Situación general del mercado
El mercado bursátil alemán incurrió en fuertes pérdidas este jueves. Los inversores decidieron recoger los beneficios y el detonante fue el incremento de la incertidumbre sobre el tema griego. Según el Financial Times, el país ha pedido un retraso en el pago de la deuda del próximo viernes. Además, cada vez hay más indicios –incluidos técnicos- de posible mayor corrección en el mercado.
El Dax cayó un 1,9% hasta los 11.999 puntos mientras que el predominantemente número de resultados positivos de las empresas en Wall Street no proporcionaron ningún impulso y a la vista del hecho de que tanto el Dow Jones como el S&P 500 están justo ante sus respectivos máximos históricos, los inversores se mostraron reacios a comprar.
El índice Dow Jones cerró apenas sin cambios en los 18.106 puntos, mientras que el resto de índices bajaron un 0,1%. El Ibex 35 cayó un 1,42% hasta los 11.611,70 puntos mientras que el FTSE 100 cayó un 0,51% hasta los 7.060,45 puntos. En la última sesión de esta semana el futuro del S&P 500 está bajando 4 puntos.
- Cierre DAX: 11.998,86
- Cierre CitiDAX: 11.990
- Cierre S&P 500: 2.104,99
- Fut. S&P a las 22:15 horas: 2.100,75
- Valor Razonable: 6,87
- En consecuencia, el valor razonable del S&P: 2.098,12
- Fut. S&P a las 06:30: 2.098,12
Pautas para el S&P 500
- Niveles actuales de resistencia: 2.108; 2.120; 2.145
- Niveles actuales de soporte: 2.034-40; 2.075; 2.093
En la medida que estoy de viaje de negocios hoy, solo haremos una evaluación de la tendencia estacional que se espera en un futuro próximo. El vencimiento menor de hoy hace que todo sea difícil de predecir. Aunque el mercado corrigió ayer, todo sigue abierto. Sin embargo, vamos a tratar las estacionalidades de todos los índices que analizamos diariamente.
En el gráfico 1 del S&P 500 se puede ver un máximo estacional para el 5 de mayo. Luego tendremos pendiente una ligera corrección para continuar subiendo. Este escenario del gráfico estará equivocado si la tendencia alcista que pasa por los 2.075 puntos se rompe. En el gráfico también se puede ver un triángulo rectángulo ascendente.
Normalmente, la ruptura será al alza, por lo tanto tendríamos una importante señal de cambio de tendencia a la baja si se pierde la tendencia alcista. Recordar también que si se alcanza el vértice, es peligroso para los intereses alcistas. Una ruptura por la parte inferior conduciría a pérdidas por debajo de los 2.000 puntos.
Pautas para el IBEX
- Niveles actuales de resistencia: 11.893; 12.000; 12.346
- Niveles actuales de soporte: 11.325; 11.500; 11.635
El Ibex 35 (gráfico 2) bajó fuertemente ayer. El gráfico estacional es muy similar al del índice estadounidense con un punto máximo esperado para el 12 de mayo. Sin embargo, ahora tenemos las dos líneas estacionales opuestas.
Si bien la línea de 10 años identificada de color turquesa se ha girado a la baja en la última semana mientras que la línea de color púrpura de largo plazo con datos desde el año 1980 se ha quedado lateral. Una ruptura de la tendencia alcista sería una importante señal de que el índice está de acuerdo con la línea estacional de más corto plazo.
Pautas para el DAX
- Niveles actuales de resistencia: 12.120; 12.235; 12.427; 13.000
- Niveles actuales de soporte: 11.755; 11.933
El DAX (gráfico 3) se giró fuertemente ayer. La razón la tenemos en un posible default griego. A los tenedores de opciones les ha gustado tomar beneficios en un nivel alto y ahora quieren ver caídas en los precios.
Aunque las líneas estacionales indican también un punto alto para el 6 de mayo, no obstante con más o menos una tendencia lateral. Esto nos lleva a pensar que el índice bursátil alemán ha perdido el soporte de la tendencia alcista superior del canal para quedarse dentro de él.
Como yo ya había imaginado en más de una ocasión, se están tomando beneficios y solo en los próximos días nos mostrará el camino. La estacionalidad al menos muestra que la tendencia a la baja todavía no está nada clara.
Análisis especial del crudo:
De todas las materias primas, mi ojo ha caído en los últimos días en el oro negro (gráfico 4). Es posible que recuerde mi último análisis sobre él cuando hablé de los 45 dólares como objetivo del suelo a largo plazo. Y ahora con la ruptura de la resistencia de los 53 dólares parece que este suelo es correcto. Estacionalmente hablando deberíamos seguir subiendo hasta mediados de mayo.
Lo realmente interesante es que tenemos una figura de suelo confirmada de doble suelo. El precio objetivo de esta formación nos lleva a los 65 dólares. Si logra este objetivo antes de los máximos estacionales previstos para el 15 de mayo, debería recoger beneficios ya que a principios del próximo mes vemos una pequeña corrección de corto plazo para luego continuar con la subida.
