Para los mercados, últimamente la cuestión ha sido si nos enfrentábamos a un desastre o a una catástrofe. En los últimos dos días, por contra, las cosas han comenzado a tener mejor aspecto. El IPC de EE.UU. publicado el miércoles, por ejemplo, salió ligeramente más alto de lo esperado, lo que tranquiliza a los mercados al efecto de que EE.UU. no se están deslizando hacia la deflación.
Después, los PMIs de ayer en la eurozona salieron en general más altos de lo esperado, con retorno al crecimiento en las manufacturas alemanas e incluso mostrando cierta mejora en Francia. Los datos han templado el ánimo del mercado.
Las bolsas subieron en Europa y en casi todo el mundo (con unas pocas excepciones, por supuesto). Las materias primas industriales, incluso el crudo, remontaron significativamente (diremos más sobre el crudo enseguida). Resultó llamativo no obstante que el AUD y el NZD, normalmente sensibles a las expectativas de crecimiento, no consiguieran apreciarse. El NZD podría haberse visto lastrado por el anuncio de un déficit comercial récord en septiembre.
El JPY fue la divisa con peor rendimiento entre las del G10 después de que el Ministerio de Finanzas colocara notas a 3 meses con una rentabilidad promedio del -0,0037%, la primera vez que una subasta de deuda pública japonesa ha arrojado una rentabilidad negativa. Esto es consecuencia del masivo programa de facilitación emprendido por el BoJ, que ha creado una escasez de papel en el mercado.
Los tipos negativos hacen del JPY una divisa de inversión atractiva, aunque también la hacen poco atractiva para invertir. Sin embargo, la moneda se recuperó un poco durante la sesión asiática ante la noticia de que un médico de Nueva York había dado positivo en ébola, el primer caso confirmado de la mortal enfermedad en esta ciudad.
La noticia ha alejado las cotizaciones bursátiles de sus máximos y ha activado cierta demanda de activos refugio. Queda por ver si el nivel de temor aumentará o se mitigará una vez que comience la sesión en EE.UU. y se disponga de más datos. Mi conjetura es que los mercados reaccionan a la falta de información, y una vez que la situación se aclare el sentimiento debería recuperarse.
El crudo saltó al alza por la noticia de que el suministro de Arabia Saudí al mercado había caído en septiembre, pero posteriormente el precio comenzó a caer de nuevo. La cuestión es ¿está limitando el reino saudita la cantidad que suministra al mercado en un esfuerzo para equilibrar mejor oferta y demanda, o sencillamente es incapaz de vender tanto petróleo como desearía? ¿O quizás simplemente está desviando parte de su producción a usos domésticos para cubrir necesidades propias?
En cualquier caso, mi opinión es que la reducción de 328.000 b/d en el suministro difícilmente es suficiente para sostener los precios: como ya mencionamos ayer, el representante de Libia en la OPEC reclama una reducción de 500.000 b/d y la misma OPEC ha estimado que se requeriría una de 2 millones de b/d. Pienso que este rebote ofrece una buena oportunidad para aquellos que aguardaban una oportunidad de participar en la tendencia bajista del crudo.
Indicadores para hoy: Durante la sesión europea se publicará el dato GfK de confianza del consumidor alemán para noviembre. En el Reino Unido, se espera que la primera estimación del PIB del T3 muestre una ralentización en el ritmo de crecimiento respecto al T2.
Este enfriamiento es consistente con los recientes datos débiles que han llegado del país, y podría presionar más aún a la baja las expectativas sobre tasas de interés. El GBP/USD no consiguió caer por debajo de la zona psicológica de los 1.6000 durante la sesión europea del jueves, pese a los decepcionantes datos de ventas minoristas. Si se cumple el pronóstico de un descenso en el crecimiento, ello podría impulsar al par para que rompa ese nivel.
En EE.UU. tenemos ventas de nuevas viviendas en septiembre. Hasta ahora, los datos muestran que el sector de la vivienda ha recuperado su fortaleza en septiembre tras estancarse en el verano. Contra los pronósticos de consenso, las ventas de viviendas existentes, las licencias de construcción y las viviendas iniciadas subieron en septiembre, lo que sugiere que el mercado de la vivienda vuelve a ir por buen camino. Queda por ver si las ventas de nuevas viviendas seguirán la senda de la recuperación; el pronóstico del mercado es de descenso en el ritmo de ventas.
También hablará el miembro de la junta ejecutiva del BCE Peter Praet.
El Mercado
El EUR/USD encuentra soporte ligeramente por encima de los 1.2600
El EUR/USD se ha movido ligeramente al alza tras encontrar soporte marginalmente por encima de nuestra línea de soporte en los 1.2600 (S1). Sin embargo, dado que el par sigue por debajo de la barrera de los 1.2700 (R1) y del suelo del canal alcista de corto plazo en negro, aún creo que el EUR/USD podría estar retomando la tendencia bajista previa, y que la recuperación desde los 1.2500 (S2) probablemente terminó cerca de la media móvil de 200 periodos y el nivel de retroceso del 23,6% respecto a la tendencia bajista entre el 8 de mayo y el 3 de octubre.
Un movimiento claro y decisivo por debajo de los 1.2600 (S1) probablemente refuerce ese escenario y podría despejar el camino a otro ataque a la barrera psicológica de los 1.2500 (S2), que coincide con el nivel de retroceso del 76,4% respecto al importante avance entre julio de 2012 y mayo de 2014.
• Soportes: 1.2600 (S1), 1.2500 (S2), 1.2465 (S3)
• Resistencias: 1.2700 (R1), 1.2840 (R2), 1.2900 (R3)
El USD/JPY confirma un máximo creciente
El USD/JPY remontó el jueves y rompió al alza la resistencia (convertida en soporte) de los 107.40 (S1). Durante un breve período se ha negociado por encima de los 108.00. Superar los 107.40 (S1) ha señalado un próximo máximo creciente y ha girado a positivo el sesgo del corto plazo, en mi opinión. Una perforación alcista del máximo de ayer en los 108.35 (R1) probablemente pondría en marcha un recorrido hasta la siguiente resistencia, en los 109.25 (R2).
No obstante, si tenemos en cuenta que el RSI ha cruzado a la baja su línea 70 y apunta ahora hacia abajo, yo estaría alerta ante una posible corrección antes de que los compradores tomen de nuevo las riendas. Dicha corrección podría poner a prueba la línea de los 107.40 (S1), esta vez como soporte.
En el gráfico diario, el RSI de 14 días ha superado su línea de 50 mientras que el MACD ha hecho suelo, se ha girado a positivo y podría cruzar al alza su línea de activación en el futuro cercano. Estos signos de impulso apoyan el escenario según el cual la corrección desde la zona de los 110.00 terminó cerca de los 105.20, y serían de esperar nuevas subidas.
• Soportes: 107.40 (S1), 106.25 (S2), 105.75 (S3)
• Resistencias: 108.35 (R1), 109.25 (R2), 110.00 (R3)
El AUD/USD sigue en rango
El AUD/USD se movió ayer a la baja pero ha mantenido su tono lateral. El par se mantiene dentro de un rango lateral entre el obstáculo de los 0.8640 (S2) y la resistencia de los 0.8900 (R2). El tono sin tendencia del par queda también avalado por nuestros osciladores de corto plazo. El MACD sigue cerca de su línea cero al tiempo que el RSI queda cerca de su nivel 50.
En gráfico diario, aunque el par sigue por debajo de las medias móviles de 50 y 200 años, el RSI de 14 días se ha movido al alza y está cerca de su línea 50, mientras que el MACD queda por encima de su línea de activación y apunta hacia arriba. Estos signos de impulso me dan motivos extras para mantenerme neutral y aguardar a que el par salga de su trayectoria lateral.
• Soportes: 0.8700 (S1), 0.8640 (S2), 0.8565 (S3)
• Resistencias: 0.8830 (R1), 0.8900 (R2), 0.9000 (R3)
El oro pierde los 1235
El oro cayó este jueves por debajo de la barrera de los 1235 y señaló un próximo mínimo decreciente en el gráfico de 4 horas. Desde mi punto de vista, esa pérdida ha girado a bajista el sesgo del metal en el corto plazo. Ahora esperaría que los vendedores cuestionaran en primera instancia nuestro soporte en los 1222 (S1).
Una pérdida de esa línea probablemente pondría en marcha extensiones hasta los 1205 (S2), mínimos del 8 de octubre. El RSI ha pasado bajo su línea 50 y se aproxima ahora a su zona de sobreventa, al tiempo que el MACD queda por debajo de sus líneas de cero y de señal. Estos indicadores de impulso confirman el impulso negativo acelerado de ayer, y amplía los argumentos favorables a nuevos descensos.
• Soportes: 1222 (S1), 1205 (S2), 1183 (S3)
• Resistencias: 1235 (R1), 1255 (R2), 1260 (R3)
El WTI rebota desde los 80.00
El WTI rebotó este jueves desde la barrera psicológica de los 80.00 (S1), pero se ha mantenido bastante por debajo de la resistencia de los 83.50 (R1). Aún creo que, dado que la estructura del precio en el gráfico diario sugiere una tendencia bajista, la trayectoria descendente sigue intacta. No obstante, también me gustaría ver una pérdida decisiva de los 79.40 (S2) antes de confiar en los descensos.
Además, el RSI de 14 días ha salido de su zona de sobreventa y se ha movido al alza, al tiempo que el MACD diario ha hecho suelo y parece a punto de cruzar al alza su línea de activación en cualquier momento. El rebote desde la línea psicológica de los 80.00 (S1) junto con estos signos de impulso me dan motivos suficientes para quedarme al margen por ahora.
• Soportes: 80.00 (S1), 79.40 (S2), 79.00 (S3)
• Resistencias: 83.50 (R1), 85.00 (R2), 86.30 (R3)