- La oferta y producción de petróleo de EE.UU. en el máximo de varias décadas
- Los agricultores de EE.UU. plantarán menos maíz y soja en 2015
- El oro no logra alcanzar territorio seguro por encima de los 1.220 dólares por onza
Las materias primas tuvieron una semana con rendimientos mixtos, con pocas guías por parte de las divisas y acciones. En Europa, el panorama económico continúa mejorando.
China y otras importantes economías asiáticas están de vacaciones celebrando el Año Nuevo Lunar, y esto desencadenó una ralentización de la actividad que dejó a algunos mercados más vulnerables que otros, en particular los metales industriales y preciosos.
El sector de la energía estuvo apoyado por el gas natural, ya que el frío en EE.UU. impulsó la demanda de calefacción, mientras ambos crudos fluctuaron de forma lateral por tercera semana consecutiva.
Los indicadores prospectivos, como la continua caída en el conteo de plataformas petroleras en EE.UU., junto con las dificultades en la oferta por parte de Libia e Iraq, ofrecieron soporte, mientras que la información retrospectiva sobre la producción daba, una vez más, la imagen de un mercado con un gran exceso de oferta, donde la oferta y la producción de EE.UU. subió al máximo de varias décadas.
Los metales preciosos han estado expuestos a una continua liquidación larga de los traders, tras la reciente caída por debajo de los niveles de soporte técnico. El rendimiento de los bonos del gobierno de EE.UU. en aumento es un freno al mercado, mientras que la declaración menos restrictiva de la última reunión del FOMC ayudó a calmar un poco los ánimos.
El USDA impulsa al mercado de granos
El mercado de granos, que en los últimos meses había tenido que conformarse con las señales que dejaba la información de exportación, el desarrollo de los cultivos en América del Sur y las fluctuaciones de las divisas, recibió el primer indicio de qué y cuánto pretenden plantar los agricultores estadounidenses durante los próximos meses de primavera.
El informe del Departamento de Agricultura de EE.UU. sorprendió al mercado, ya que bajó la superficie prevista para la soja, lo que impulsó al grano.
Los menores precios del año pasado en los tres cultivos más importantes junto con la menor competitividad a causa del aumento del dólar complican las decisiones de los agricultores estadounidenses. Además de esto, la abundante cosecha de América del Sur, que está por venir, hace que el panorama a corto plazo de precios más altos en el sector parezca limitado.
El crudo dentro del rango confundido por la información prospectiva y retrospectiva
El crudo se ha estado fijando en el rango durante las últimas semanas, con el crudo Brent algo mejor que el crudo WTI por los acontecimientos internacionales. Las condiciones de trading continúan complicadas; con el continuo cambio de atención para los traders entre la información prospectiva y retrospectiva.
Los inventarios y la producción de EE.UU. continúan aumentando, a pesar de la reducción en un tercio en la cantidad de plataformas petroleras desde el pasado mes de octubre. La semana pasada, vimos a los inventarios de EE.UU. expandirse a un récord de 425,6 millones de barriles, mientras que la producción subió a 9,28 millones de barriles al día, lo más alto desde que la AIE comenzó a compilar información en 1983.
La positiva economía de almacenamiento, donde los traders compran crudo barato en el mercado spot y lo almacenen y simultáneamente lo venden en el futuro a un precio más elevado, contribuyó a desencadenar un aumento dramático de los inventarios en Cushing.
Desde octubre los inventarios se han más que duplicado a 46,3 millones de barriles, cerca del récord de 51,9 millones de barriles alcanzado hace dos años.
Por lo tanto, la pregunta es: ¿Cushing se quedará sin capacidad antes que la producción comience a desacelerarse? De ser así podría llevar al crudo spot a nuevos mínimos, una vez más.
Goldman Sachs considera que es un riesgo y mantiene un objetivo de 39 dólares por barril para el crudo WTI durante los próximos meses. Sea esta la razón o no, últimamente hemos visto mucha atención en el mercado de opciones a un strike de 40 dólares por barril en opciones de venta, los vencimientos en abril y junio fueron las opciones con las que más se operaron durante la semana pasada.
Esta semana, los precios del petróleo recibieron soporte de varias fuentes. Además de la continua caída en la cantidad de plataformas petroleras de EE.UU., EOG Resources (NYSE:EOG), un importante productor de esquistos de EE.UU., estableció en su informe trimestral que la producción de EE.UU. caerá más rápido de lo que el gobierno prevé.
El mercado también encontró soporte en las preocupaciones sobre la oferta relativas a la menor cantidad de envíos desde Libia, por el deterioro de la situación en términos de seguridad, e Irak, donde el mal tiempo se sumó a los crecientes atascos en las exportaciones en el sur.
El crudo se estableció en un rango, soportado por la media móvil de 21 días. Durante la liquidación del verano pasado, esta media móvil proporcionó resistencia en varias ocasiones y, en lo que va del mes, brindó soporte en tres ocasiones.
La resistencia se encuentra en los 55 dólares por barril, y una ruptura por arriba de este nivel despejaría el camino hacia una posible, aunque poco probable, prueba en los 60 dólares por barril.
Fuente: Saxo Bank
Los traders de oro buscan soporte luego de la caída
El oro alcanzó los 1.200 dólares por onza, donde inicialmente encontró soporte y, por lo tanto, prácticamente elimina la mayor parte de las ganancias de este año. Al platino y la plata les fue aún peor.
La relación platino/oro cayó al mínimo de dos años, mientras que la plata terminó siendo una de las materias primas con peores rendimientos, aunque desde un pico más alto que el oro.
El rendimiento de los bonos del Gobierno de EE.UU. en aumento, durante el mes pasado, ha sido uno de los conductores negativos más importantes y el pronóstico de subida de las tasas de interés de EE.UU. continúa siendo causa de preocupación para los inversores oportunistas.
La publicación de actas menos restrictivas de la reunión de enero del FOMC, junto con las continuas preocupaciones por la posible salida de Grecia del euro, no logró hacer que el oro subiera la suficiente como para llevarlo a territorio seguro por encima de los 1.220 dólares por onza.
Las presiones de venta vinieron de los traders tácticos, como los hedge funds, que se apuraron con el oro tras la jugada para desvincular el franco suizo del euro el mes pasado. Las preocupaciones por Grecia y las señales de que la subida del dólar y los acontecimientos mundiales pueden desencadenar un retraso en el comienzo de la normalización de las tasas en EE.UU. aún deberían prestar soporte suficiente como para establecer la base a corto plazo justo por debajo de los 1.200 dólares la onza.
Una vez establecida, el resultado más probable será un período de operaciones dentro del rango, donde se determinará la resistencia por la media móvil de 200 días, actualmente en 1.248 dólares por onza.
Fuente: Saxo Bank