Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El dólar cerró la jornada al alza con respecto a la mayoría de las monedas principales, pero lo destacable es que el billete verde restó importancia a las agresivas declaraciones de la presidenta de la Reserva Federal (Fed), Janet Yellen. A diferencia de sus menos entusiastas compañeros, Yellen cree que la Fed debería cuidarse de proceder demasiado gradualmente. Cree que una política monetaria persistentemente relajada puede afectar a la estabilidad financiera y cree que hay ve riesgos de sobrecalentamiento de la economía si no se implementan discretas subidas en algún momento.
Las expectativas acerca de las subidas de los tipos han aumentado tras estas declaraciones pero tras el repunte inicial, el rendimiento de los bonos del Tesoro y el dólar se apartaron de máximos. Parte del retroceso del billete verde ha tenido que ver con las prudentes declaraciones del presidente de la Fed y los miembros con derecho a voto del FOMC Kashkari, Dudley y Evans, pero en última instancia, la próxima vez que se espera que la Reserva Federal suba los tipos es en diciembre y entre ahora y entonces, algunos de los otros bancos centrales podrían tomar medidas antes, haciendo sus divisas más atractivo que el dólar.
Al mismo tiempo, los informes económicos de Estados Unidos publicados hoy fueron una decepción y las ventas de vivienda nueva descendieron un 3,4% y el índice de confianza de los consumidores ha descendido hasta 119,8 puntos frente a los 122,9 de septiembre. No se espera que los datos de mañana sobre bienes duraderos y los informes sobre la venta de vivienda construida tengan mucho impacto en el billete verde. En cambio, el "gran anuncio sobre el plan de impuestos" del presidente Trump, junto con los discursos de Bullard y Brainard, será lo más importante.
El dólar suele subir cuando Trump habla de recortes de impuestos y a diferencia de discursos anteriores, se espera conocer un marco más concreto para la reforma fiscal y, según el presidente, los impuestos se reducirán enormemente para la clase media. Así que aunque el USD/JPY se ha apartado de máximos hoy, no nos sorprendería que alcanzara el nivel de 112,50.
El EUR/USD descendió hasta el nivel de 1,1757 antes de repuntar para cerrar la jornada de negociación en Nueva York más cerca de 1,18. No hay más informes económicos de relevancia en la agenda, ni nuevos acontecimientos políticos en Alemania, de manera que la divisa se ha movido basándose exclusivamente en el interés del mercado en las inversiones de riesgo y el dólar estadounidense.
Sin embargo, su incapacidad para descender más allá del nivel de 1,1757 y su resistencia a lo largo de la jornada de negociación de Norteamérica es una señal de que los inversores no apartan la mirada de su objetivo –que es que seguimos esperando que el BCE anuncie sus planes de reducir su balance en menos de dos semanas.
Este inminente cambio ha eclipsado el posible movimiento de la Reserva Federal en diciembre y ha contribuido a que el EUR/USD se aparte de sus mínimos. Sin embargo, seguimos creyendo que podría haber otro descenso y podría dejarse atrás el nivel de 1,1750 si el mercado se emociona mucho con los planes de reforma de impuestos de Trump. Sin embargo, el EUR/USD no descenderá mucho pues los compradores suelen entrar entre 1,17 y 1,1750.
Además del dólar de Estados Unidos, las divisas vinculadas a las materias primas serán centro de atención mañana, con la intervención del gobernador Poloz, del Banco de Canadá, y el anuncio de política monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. El dólar canadiense ha sido la única moneda que ha superado al billete verde hoy. El dólar canadiense se disparó después de que el ministro de Hacienda Morneau anunciara que Canadá puede avanzar a buen pie en estos niveles del dólar y que espera una subida de los tipos de interés en vista del buen estado de la economía. Muchos ven estas agresivas declaraciones como precursoras del discurso de Poloz del miércoles.
Tras subir los tipos de interés dos veces este año, todo apunta a que el Banco de Canadá subirá los tipos por tercera vez. Desde la última vez que se reunió el Banco de Canadá, los precios del petróleo se dispararon considerablemente y la Fed reiteró sus planes de subir los tipos de interés una vez más este año, dando al Banco de Canadá margen para implementar ajustes.
Tras 10 días seguidos sin pérdidas, finalmente hemos visto descender el USD/CAD y es probable que se observe una reversión hasta situarse por debajo de 1,2300 si Poloz reafirma la postura agresiva del banco central. Técnicamente, el USD/CAD ha encontrado una firme resistencia en la MMS de 200 periodos en el gráfico de cuatro horas; la siguiente parada debería ser la MMS de 50 periodos cerca del 1,2292.
El dólar neozelandés ha descendido mucho antes del anuncio de política monetaria de mañana. Con el gobierno de marcha tras las últimas elecciones, el Banco de la Reserva tiene todos los motivos para esperar a ver quien dirige el país antes de anucar planes de cambio en la política monetaria. En el último anuncio del banco central, no parecía compartir el entusiasmo de sus homólogos.
En cambio, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda expresó su preocupación por el fortalecimiento de la divisa y dijeron que su postura es muy neutral en cuanto a los tipos de interés. Desde entonces, hemos visto mejora y deterioro de la economía.
La inflación y la actividad del mercado inmobiliario han aumentado pero el gasto con tarjeta de crédito y la actividad del sector servicios se han ralentizado. El superávit comercial del país también se convirtió en el mayor déficit en casi un año, las importaciones aumentaron y las exportaciones disminuyeron.
La divisa se ha debilitado un poco. Teniendo todo esto en cuenta, no ha habido la suficiente mejoría ni deterioro como para que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda modifique sus previsiones y si mantienen una actitud prudente, el dólar neozelandés seguirá vendiéndose frente a las divisas de economías donde hay previstas subidas de los tipos de interés.
Sin más informes económicos de relevancia de Australia y el Reino Unido pendientes de publicación, ambas divisas han descendido frente al dólar. El AUD ha replicado las pérdidas de NZD y ha registrado mínimos de más de un mes mientras que la libra ha seguido descendiendo por tercer día consecutivo. El 1,35 es un importante nivel de soporte para el GBP/USD porque si se deja atrás, la siguiente parada podría ser en 1,32.
En el caso del AUD/USD, el soporte se encuentra por encima de 78 centavos. En el Reino Unido, la atención se centrará esta semana en la comparecencia del gobernador Carney del Banco de Inglaterra del jueves. No hay más eventos económicos importantes en la agenda de Australia de hoy.