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El BCE sorprende a todos

Publicado 11.09.2014, 18:05
Actualizado 09.07.2023, 12:31

Sorprendentemente, en la reunión de miembros del Banco Central Europeo, realizada el jueves pasado, se tomó la determinación de ajustar los tipos de interés a 0,05%, lo cual provocó una depreciación del euro frente a las principales divisas, destacando la caída de EUR/USD por debajo de 1,30 por primera vez en el presente año.

Por otra parte, se dio un impulso a los principales índices bursátiles de Europa, los cuales en su mayoría terminaron en máximos de nueve semanas, con la posibilidad de alcanzar mayores valorizaciones en próximas jornadas.

En Estados Unidos, las cifras de empleo no alcanzaron las expectativas de los analistas al crearse durante el mes de agosto 142.000 nuevos empleos, convirtiéndose en la cifra más baja de los últimos siete meses. Este indicador contrasta con el avance observado en los PMI de servicios y manufactura, que reflejan que la economía americana pasa por su mejor momento desde el primer semestre del año 2011.

Esta semana, la volatilidad podría ajustarse dada la ausencia de noticias representativas en Estados Unidos y la zona euro; sin embargo algunas monedas como el dólar australiano y canadiense, que no han presentaron variaciones relevantes en las últimas jornadas podrían presentar oscilaciones significativas en relación con el dólar americano.

EUR/USD

La segunda mayor caída semanal en la que va del presente año se presentó en EUR/USD, como consecuencia de la disminución en los tipos de interés realizado por parte del Banco Central Europeo, lo que provocó que en la jornada del jueves la cotización de EURUSD pasara de 1,3150 a 1,2950.

La medida tomada por el Banco Central Europeo, muestra su preocupación por la mínima inflación que se presenta actualmente en la zona euro, así como por el limitado crecimiento económico.

Todo parece indicar que la tendencia bajista debería mantenerse, sin embargo teniendo cuenta que desde julio EUR/USD ha caído más de 600 pips, podríamos esperar algunos retrocesos de corto plazo.

Tened mucha precaución con tomar entradas en el nivel actual tanto de compra como de venta; no es aconsejable operar en contra de la tendencia. La zona de 1,3050 debería ser evaluada para considerar nuevas operaciones de venta con objetivo 1,2850.

USD/JPY

La cotización de USD/JPY ha presentado un comportamiento claramente alcista durante la última semana lo cual le ha permitido marcar un nuevo máximo en su cotización de cinco años, superando la barrera de 105 yenes por dólar.

El repunte en el mercado de renta variable, que se traduce en tranquilidad por parte de los inversionistas e incremento en posiciones en renta variable ha permitido que el yen se debilite; sin embargo debemos ser muy cuidadosos ya que cifras económicas como la de empleo en Estados Unidos, podrían rápidamente cambiar la percepción de los inversionistas generando nuevamente que el yen se convierta en activo refugio.

Técnicamente, la ruptura de 105 sugiere mayores incrementos en USD/JPY dirigidos a buscar 109, sin embargo reiteramos nuestra preocupación porque en cualquier momento se produzcan fuertes correcciones que toman mayor fuerza dadas las continuas valorizaciones de los últimos años en los mercados bursátiles.

AUD/USD

En los últimos seis meses la paridad AUDUSD se ha mantenido en el rango entre 0,95 y 0,92 lo anterior a pesar de todo tipo de noticias, positivas y negativas, internas y externas que se han conocido, lo que indica que el cruce pareciera invulnerable a cualquier tipo de acontecimiento.

La última semana AUDUSD logró subir 40 pips lo cual no genera ningún tipo de indicio de ruptura alcista. La Reserva Bancaria Australiana en su última reunión determinó mantener inalterados los tipos de interés, restándole cualquier tipo de presión a la paridad.

Teniendo en cuenta la situación económica mundial esperamos que AUDUSD tome camino bajista; sin embargo mientras el precio no logre vulnerar 0,92 es prematuro considerar conveniente empezar a tomar operaciones de venta.

De la misma manera para hablar de una apreciación importante del dólar australiano, se requieren que se presente una ruptura de la zona de 0,95; por ende en el nivel actual no recomendamos empezar a tomar operaciones en ninguna dirección.

XAU/USD

La cotización de la onza de oro frente al dólar presentó un comportamiento bajista que lo llevo a finalizar en mínimos de trece semanas (1.268 dólares) apoyado en dos hechos relevantes, la posibilidad de finalización del conflicto en Rusia y la decisión del BCE de bajar los tipos de interés, lo cual también permitió un fortalecimiento del dólar frente a la mayoría de divisas.

Si bien XAU/USD viene operando en tendencia bajista desde mediados de julio y a pesar de vulnerar a la baja niveles claves como 1.300 dólares y 1.280 dólares, consideramos prematuro mencionar que la tendencia bajista se mantendrá al menos desde el punto de vista técnico.

Siempre que el dólar continúe fortaleciéndose no deberíamos pensar en operaciones de compra en oro. De romper 1.240 dólares por onza se podrá ver mayor intensión por parte del precio por descender hasta los mínimos de 2013 alcanzados en 1.180 dólares.

Petróleo WTI

La cotización del barril de petróleo borro las ganancias de la semana previa, para nuevamente terminar en la zona de 93,50 dólares; La cifra de empleos creados en Estados Unidos el viernes, por debajo de las expectativas, llevó al precio del barril de petróleo a caer más de 1,5 dólares.

Por otra parte la posibilidad de una solución en el conflicto entre Rusia y Ucrania ha permitido que la presión alcista sobre el precio del petróleo se reduzca. La demanda de crudo se mantiene en Estados Unidos; por tercera semana consecutiva los inventarios de petróleo cayeron.

Técnicamente el movimiento realizado sugiere mayores caídas por parte del precio del crudo, en el que la zona de 90 dólares se convierte en el siguiente objetivo a buscar. Para considerar operaciones de compra se requiere de cierres diarios sobre 96 dólares, situación poco probable de presentarse durante las próximas jornadas.

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