Como he venido reiterando en las últimas semanas, la correlación entre las acciones ha aumentado ante el fuerte incremento de la volatilidad. El escenario, por tanto, favorece que nos centremos en los índices más que en las acciones individuales.
En esta línea, el S&P 500 ha trabajado por sí mismo para crear una zona de resistencia adecuada tras la caída en forma de "V" y el posterior repunte de la semana pasada. Dado el actual repunte de la volatilidad, ahora más que nunca debemos trazar las líneas de soportes y resistencias con lápices de colores en lugar de con un bolígrafo.
El gráfico logarítmico del S&P 500 multianual que destacábamos a principios de semana, ha roto con la reciente caída su tendencia alcista de 2009, así como su soporte lateral. Desde esta perspectiva, mientras los rebotes son posibles, tácticamente convendría apostar del lado corto en los repuntes de cara a los próximos meses.
En gráfico diario, la resistencia se sitúa ahora en niveles de 1.900-1.940 puntos. Ahora todos están tratando de apostar a la baja en el índice S&P 500 en la media móvil de 200 días (línea roja), lo que probablemente significa que el índice se excederá por encima y despejará los stops antes de encabezar potencialmente nuevos descensos.
Por tanto, la estrategia en el S&P500 es estar corto en una reversión bajista dentro de esta zona de resistencia en color rojo, preferentemente en un repunte y caída intradiaria. En tal caso, el índice podría dirigirse hacia los mínimos de la semana pasada en niveles de 1.820-1.850.
Gestión y descripción del riesgo
Está volátil el mercado, así que jueguen por favor con tamaños reducidos y entiendan que el mercado puede dispararse en cualquier dirección. Esperar la confirmación de una reversión bajista (o alcista) es crucial dada su agudizada volatilidad.
Parámetros de la estrategia:
Entrada: estar cortos en el S&P 500 en una reversión bajista y un cierre diario por debajo de los 1.900 puntos. Por supuesto, esto cambiará dependiendo de lo lejos que vaya el índice antes de sufrir una nueva reversión bajista .
Stop: 1.940 puntos.
Objetivo: 1.840 puntos.
Horizonte temporal: 2-4 semanas