A falta de poco más de 40 días para concluir el presente curso, el año 2016 ha sido uno de los más movidos de esta década. A comienzos de año, muy pocos podrían haber vaticinado una victoria del Brexit en el referéndum británico o la de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EE.UU., y es prácticamente imposible encontrar a ningún analista serio que hubiese predicho que ambas cosas fueran a producirse en menos de cinco meses.
Pero puede que ésta no sea la única “nueva normalidad” que tenga que asimilar el mercado. El próximo 4 de diciembre, el pueblo italiano está llamado a las urnas para votar una reforma del Senado. El primer ministro transalpino, Matteo Renzi, ha vinculado su continuidad a la victoria del plebiscito, por lo que un resultado contrario a la reforma podría abrir las puertas al partido populista local “Movimento 5 Stelle”.
Lo peor es que la cosa puede no acabar ahí. Ciudadanos de toda la Francia acudirán el próxima 23 de abril papeleta en mano a elegir un nuevo presidente para la República y la sombra de la candidata ultraderechista Marine Le Pen es más alargada de lo que a los mercados le gustaría.
Tras el “Good Bye Europe” británico y el triunfo del televisivo multimillonario en Estados Unidos, muchos analistas y entendidos de la política comenzarán ahora a curarse en salud y a dar por hecho ya el auge del populismo en Europa.
Así las cosas, los mercados se adentran en aguas turbulentas y el pisar tierras desconocidas se traduce en un aumento del nerviosismo, con vertiginosos repuntes de la volatilidad, tal y como se puede ver en el gráfico del Índice Vix, también llamado el índice del miedo.
Ante este escenario, ¿deben los traders cambiar su operativa para adaptarla al curso de los tiempos? ¿Es recomendable alejarse de ciertos activos o dejar de aplicar ciertas prácticas para evitar malas experiencias? Estas son las respuestas de los expertos:
Ismael De La Cruz, director de análisis de mercados en WiseTrend: “El aumento de la volatilidad requiere un retoque por parte de los pequeños traders”
Diciembre va a ser un mes bastante delicado. Tenemos el referéndum en Italia y poquitos días después, en Reino Unido, el Tribunal Supremo se pronunciará sobre la obligatoriedad o no de que sea el Parlamento el que decida sobre el Brexit. Esa misma semana, el Banco Central Europeo (BCE) se reúne y habrá que estar muy atentos por si anuncia una prórroga del programa de estímulo (QE) que finaliza en marzo del 2017. El 14 de diciembre se reúne la Reserva Federal (Fed) para decidir si sube o no los tipos de interés.
Todo ello implica incertidumbre, temor, lo que se traduciría en un incremento de la volatilidad, hecho que requiere un ligero retoque en la forma de operar de los pequeños traders.
Básicamente, la cuestión radica en que los stops deben de ser un poco más amplios de lo habitual para evitar eventuales movimientos con rangos elevados. La mejor manera de hacerlo sin asumir un riesgo mayor es operando con un menor apalancamiento.
La regla es la siguiente:
Elevada volatilidad: menor apalancamiento + stop loss más amplio.
Baja volatilidad: mayor apalancamiento + stop loss tradicional
Daniel Pingarrón, responsable de Estrategia y Desarrollo de IG: “La dinamización de carteras es la receta”
El impacto neto a medio plazo de estos acontecimientos es probablemente bajista (de momento, creo que el Brexit lo es; no está tan claro lo que sucederá con Trump en el medio plazo), pero a corto provocan un aumento claro de la volatilidad que puede favorecer la operativa de algunos inversores más ágiles y audaces.
Creo que 2016 ha sido un año para seguir estrategias de dinamización de carteras. En lugar de comprar y mantener, ha funcionado muy bien la compra tras correcciones y la venta tras subidas.
Ésta debe seguir siendo la receta de inversión más recomendable para 2017: no buscar una exposición permanente, sino una dinamización de carteras. El swing trading, el crudo y ciertos pares de divisas se verán beneficiados con estás fórmulas de inversión, en la que se reducen los plazos y se aprovechan los movimientos más rápidos e impredecibles de los mercados.
En este contexto, la inversión con productos con apalancamiento, como los CFDs, es más atractiva, aunque hay que ser conscientes de que volatilidad y apalancamiento son también sinónimos de mayores riesgos.
Joaquín Gual, CEO de Masquetrading: “Estoy pensando en incorporar a mi operativa el MXN, el ZAR y el NZD. Siempre buscamos las que más se mueven”
Yo no he cambiado mi operativa para nada. Todo sigue igual. El otro día ya comenté en mis videos diarios que lo que había pasado de noche de la victoria de Trump era todo falso. En cualquier caso, lo que sí está claro es que operar a muy largo plazo no es recomendable. De hecho, ya hace mucho tiempo que no realizo operaciones a más de un mes vista.
Sí es cierto que en septiembre el mercado ofreció menos opciones, pero ahora la situación se ha "normalizado" y hacemos los mismos mercados de futuros de siempre y, además, con buenos movimientos.
De hecho, estoy pensando en incorporar a mi operativa el peso mexicano, el rand sudafricano y el dólar neozelandés en sus cruces con el dólar estadounidense. Siempre buscamos los instrumentos que más se mueven y que lo hagan con fuerza.
Miguel Fernández, trader independiente y analista técnico: “Los mercados han reaccionado con Trump de forma más ordenada que con el Brexit”
Personalmente no he cambiado mucho ni mi operativa ni mi forma de hacer un análisis. Creo que los mercados, con el tema de las elecciones de Estados Unidos, se están comportando de forma más ordenada que con el Brexit, incluso habiendo ganado el candidato menos esperado.
Mis operativas las sigo viendo más fiables en recorridos medios y cortos, ya que, salvo los días concretos de las elecciones, no noto en el comportamiento de los mercados nada fuera de normal; en cuarenta y ocho horas ya estaban estables, incluidos los índices, con movimientos intradía muy normales.
Lo que sí creo es que se pueden complicar las cosas en el medio plazo en Europa, por la preocupación por el ascenso de partidos políticos anti-europeos, sin olvidarnos de los extremismos y populismos que asustan al mercado y con razón.
Enrique Soriano, del Centro de Formación de Traders: “Es un problema para aquellos que se están creando su plan de trading en la actualidad”
La manera de operar, esa única que cada trader llega a forjar con la experiencia de muchos años, no debe cambiar de manera significativa por estos eventos que producen una volatilidad puntual.
El problema lo tendrán en futuros cambios de ciclo los traders que están creando su plan de trading en la actualidad, ya que no han estado presentes en el mercado en momentos de volatilidades altas de manera continuada, como el periodo 2008/2011.
Esteban Pérez, trader profesional e inversor: “Los inversores estamos acostumbrados a que nos saquen de la zona de confort”
Los inversores estamos acostumbrados a ser “sacados fuera de la zona de confort” donde hacemos Swing. Pero muchos somos previsores y planificamos escenarios alternativos bajo fundamentos técnicos, otros son fundamentalistas y lo establecen igualmente.
Una vez establecido el escenario se configuran niveles de stops, profits, tamaño de operaciones, apalancamiento sin que sea un trauma... Con todo ello, el primer semestre próximo tendrá un escenario alcista en los índices bursátiles importantes.
Sergio Valverde, CEO de Illusiontrading: “La volatilidad que vemos ahora es perfecta para encontrar buenas entradas”
En mi opinión, los acontecimientos que acabamos de pasar y que vendrán no deben modificar la operativa del trader en el intradiario, ya que ahora con la volatilidad que vemos es perfecta para encontrar buenas entradas al mercado y con mucho recorrido.
Por el contrario, para el swing de 1 a 2 semanas, aproximadamente, recomiendo tener más paciencia para encontrar aquellas divisas que nos den un momento o una zona saludable de precio con la idea de posicionarnos. En este caso, sí que reduciría nuestra exposición al mercado con menos apalancamiento.
En cuanto al largo plazo, pues habrá que tener aún más paciencia para encontrar esa zona saludable y siempre tener claro que hasta que no se dé, no debemos entrar de ningún modo.
Esta es la opinión de algunos de los expertos más valorados por nuestros lectores. Si usted quiere compartir su experiencia personal, recuerde que puede hacerlo en el foro de comentarios bajo estas líneas.