Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) ha caído un -19,9% en las operaciones posteriores a la publicación de sus resultados trimestrales. Los resultados trimestrales han quedado en la penumbra, con (en el lado positivo) un crecimiento interanual de los usuarios y unos ingresos superiores a los previstos (27,71Bn frente a 27,57Bn). En el lado negativo, sin embargo, están los beneficios, que han bajado un 49% interanual.
Estos son los principales datos de este informe trimestral:
- DAU (Usuarios Activos Diarios): +4%.
- MAP (Usuarios Activos Mensuales): +4%.
- Impresiones publicitarias: +17%.
- Precio por anuncio: +18%.
- Ingresos: -4% interanual
- BPA: -49% interanual
Vamos, como siempre, a consultar a InvestingPro y a analizar el valor con más detalle...
Gráficamente, he introducido la línea en la que Meta debería abrir hoy, bajando en torno al 19-20%, retrocediendo efectivamente a niveles de 2016 (bajando un 73% desde los máximos). Ahora bien, esto ya me parece excesivo, si tenemos en cuenta la cantidad de beneficios obtenidos en los últimos 6 años.
A nivel de valoración entonces, la acción tiene un Valor Justo de 210 Usd, y más generalmente por encima de 200 Usd. Los problemas de los tres últimos trimestres, que coinciden con una caída de los beneficios, son varios, entre ellos muchos que también son comunes a otras grandes empresas tecnológicas, a saber, la fortaleza del dólar (que impacta en la facturación) y el contexto de debilidad general (también hemos visto en los informes trimestrales de Alphabet Inc Class A (NASDAQ:GOOGL) una caída de la publicidad), y la competencia de TikTok (aunque la parte de Reels ha tenido un buen comportamiento).
Pero absolutamente la apuesta de Zuckerberg y su empresa se llama el Metaverso. Un Metaverso que, a día de hoy, no da beneficios, y sólo representa un coste de vida que luego repercute en todo el negocio de la empresa.
Como podemos ver en la línea en rojo, el segmento de Reality Labs produce 285.000 millones de ingresos frente a casi 28.000 millones en total (nada), pero impacta en 3.670 millones de pérdidas. Incluso a nivel de CAPEX, que repercute como inversiones, vemos un aumento significativo en los últimos 3 trimestres debido a la fuerte inversión en este segmento.
Ahora, hay dos historias:
- Este Metaverso empezará a girar adecuadamente trayendo a Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) hacia negocios y horizontes sin precedentes (con impactos significativos en las acciones)
- O bien todo el mundo se da cuenta de que es una apuesta perdida, y vuelven a hacer lo que siempre han hecho
De cualquier manera, las cuentas de Meta mejorarían....
A nivel de balance entonces, si consideramos que Meta tiene unos 42 mil millones entre efectivo e inversiones a corto plazo, esto equivale a unos 16 Usd por acción, o el 15% del valor (considerando la caída que veremos hoy) de la acción.
A corto plazo, la acción, creo, ha sido excesivamente penalizada, como había ocurrido con Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), PayPal Holdings Inc (NASDAQ:PYPL), Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA) y muchos otros como él.
Así que, aunque hay elementos de debilidad a corto plazo, personalmente Meta a estos niveles definitivamente tiene poco sentido.
A nivel operativo, cerré Alibaba Group Holdings Ltd ADR (NYSE:BABA) (+10,2% desde el martes, cuando abrí la posición) y sigo acumulando Meta Platforms Inc (NASDAQ:META) en determinados niveles con múltiples entradas.
Hasta la próxima.
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