Resulta difícil saber qué conclusión sacar de los datos de ayer. Por una parte, el Bundesbank nos decía recientemente que el crecimiento se estaba frenando en Alemania, pero por otra parte, los PMIs de julio conocidos ayer (particularmente el de Alemania) superaron expectativas.
También tuvimos un escenario contradictorio similar en EE.UU. Por una parte, las peticiones de ayudas por desempleo en la semana del 19 de julio se desplomaron al menor nivel desde 2006, tanto en el último resultado como en la media móvil de 4 semanas.
Podría pensarse que unas mejores condiciones de empleo significarían una mejoría en el mercado de la vivienda, ya que la gente que tiene más confianza sobre su futuro sale y compra casas, pero por el contrario el repunte del 19% en ventas de viviendas nuevas hasta las 504.000 que se había reportado previamente en mayo recibió una revisión récord a la baja, hasta las 442.000, y luego cayeron más en junio hasta las 406.000, la cifra más baja desde marzo.
Dicho todo esto, los datos parecen haber emborronado el panorama más que clarificarlo. La conclusión del mercado, sin embargo, parece haber sido tomárselo todo por el lado positivo: el Bund y el bono-T a 10 años subieron unos 3 pbs al tiempo que las expectativas sobre los Fondos Federales para dentro de 3 años subieron 6.5 pbs.
La subida en las expectativas sobre tasas en EE.UU. apoyó al USD, que estaba sin cambios o más alto contra todas las divisas del G10 excepto la SEK. El AUD fue la que más cayó de todas las divisas del G10 sin que hubiera noticias en particular detrás de esa caída, quizás sólo recogida de beneficios tras la reciente subida.
La apreciación de la SEK resultó bastante inexplicable, ya que se produce tras el desempleo mayor de lo esperado y la caída en los precios de productores en junio que se dieron a conocer ayer.
La inflación parece estar enfriándose en Japón. El IPC nacional de junio se frenó hasta el 3,6% desde el 3,7% del mes previo (aunque esta cifra era más alta que el pronóstico de 3,5%), mientras que el IPC de Tokio cedió hasta el 2,8% interanual desde el 3,0%.
Por otro lado, los IPCs subyacentes (excluyendo alimentos frescos y energía) salieron ambos más altos: el nacional subió hasta el 2,3% interanual desde el 2,2% mientras que el de Tokio subió hasta el 2,1% desde el 2,0%, lo que sugiere que las empresas podrían estar aun trasladando a los consumidores parte del incremento en el impuesto sobre el consumo.
La inflación importada, en particular la relacionada con los precios de la energía, debería enfriarse ya que el yen ya no cae tanto en tasa interanual. El índice del yen ponderado por comercio bajó en torno a un 4% interanual en julio frente al -13% de enero.
El escenario de base del Banco de Japón es que la inflación repuntará hacia finales de año, pero si esto no sucede (como parece probable) podrían tener que adoptar nuevas medidas facilitadoras. Ello debería debilitar más al yen si sucede, y cuando lo haga.
Hoy también conoceremos varios indicadores importantes. Se espera que desciendan tanto el índice Ifo de condiciones actuales en Alemania como el de expectativas, lo que podría debilitar el EUR/USD. El índice Ifo contrasta con las positivas cifras de PMI del jueves, quizás porque el Ifo incorpora datos más recientes sobre el impacto que probablemente ejercerán sobre la economía alemana las sanciones a Rusia.
En Reino Unido se estima que el PIB preliminar de la nación para el T2 quede sin cambios en el ritmo de 0,8% respecto al trimestre anterior. Esto llevaría la tasa interanual al alza hasta +3,1% desde +3,0%. Una cifra de crecimiento tan fuerte podría ser un motivo para que la libra recupere impulso tras los débiles datos de ventas minoristas del jueves.
Desde los EE. UU. se esperan los pedidos de bienes duraderos en junio. El pronóstico para la cifra principal es que suba +0,5% m/m, un giro desde el -0,9% m/m del mes previo. De modo similar, se estima que los bienes duraderos excluyendo equipamiento de transporte habrán subido +0,5% m/m tras el 0,0% m/m de mayo. En general, estas cifras son positivas y el dólar podría fortalecerse si salen según lo previsto.
No tenemos comparecencias programadas para este viernes.
El mercado
El EUR/USD prácticamente sin cambios
El EUR/USD rebotó el jueves desde los 1.3435 (S1), pero el avance se vio detenido por los 1.3485 (R1) y el par se movió a la baja hasta negociarse prácticamente sin cambios. La estructura del precio sigue siendo de máximos y mínimos decrecientes por debajo de las medias móviles, al tiempo que el par se negoció por debajo de la barrera de los 1.3500 por tercer día consecutivo.
No obstante, aunque aún veo un escenario negativo en el corto plazo, si observamos nuestros estudios de impulso yo me mantendría al margen en la jornada de hoy. El MACD, aunque negativo, se movió por encima de su línea de activación al tiempo que el RSI salió de su zona de sobreventa y se movió en ascenso, lo que amplía los argumentos para que haya más consolidación o un movimiento correctivo alcista, quizás para poner a prueba la validez de la línea de los 1.3500 (R2), esta vez como resistencia.
Soportes: 1.3435 (S1), 1.3400 (S2), 1.3350 (S3).
Resistencias: 1.3485 (R1), 1.3500 (R2), 1.3580 (R3).
El EUR/JPY rebota desde los 136.40
El EUR/JPY rebotó desde los 136.40 (S1) y al momento de escribir ataca la media móvil de 50 períodos. El par sigue por debajo de la resistencia de los 137.35 (R1) y también por debajo de la línea de tendencia bajista, lo que mantiene la tendencia bajista de corto plazo intacta.
Sin embargo, veo divergencia positiva entre la acción del precio y nuestros estudios de impulso, al tiempo que en gráfico diario puedo identificar una posible formación de estrella de la mañana doji, lo que amplía los argumentos para que prosiga la onda correctiva alcista. Yo aguardaría señales de continuación de la tendencia antes de esperar que continúe la tendencia bajista, ya que en mi opinión no es el mejor momento para seguirla.
Soportes: 136.40 (S1), 136.20 (S2), 135.50 (S3)
Resistencias: 137.35 (R1), 138.45 (R2), 138.75 (R3)
El GBP/USD pierde los 1.7000
El GBP/USD cayó por debajo de la barrera de los 1.7035, que coincide con la media móvil de 200 períodos, y también perdió la barrera psicológica de los 1.7000 (R1), que coincide con el nivel de retroceso del 32,8% respecto al avance entre el 29 de mayo y el 15 de julio. El descenso de ayer confirma los indicios de techo mencionados en comentarios previos.
Teniendo eso en cuenta y considerando también que el par está dentro de un canal bajista, yo adoptaría una postura negativa en lo concerniente a la tendencia de corto plazo. No obstante, en el gráfico diario la media móvil exponencial de 80 días sigue ofreciendo soporte fiable a los mínimos en la acción del precio. Esto mantiene alcista la trayectoria de largo plazo y por consiguiente yo contemplaría la tendencia bajista de corto plazo como una fase correctiva de la tendencia alcista principal.
Soportes: 1.6950 (S1), 1.6918 (S2), 1.6880 (S3)
Resistencias: 1.7000 (R1), 1.7035 (R2), 1.7100 (R3)
El oro alcanza y rompe a la baja los 1293
El oro continuó su descenso, alcanzando y rompiendo a la baja la barrera de los 1293, que coincide con el nivel de retroceso del 50% respecto de la tendencia alcista entre el 5 de junio y el 10 de julio. Es probable que ahora el metal amarillo cuestione el siguiente soporte de los 1285 (S1), donde una ruptura clara podría despejar el camino hasta la zona de los 1265 (S2).
El MACD sigue por debajo de sus líneas de cero y señal, lo que indica impulso bajista, pero el RSI tocó los 30 y se movió un poco hacia arriba. Teniendo esto en mente, no puedo descartar más consolidación cerca de los niveles actuales antes de que los vendedores recuperen el control de nuevo.
Soportes: 1285 (S1), 1265 (S2), 1258 (S3)
Resistencias: 1293 (R1), 1305 (R2), 1315 (R3)
El WTI desciende tras encontrar resistencia en los 103.35
El crudo cayó con fuerza el jueves tras encontrar resistencia en los 103.35 (R1). El infructuoso intento de los alcistas por superar esa barrera resulta preocupante, y en consecuencia yo me mantendría neutral por ahora. Al momento de escribir, el precio parece a punto de cuestionar nuestro soporte de los 101.75 (S1), donde una clara pérdida confirmaría un próximo mínimo decreciente y probablemente giraría el sesgo a bajista.
Tal movimiento es probable que despejara la ruta hacia nuestro siguiente nivel de soporte en los 100.70 (S2). El RSI pasó por debajo de 50 al tiempo que el MACD caía por debajo de su línea de señal, lo que confirma el impulso negativo de ayer. Además, se identifica divergencia negativa entre la acción del precio y ambos estudios de impulso, lo que incrementa las probabilidades de perder los 101.75 (S1).
Soportes: 101.75 (S1), 100.70 (S2), 98.65 (S3)
Resistencias: 103.35 (R1), 104.50 (R2), 105.45 (R3)