El Gobierno argentino se enfrenta a un gigantesco dilema:
¿Anuncia o no la inflación verdadera del mes de febrero (que fue del 6,2%)?
Si la anuncia, le será imposible negociar subas salariales menores al 40% en marzo (paritarias), lo cual echará aún más nafta en la inflación. El costado positivo es que seguiría reconstruyendo la relación con el FMI (recordar que Argentina tiene un “voto de censura” del Fondo)
Si no la anuncia, tampoco podrá falsear tan dramáticamente los números (podría indicar un 4%, y aún siendo falso, sería muy alto de cualquier modo). Este número sigue siendo altísimo de cara a las negociaciones salariales de marzo. El gobierno tendría un poco más de poder de negociación, pero tendría una posición débil. Corre también el riesgo de volver hacia atrás en la relación que pretende reconstruir con el FMI.
Una inflación mensual del 6% equivale a una inflación anual del 100%!!
(Al final de la nota explicamos por qué es así)
Pregunta central: ¿de dónde sacamos que la inflación de febrero en Argentina fue del 6,2%?
Existe una empresa que desde 2007 hasta la fecha publica un Indice de Precios al Consumidor comparable al del INDEC. El índice computado es más amplio y abarca más categorías de productos. Utiliza decenas de miles de precios diarios obtenidos en forma online de un gran número de comercios y fuentes de datos de todo el país.
La empresa se llama PriceStats (www.pricestats.com) y es la primer empresa privada que calcula índices de inflación diaria en el mundo. Incluso su cálculo del índice de inflación de los EEUU es más preciso que el construido por el ente estatal estadounidense (Bureau of Labor Statistics). Esta empresa fue creada por profesores del Massachusetts Institute of Technology (MIT).
La inflación que reportó el gobierno para enero de 2014, fue por primera vez en 5 años, idéntica a la que publicó PriceStats:
La línea azul es el dato oficial (INDEC), y la línea naranja es el índice de PriceStats. Las estadísticas se actualizan todos los días con datos de 10 días atrás. PriceStats tiene un sitio en castellano enteramente dedicado a Argentina (www.inflacionverdadera.com).
Es importante notar que en el mes de febrero, luego de la devaluación sorpresiva del peso argentino, la inflación se disparó a su mayor nivel de los últimos 5 años. Si la inflación mensual se mantuviera en el 6,2% mensual, estaríamos llegando al cabo de 12 meses a un 100% anual.
Hasta el momento, si se computa la inflación de los últimos 12 meses, estamos también en un territorio de nuevos máximos:
Si bien la inflación anual verdadera siempre había estado en la zona del 25%-27%, con la crecida de enero y febrero ya se coloca en el 32% anual.
La situación de la economía argentina continúa deteriorándose. Estamos llegando a niveles de inflación que empiezan a ser muy preocupantes. El dólar (blue) es sin duda el refugio obligado del momento ante esta situación (aún con la caída de las últimas dos semanas).
Por último, la palabra hiperinflación va cobrando más relevancia. Con niveles de 100% anual de inflación, ha dejado de ser una posibilidad remota.
PS. En caso de querer computar la inflación anual, es incorrecto sumar la inflación de cada uno de los 12 meses del año. Esto es porque la inflación se acumula. Imaginemos que el 1 de enero el índice de precios está en 100. Si durante el mes de enero la inflación es el 6%, el 1 de febrero el índice estará en 106 (100 + 6% de 100). Ahora bien. Si en febrero la inflación volviera a ser el 6%, sería ya el 6% de 106 (que fue el último valor del índice de inflación y no de 100). Entonces la inflación al primero de marzo sería 112,36 (106 + 6% de 106). Cuando repetimos el ejercicio, en 12 meses llegamos a una inflación del 101,22%. La matemática detrás de este razonamiento es idéntica a la del interés compuesto. En ese caso, los intereses se van capitalizando y el nuevo interés mensual se computa sobre el nuevo capital. Con la inflación sucede lo mismo, ya que cada suba mensual queda encima de las subas previas.
Ideas concretas de Trading:
Primer comentario. Estoy seguro de que no paran de escuchar profetas que indican que la bolsa de los Estados Unidos está cara o muy cara. Que no tienen sentido las valuaciones y cosas similares.
Sólo puedo responder con la contundencia de la evidencia: el día viernes pasado, el S&P500 marcó un nuevo máximo histórico. Ante esto, no hay nada que decir.
La tendencia alcista se encuentra en pleno vigor. Nunca discuto valuaciones y no lo haré ahora tampoco. Lo que hay que discutir es la existencia o no de tendencias. Y la tendencia alcista actual es una realidad inapelable.
En este contexto, TODAS Y CADA UNA de nuestras recomendaciones, marcaron máximo histórico. A no confundirse, estamos en un bull market.
Una vez más comento acerca del servicio de Alertas Premium de Carta Financiera que comenzará los primeros días de marzo del 2014. El descuento especial del 50% por lanzamiento para los primeros 100 suscriptores ya fue agotado y hay gente en lista de espera. Alcanza con ver los espctaculares rendimientos de las sugerencias de nuestra cuenta de Twitter (@cartafinanciera) para entender que este servicio de paga solo. Escriban al respecto a alertas@cartafinanciera.com.
Ahora si, veamos nuestras posiciones:
Jazz Pharmaceuticals (JAZZ). El jueves 13 de febrero indicamos la compra de JAZZ en 159,16. Esta acción tuvo una mala reacción luego de su balance. Pero habiendo revertido esa reacción el jueves, tuvo una caída profunda el viernes. Vamos a colocar un STOP en 150. HOLD. Último: 151,95. Saldo: -4,53%
VipShops Holdings (VIPS). El jueves 13 de febrero anunciamos la compra de VIPS en 111,83. Sensacional semana y gran continuación alcista luego de la presentación de su balance. Esta acción es una de las más vigorosas de este momento.BUY. Último: 131,32. Saldo: +17,43%.
Yelp.com (YELP). El jueves 13 de febrero anunciamos la compra de YELP en 92.75. “Veo a esta acción haciendo una consolidación luego de la suba de las últimas semanas, con muy altas chances de definición alcista”. Esto era lo que escribía la semana pasada. Y la reacción no se hizo esperar. Muy buen desempeño.. BUY. Último: 94,42. Saldo: +1,80%.
Google (GOOG). El jueves 13 de febrero indicamos la compra de GOOG en 1195. “Bien por esta acción. Continúa su ciclo alcista. Es difícil esperar movimiento explosivos, pero irá sumando de a poco”. Reitero lo dicho la semana pasada. BUY. Último: 1215,65. Saldo: +1,73%
Facebook (FB). El jueves 13 de febrero anunciamos la compra de FB en 66,87. Increíblemente positiva la rueda del día jueves. Buen desempeño para Facebook. La absorción de Whatsapp parece por buen camino. BUY. Último: 68,46. Saldo: +2,37%.
Tesla Motors (TSLA). El jueves 13 de febrero anunciamos la compra de TSLA en 201.75. Explosiva semana para esta acción. El día martes, Morgan Stanley dijo que esta acción subiría hasta 320. Y ese mismo día la acción tuvo una suba de importancia. La tendencia sigue intacta y eso es lo único que me importa. BUY. Último: 244.81. Saldo: +21,34%.
Ubiquiti Networks (UBNT). El martes 18 de febrero anunciamos la compra de UBNT en 48.51. Luego de marcar un suba de cierta importancia, la acción tuvo un mal viernes. Por el momento, esto no cambia las cosas. BUY. Último: 49.41. Saldo: +1,85%.