiente subida del impuesto sobre consumo (programado inicialmente para octubre de 2015) y convocó elecciones anticipadas planteadas como un referéndum sobre el impuesto, probablemente para mediados de diciembre. Tras la contracción del PIB nacional el pasado lunes, si los próximos datos que aparezcan son débiles probablemente mantengan al JPY sometido a presión vendedora.
El dólar de Nueva Zelanda es la divisa que más se ha debilitado contra el dólar, después de que los precios de los productos lácteos cayeran en la última subasta hasta el menor nivel en más de cinco años. Esto impulsó al alza aproximadamente un 4% la volatilidad del NZD 1M, hasta los niveles vistos a comienzos de 2014.
Eventos para hoy: Lo más probable es que el interés se centre en las actas de la última reunión de política monetaria en el Banco de Inglaterra. Tras el informe de inflación, donde el Banco rebajó sus pronósticos de crecimiento e inflación y dijo que era probable que la tasa de inflación cayera por debajo del 1% en los próximos 6 meses, será interesante ver si Weale y McCafferty siguieron defendiendo una subida de 25 pbs en las tasas de interés.
Aparte de las actas de la reunión del BoE, tenemos las actas de la reunión del FOMC del 28-29 de octubre. Aquí podremos encontrar más detalles sobre la decisión de finalizar el programa QE3 y la opinión de los miembros de la Fed respecto a la mejoría en el mercado laboral. Creo que el mercado también buscará pistas sobre el momento en el que el Comité se plantea comenzar a subir tasas de interés. Por otro lado, en sus actas previas la Fed mencionó que un dólar más fuerte y un crecimiento global más lento representan riesgos para la economía de los EE. UU. Desde la publicación de las actas de la reunión del 16-17 de septiembre, el índice DXY se ha apreciado aproximadamente un 3% y el crecimiento global ha mostrado signos de mayor debilidad (PIB de Japón: 0,4% t/t, PIB de Alemania, sólo un 0,1% t/t, y el de la Eurozona un 0,2% t/t, todos referidos al T3). El riesgo de que la Fed pueda reiterar su preocupación a la vista de estos acontecimientos podría someter al USD a presión bajista.
En cuanto a los indicadores, desde Europa tan sólo conoceremos la balanza por cuenta corriente de la Eurozona para el mes de septiembre. En los EE. UU. se espera que tanto las viviendas iniciadas como los permisos de construcción para el mes de octubre se hayan incrementado, lo que indicaría que el sector de la vivienda crece de nuevo tras un verano flojo. Las fuertes cifras respaldan la fortaleza del conjunto de la economía. Cerca del cierre de la jornada americana saldrá el IPP de Nueva Zelanda para el T3. Sin embargo, no hay pronóstico disponible.
Tenemos cuatro comparecencias programadas durante la jornada: el miembro de la junta ejecutiva del BCE Peter Praet, el miembro del MPC del BoE Nemat Shafik, el gobernador del Norges Bank Oeystein Olsen y el vicegobernador del Riksbank Martin Floden.
El Mercado
El EUR/USD avanza tras la encuesta ZEW alemana
El EUR/USD comenzó a subir bastante antes de que apareciera la encuesta ZEW alemana de noviembre, y recibió otro impulso tras el dato. Sin embargo, el avance se vio detenido 30 pips por debajo de nuestra resistencia de los 1.2575 (R1). Mientras el par se mantenga dentro del canal alcista en azul, yo mantendría mi postura neutral y vería la recuperación desde los 1.2360 (S3) como un movimiento correctivo. En el escenario más amplio, la estructura del precio en el gráfico diario aún sugiere una tendencia alcista, pero sigue habiendo divergencia positiva entre nuestros estudios de impulso en diario y la acción del precio, lo que indica que el impulso negativo se está frenando. La divergencia positiva me da motivos adicionales para quedarme al margen y aguardar señales más concretas que me convenzan de que la tendencia bajista vuelve a estar en vigor y es probable que continúe.
• Soportes: 1.2440 (S1), 1.2400 (S2), 1.2360 (S3)
• Resistencias: 1.2575 (R1), 1.2620 (R2), 1.2750 (R3)
El USD/JPY rompe al alza los 117.00
El USD/JPY se reafirmó este martes y rompió al alza la resistencia (convertida en soporte) de los 117.00 (S1). Ahora mi expectativa sería que el par cuestione el obstáculo de los 118.00 (R1), definido por los máximos del 15 de octubre de 2007. Una ruptura alcista de esa barrera podría dar margen para extensiones hasta los máximos de agosto de 2007, cerca de la zona psicológica de los 120.00 (R2). Si atendemos a nuestros osciladores de corto plazo, veo que el RSI apunta hacia arriba y podría atacar su línea 70 en el futuro muy próximo, al tiempo que el MACD, ya en positivo, se mantiene por encima de su línea de activación. Esto denota un impulso alcista y favorece nuevos avances. En cuanto a la tendencia más amplia, tras el escape alcista de la figura de triángulo el 29 de julio, la estructura del precio ha sido de máximos y mínimos crecientes por encima de las medias móviles de 50 y 200 días, lo que mantiene alcista la trayectoria general de este par.
• Soportes: 117.00 (S1), 116.00 (S2), 115.00 (S3)
• Resistencias: 118.00 (R1), 120.00 (R2), 122.50 (R3)
El GBP/USD ataca la línea de los 1.5600
El GBP/USD cedió el martes, y durante la mañana europea del miércoles está atacando la línea de soporte de los 1.5600 (S1). Una pérdida de esa línea probablemente abra el camino hasta la barrera psicológica de los 1.5500 (S2). El RSI se ha movido a la baja y parece a punto de entrar en su zona de sobreventa al tiempo que el MACD, ya en negativo, podría cruzar a la baja su línea de activación en cualquier momento. Estas señales denotan un impulso bajista y apoyan la idea de nuevos descensos en el futuro cercano. En cuanto a la tendencia más amplia, repetiré por enésima vez que mientras el Cable se negocie por debajo de la media móvil exponencial de 80 días, en mi opinión la trayectoria general sigue siendo bajista.
• Soportes: 1.5600 (S1), 1.5500 (S2), 1.5430 (S3)
• Resistencias: 1.5730 (R1), 1.5800 (R2), 1.5950 (R3)
El Oro encuentra resistencia cerca de los 1205
El Oro se asomó por encima de los 1195 y el nivel de retroceso del 50% respecto a la onda bajista entre el 21 de octubre y el 7 de noviembre. Posteriormente el metal amarillo encontró resistencia unos pocos céntimos por debajo de nuestro obstáculo en los 1205 y retrocedió. Si echamos un vistazo a nuestros estudios de impulso en el corto plazo, veo que el RSI se ha movido a la baja tras salir de su zona de sobrecompra, mientras que el MACD ha hecho techo y parece a punto de cruzar a la baja su línea de activación. Estas señales amplían los argumentos favorables a que la corrección pueda continuar, quizás para atacar la zona de los 1180 (S1). Aunque la corrección menor pueda ofrecer más oportunidades de compra y activar otro tramo alcista de corto plazo, en relación a la tendencia más amplia aún veo una tendencia bajista de largo plazo. Por consiguiente, en ausencia de cualquier señal alcista importante de vuelta de tendencia, en lo concerniente al panorama general del metal precioso preferiría adoptar una postura de “esperar y ver”.
• Soportes: 1180 (S1), 1146 (S2), 1132 (S3)
• Resistencias: 1205 (R1), 1222 (R2), 1235 (R3)
El WTI, a la baja tras atacar de nuevo la zona de los 76.00
El WTI se vino abajo ayer tras encontrar de nuevo resistencia cerca de la línea de los 76.00 (R1). Esto confirma un máximo decreciente y mantiene bajista el sesgo del WTI en el corto plazo. Un movimiento claro por debajo del soporte de los 73.35 (S1) confirmaría un próximo mínimo decreciente y quizás establecería el escenario para extensiones hasta nuestro siguiente soporte en los 71.00 (S2), definido por los mínimos de julio y agosto de 2010. Nuestros osciladores de corto plazo mantienen asimismo un tono negativo. El RSI se movió a la baja tras encontrar resistencia marginalmente por encima de su línea 50 al tiempo que el MACD, ya en negativo, cayó por debajo de su línea de activación. En el escenario más amplio, la estructura del precio en el gráfico diario sigue siendo de máximos y mínimos decrecientes por debajo de las medias móviles de 50 y 200 días, lo que mantiene un escenario general negativo.
• Soportes: 73.35 (S1), 71.00 (S2), 70.00 (S3)
• Resistencias: 76.00 (R1), 78.00 (R2), 80.00 (R3)