GBP
La libra ha marcado una semana positiva, destacando los datos del mercado laboral y de inflación, los cuales impulsaban a la libra a comienzos de semana. Sin embargo, estos datos estaban compuestos de muestras pertenecientes al período pre-Brexit, por lo que se sigue cuestionando cual ha sido el impacto del referéndum en la economía.
Por otro lado, los datos de hoy incluían el primer set de medidas post-Brexit, en la forma de encuestas económicas del sector servicios y de manufacturas. El dato del sector manufacturero ha caído en territorio de contracción, aunque el resultado ha sido ligeramente mejor de lo previsto.
Sin embargo, el dato del sector servicios ha caído a un mínimo de 7 años, lo que sugiere que el sector más importante de la economía británica ha empeorado de forma drástica tras el referéndum, pudiendo ser el catalizador para una recesión en el Reino Unido en los próximos meses.
En resumen, la perspectiva económica del Reino Unido apunta a riesgos muy severos en el futuro próximo, y ésta podría ser la señal que el Banco de Inglaterra necesitaba para activar mayores medidas de expansión monetaria, las cuales podrían llegar en agosto.
EUR
El euro ha sido sorprendentemente resistente esta semana, repuntando modestamente después de cada episodio de debilidad, habiendo caído a mínimos mensuales dos veces antes de registrar un rally a continuación. La decisión de tipos de interés del BCE pasó sin mayores incidentes ayer, después de que la política monetaria se mantuviera sin cambios, y el presidente Draghi indicara que el banco central sigue esperando a las nuevas proyecciones económicas en septiembre antes de tomar medidas.
Los datos de Alemania han sido la historia económica más importante de la semana en la zona euro, donde el indicador de sentimiento económico ZEW ha caído en territorio negativo, mientras que los datos de encuestas económicas de los sectores manufactureros y de servicios marcaban un fuerte crecimiento. Los mismos datos en Francia sugieren un optimismo similar, mientras que los de la eurozona en general indican que Brexit, por ahora, no ha tenido ningún efecto adverso significativo.
El dólar caía ligeramente ayer, después de registrar un rally en la primera mitad de la semana. El índice del dólar, que evalúa el valor del dólar frente a una cesta de divisas, permanece por encima de los niveles vistos a comienzos del mes, mientras que ayer se emitían más y mejores datos macro.
Los subsidios por desempleo semanales siguen registrando valores muy bajos (253.000), mientras que el dato de las ventas de viviendas de segunda mano era mejor de lo esperado. El índice guía del CB crecía un 0,3% sugiriendo que el crecimiento económico puede seguir creciendo en el futuro próximo. Hoy a las 15.45 CEST se emite el índice de gerentes de compra (PMI) del sector manufacturero.
CAD
El CAD se ha debilitado consistentemente esta semana, a medida que los precios del crudo comenzaban a ofrecer menos resistencia a la tendencia bajista registrada durante los dos últimos meses. El dato de ventas mayoristas de ayer explotó por encima de las expectativas, creciendo un 1.8% en mayo. Esta tarde se emite una serie de datos en Canadá a las 14.30 CEST, incluyendo las ventas minoristas y el índice de precios al consumo.
(Artículo de análisis realizado por Ranko Berich y Manuel Ortiz-Olave, analistas del equipo de Monex Europe)