Que las materias primas son unas de las mejores alternativas de inversión actualmente en los mercados financieros no lo duda nadie. Su recuperación en los dos últimos meses es una absoluta realidad y activos como las materias primas energética, metales preciosos y materias primas agrícolas así lo demuestra.
De entre todos grupos me gustaría destacar lo bien que lo están haciendo las materias primas agrícolas y más concretamente el subgrupo de los soft, que son materias primas agrícolas perecederas y entre las que encontramos el café, cacao, zumo de naranja, azúcar y la soja entre los más destacados. La casualidad viene de la mano de la tendencia de estos activos, su fuerza relativa y su pauta estacional y precisamente en su estacionalidad positiva es en lo que nos vamos a fijar en este artículo.
Veamos una curva de estacionalidad de una materia prima agrícola como el cacao que se encuentra dentro del subgrupo de las soft y presenta una curva estacional muy positiva en conjunción con os técnicos. Para ello veremos el movimiento de la curva de beneficio de una parte del año sacando el rendidamente medio de los últimos 10 años por un lado en color azul y 20 años por otro y en color negro.
Si nos fijamos en el movimiento de la curva de beneficios de los dos colores, entre los meses de junio y mitad de julio es cuando podemos observar un movimiento ascendente de rentabilidad pasando prácticamente de niveles de -2% hasta los +7,5% lo que supone un movimiento alcista de más de 9% de media.
Una de las cosas que más me gusta de esta pauta estacional es la similitud en el movimiento entre los últimos 10 años y la curva de rendimiento de los 10 años anteriores a los últimos 10. Eso nos demuestra que es una pauta estacional muy sólida porque ha ocurrido de esta forma en los últimos 20 años no está siendo este movimiento ascendente fruto de la casualidad.
Aquí os mostramos los números de la pauta estacional mencionada. Por un lado vemos que es una pauta que se optimiza en un parámetro de 43 días comenzando el 01 de junio (de hay que os la hayamos mostrado hoy, un poco tarde) y terminado el día 14 de julio.
En esos 43 días y después de analizar lo ocurrido en los últimos 26 años podemos decir que en 19 años de esos 26 años esta materia prima soft termino en positivo y que por lo tanto solo 7 años termino este periodo en negativo, significando esto que el 73% de los años estudiados el cacao termino muy bien para las posiciones alcistas.
La estadística más actual es demoledora en estas fechas, si nos fijamos en el presente más cercano de los últimos 14 años, podemos ver ni un solo año fue bajista en esta combinación temporal y esto hace que el cacao termine en positivo los últimos 14 años de forma consecutiva.
El rendimiento medio obtenido en los últimos 10 años en este plazo de tiempo y en este activo en concreto fue de un 7,12% y si nos fijamos en la media de rentabilidad obtenida en estos últimos 20 años ha sido menor de un 4,10% lo que demuestra que los años peores para esta pauta estacional aparecieron entre 7 años posteriores a esos 14 alcistas consecutivos.
El patrón por lo tanto es muy interesante no sólo por su rentabilidad media de los últimos 10 años sino por su constancia alcista en una gran cantidad de años consecutivos.