Vamos a analizar en profundidad a la empresa Inditex. Veremos su historia, su facturación y números muy completos. También desglosaremos Inditex por sus principales marcas (Zara, Zara Home, Pull&Bear, Stradivarius, Oysho y Bershka).
Historia de Inditex
Inditex (Industria de Diseño Textil) es una de las mayores compañías de distribución de moda en el mundo. Fue fundada en 1985 por Amancio Ortega en A Coruña, Galicia, España.
La historia de Inditex nos remonta al año 1963, cuando Ortega comenzó a producir batas en una pequeña empresa llamada Confecciones Goa. En 1975, Ortega abrió su primera tienda Zara en el centro de A Coruña, marcando el inicio de lo que se convertiría en una red global de tiendas.
En la década de los 80 la estrategia de ofrecer moda a un precio razonable permitió a la empresa hacerse un nombre en el sector y en 1988 comienza a expandirse fuera de las fronteras españolas abriendo una tienda Zara en Portugal (Oporto), y poco después en Francia (París) y Estados Unidos (Nueva York).
De cara a poder cubrir los principales sectores y demandas, en unos casos creó una serie de marcas y en otros las adquirió para poder complementar su buque insignia que era Zara: Pull & Bear (1991), Massimo Dutti (la compró en 1991), Bershka (1998), Stradivarius (la compró en 1999), Oysho (2001), Zara Home (2003), y Uterqüe (2008).
Un sello distintivo de Inditex es su modelo de negocio basado en una cadena de suministro muy flexible que le permite diseñar, producir y distribuir ropa en menos tiempo del habitual (en pocas semanas). Además, la cercanía de sus centros de producción y su elevada inversión en logística, le han permitido ser líder indiscutible en el sector.
En 2010 empieza a centrarse en el comercio electrónico y abre su tienda online. Este paso fue importante y abrió la veda para que el grupo se lanzase al mundo online brindando la oportunidad de poder adquirir sus productos desde cualquier parte y de manera rápida y sencilla, aparte que le supuso la ventaja de poder adaptarse y ser flexible en cuanto a los gustos de los usuarios.
Las fechas claves en la historia de Inditex son:
- 1963: Amancio Ortega funda GOA, un pequeño taller de confección.
- 1975: abre la primera tienda Zara en A Coruña.
- 1985: nace de manera oficial Inditex.
- 1988: Inaugura la primera tienda fuera de España (en Portugal).
- 1989: abre su primera tienda Zara en Nueva York.
- 1990: abre la primera tienda Zara en París.
- 1991-1998: crea y compra diferentes marcas.
- 2000-2001: inaugura nueva sede en Arteixo, A Coruña.
- 2001: Inditex sale a Bolsa.
- 2003: lanza la línea para el hogar Zara Home
- 2010: nace la tienda online de Zara.
- 2019: da a conocer sus compromisos de sostenibilidad.
- 2021-2022: Óscar García Maceiras y Marta Ortega Pérez asumen los cargos de Consejero Delegado y Presidenta No Ejecutiva, respectivamente.
Ceo Inditex
– Marta Ortega: en diciembre de 2021, la hija del fundador Amancio Ortega, asumió el papel de presidenta no ejecutiva de la compañía.
– Óscar García Maceiras: en noviembre de 2021 sustituyó a Carlos Crespo como CEO de Inditex. Es gallego (nacido en octubre de 1975), licenciado en Derecho y Abogado del Estado en excedencia (obtuvo la mejor nota de su promoción en las Oposiciones con un 91,05). Ha desarrollado buena parte de su carrera en el sector jurídico y financiero. Desarrolló su labor previamente en Banco Santander, Banco Pastor, Banco Popular y en Bankia. También estuvo en la Administración Pública. Entró a formar parte de Inditex en marzo de 2021 como secretario general y del consejo de administración.
Su designación como CEO tenía como objetivo reforzar el liderazgo de la empresa, seguir con la expansión y adaptación a los cambios en la industria de la moda y centrarse en la innovación, sostenibilidad y digitalización.
– El consejo de administración está compuesto por 11 miembros.
Estadísticas y facturación de Inditex
Los resultados de 2023 supusieron todo un récord y un logro para la compañía.
Beneficio neto
– En el ejercicio fiscal de 2023 obtuvo 5.381 millones de euros, lo que significó incrementar en un 30,3% los números del año anterior y dos años seguidos batiendo récords.
– 35.947 millones de euros de ingresos ordinarios, un 10,37% más que en el 2022.
– 6.809 millones de euros de EBIT o beneficio neto de explotación, un 23,35% más que el año anterior.
Facturación
– 35.947 millones de euros, es decir, un 10,4% más que el ejercicio anterior.
– 9.064 millones de facturación online, representando un 25% de la facturación total y acercándose al objetivo del Grupo que es el 30%.
Números en el primer trimestre de 2024
– El margen bruto creció un 7,3% hasta los 4.940 millones de euros y se situó en el 60,6% (13 puntos básicos más respecto al periodo anterior).
-. Los gastos operativos crecieron un 6,4%, por debajo del crecimiento de las ventas.
– El resultado operativo (EBITDA) creció un 8% hasta los 2.370 millones de euros.
– El EBIT creció un 10,3%, alcanzando los 1.636 millones de euros y el beneficio antes de impuestos un 11,1%, situándose en 1.672 millones de euros.
– El beneficio neto creció un 10,8% hasta los 1.294 millones de euros.
Perspectivas
– El crecimiento del espacio bruto anual en el periodo 2024-2026 se estima alrededor del 5%.
– A los tipos de cambio actuales, se prevé un impacto divisa del -2% en las ventas en 2024.
– La previsión para 2024 es de un margen bruto estable y una inversión ordinaria de 1.800 millones de euros.
– Tiene previsto un plan de expansión logística en 2024-2025 con un programa de inversiones de dos años para la expansión del negocio (900 millones de euros).
Inversiones
– Invertirá 2.700 millones de euros en 2024:
- 1.800 para tiendas, tecnológica y comercio electrónico.
- 900 para expansión logística.
– Construirá un nuevo centro de distribución de 286.000 metros cuadrados en Zaragoza.
– Aumentará en 123.000 metros cuadrados la capacidad del centro de distribución de Lelystad (País Bajos).
– La compañía ha anunciado nuevas aperturas de tiendas de Massimo Dutti en Estados Unidos. Desde 2019 empezó a cerrarlas pero ha decidido volver a intentarlo. En la actualidad, en Estados Unidos solo tiene 99 tiendas de Zara.
Dividendos
– 4.800 millones de euros, récord para la compañía.
– La Junta General Ordinaria de Accionistas se celebrará el 9 de julio de 2024 y propondrá un dividendo de 1,54 euros por acción con cargo a los resultados del 2023. El dividendo se compondría de dos pagos iguales de 0,77 euros por acción: el primero se abonó ya el 2 de mayo de 2024 y el segundo se realizaría el 4 de noviembre de 2024.
– La política de dividendos de Inditex se compone de un pay out ordinario del 60 % del beneficio y la distribución adicional de dividendos extraordinarios.
InvestingPro
– La rentabilidad por dividendo se acerca al 3% que viene a ser un nivel de los más frecuentados en los últimos años.
En España
– 5.320 millones de facturación, un 13% más que en 2022.
– 2.351 millones de euros abonados en concepto de impuestos, un 24% más que el año previo.
– 1.157 tiendas físicas.
– 6.636 proveedores.
Tiendas
– Abrió en 2023 192 tiendas en 41 mercados.
– Realizó 231 reformas y 84 ampliaciones.
– Cerró 315
– Tiene en total 5.692.
Empleados
– El número de empleados es de 176.611.
Sueldos
– 1 millón de euros el de Marta Ortega.
– 13,46 millones de euros para los sueldos de los miembros del Consejo de Administración.
– Los empleados verán incrementadas (de media) sus nóminas un 12%.
Cotización
En 2024 el precio de sus acciones marcó varias veces nuevos máximos históricos.
Salud financiera
Presenta una salud financiera bastante robusta, obteniendo una calificación de 4 sobre 5 que es más alta.
InvestingPro
Beta
Tiene una beta de 1,08.
Una empresa cuyas acciones tengan una beta superior a 1significa que su precio se mueve, al alza y a la baja, más que el índice en el que cotiza, en este caso el Ibex 35.
Por ejemplo: una acción cuya beta es 1,3 implica que desde el punto de vista histórico se mueve un 30% más que el mercado donde cotiza, de tal manera que si el mercado ha subido un 10%, la acción lo ha hecho un +13%, si el mercado ha caído un -10% la acción lo ha hecho un -13%.
Las marcas de Inditex
El grupo está compuesto por ocho marcas: Zara, Pull&Bear, Massimo Dutti, Bershka, Stradivarius, Oysho, Zara Home y Uterqüe-
Tres de las marcas creadas por Amancio Ortega (Zara, Pull&Bear y Bershka), lideran el ranking de las marcas españolas que más han crecido en valor, según el ranking Kantar BrandZ España 2024.
De entre ellas, Pull&Bear, en el puesto 11, es la marca que más ha crecido en el último año con un 40%, seguido de Zara con un 32%, y Bershka en el puesto 13, con un crecimiento del 31%.
Antes de entrar a valorar cada marca, es interesante hablar de un tema que atañe a varias de ellas: el ROE.
El ROE es un ratio económico cuya principal finalidad es calibrar la rentabilidad que tiene una compañía. Su cálculo es muy sencillo, simplemente hay que dividir el beneficio neto que obtiene la empresa en relación a sus fondos propios.
Por tanto, el ROE indica la capacidad que tiene una empresa de generar beneficio para sus accionistas utilizando sus propios recursos y el rendimiento que logra el inversor sobre el capital que ha destinado para invertir en una empresa.
Cuanto mayor sea el ROE mejor. Por ejemplo, una empresa con un ROE del 30% significa que está obteniendo 30 euros de beneficio por cada 100 euros que invierte.
Stradivarius y Pull&Bear se sitúan en lo más alto del grupo por su ROE a la finalización de 2023. Stradivarius presenta un ROE del 62% frente al 51% de un año antes. En segundo y tercer lugar están Pull&Bear y Oysho con un ROE del 52%. Por su parte, Zara y Zara Home tienen un ROE del 36%.
Facturación Zara
Zara es el buque insignia de Inditex, la firma que más ha diversificado su oferta dentro del Grupo Inditex. Tiene línea para el hogar (Zara Home), accesorios, lencería, calzado, maquillaje, perfumería, ropa deportiva. En definitiva, una oferta para satisfacer todas las necesidades del público.
La marca ha visto incrementarse sus ventas desde el 2019 un 23%, el mayor avance entre sus seis marcas. En 2023 el incremento fue de un 10% y eso que dispuso de 91 establecimientos menos que hace un año. Zara y Zara Home lograron ventas de 26.050 millones de euros frente a los 23.761 millones del año anterior.
Zara cuenta con 1.811 tiendas (1.885 el año anterior) y Zara Home 410 (17 menos que el año previo). Esta reducción de establecimientos se debe a que la compañía quiere fortalecer su canal de ventas online, pero aun así, se observó un incremento del 2% en lo que respecta a la a los metros cuadrados de superficie comercial.
Zara supone el 73% del total de las ventas Inditex y su rentabilidad (antes de impuestos) se incrementó un 25% a los 5000 millones de euros.
Zara dispone ahora de 43 tiendas menos en España que en el ejercicio previo, siendo en total 261. Por su parte, en Zara Home han pasado de 97 a 94.
España representa el 14,8% de la facturación total, Europa (sin contar España) un 48,7%, América un 19,6% y Asia y el resto del mundo un 16,9%.
Facturación Pull and Bear
Pull&Bear nace en el año 1991 con una clara vocación internacional y con la intención de vestir a jóvenes comprometidos con su entorno, que viven en comunidad y se relacionan entre sí.
La marca está presente en 77 mercados con una red de 970 tiendas físicas y la tienda online, todo ello con 12.000 profesionales.
En 2023, las ventas reportaron a Pull & Bear unos ingresos de 1.370 millones de euros dentro del mercado español. Esto implica un crecimiento de 195,3 millones con respecto a la facturación registrada durante el año anterior.
La facturación de Pull&Bear creció un 10 %
Facturación Stradivarius
Stradivarius es una de las marcas líderes dentro del imperio “fast fashion” de Inditex y está destinada especialmente a un público joven y femenino.
Nace en Barcelona en el año 1994 y en 1999 Inditex compra el 90% de la marca para adquirir en 2005 el porcentaje restante y así, pasar a formar parte del grupo gallego.
Su ascenso es imparable. En 2009 desembarca en Estados Unidos y disponía de 500 tiendas en todo el mundo. En 2011 se lanza al comercio online y hoy en día tiene 850 tiendas en 65 mercados y con más de 10.000 empleados.
Las ventas de Stradivarius alcanzaron los 1.400 millones de euros en España en 2023, lo que supuso un crecimiento de 160 millones con respecto al año anterior.
La marca cuenta en España con 240 tiendas, ligeramente menos que un año antes.
Facturación Oysho
La marca apostó fuertemente por el deporte y se ha especializado en ropa de fitness, running y yoga, y ha lanzado también varias colecciones de ropa para la práctica de deportes de invierno
Oysho ha pasado de ser la marca que menos crecía del grupo a liderar la tasa de crecimiento, con una subida del 19% en el último año.
Finalizó el 2023 con unas ventas de 744 millones de euros, un 19% más que el año anterior.
El beneficio antes de impuestos aumentó un 74,3% hasta los 136 millones de euros. En total, la marca cuenta con 438 establecimientos, el 20,5% franquiciados y el resto propios, lo que suma un total de 349 puntos de venta controlados directamente por la marca.
Facturación Bershka
La marca nace en 1998 y en tan sólo 2 años alcanzó los 100 establecimientos consolidando así su imagen de marca. Hoy en día cuenta con más de 1000 tiendas en más de 70 mercados.
El público de Bershka se caracteriza por ser jóvenes conocedores de las últimas tendencias e interesados en la música, las redes sociales y las nuevas tecnologías.
Las ventas reportaron a Bershka unos ingresos de 1.500 millones de euros en 2023 dentro del mercado español. Esto supuso un crecimiento de alrededor de 170 millones con respecto a la facturación registrada durante el año anterior.
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