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6 tendencias del petróleo a tener en cuenta

Publicado 05.07.2017, 11:25
Actualizado 09.07.2023, 12:31

Este artículo se publicó en inglés el día 5 de julio de 2017

Ha comenzado la temporada de verano. Como es habitual, la actividad disminuye cuando los empleados se van de vacaciones y el calor del verano en el hemisferio norte estanca la productividad. En el mundo del comercio de la energía, Estados Unidos acaba de regresar de su aniversario nacional del 4 de julio; los empresarios saudíes vuelven tras el Eid, un día de fiesta después del mes del Ramadán; y gran parte del mundo se dispone a tomarse un descanso durante el verano, especialmente durante agosto.

Parece que aunque poco ocurre en los mercados durante los meses de verano, los inversores en energía siguen teniendo cuestiones de las que estar pendientes, incluso desde la playa.

1. Agitación política y económica en Venezuela:

Continúan las protestas contra el Gobierno de Maduro, así como la supresión gubernamental. Los venezolanos siguen muriéndose de hambre, y la producción de petróleo ha disminuido hasta quedar en un simple goteo.

Venezuela actualmente registra una producción oficial de 1,972 millones de barriles al día, pero hay indicadores de que su compañía petrolera, PDVSA, no será siquiera capaz de mantener ese nivel de producción mucho más tiempo. Todo apunta a que la economía de Venezuela se reducirá en un 5,5% en 2017.

Hasta la fecha, los especuladores de petróleo parecen haber ignorado la situación de Venezuela. Si ocurre algo importante (sabotaje o huelgas, por ejemplo) podría provocar una subida de los precios del crudo a escala mundial. Los inversores inteligentes siguen de cerca los titulares de Venezuela (especialmente la votación del próximo 30 de julio de la Asamblea Nacional para reescribir la Constitución del país), mientras le desean lo mejor al pueblo de ese país.

2. Demanda de gasolina de verano:

El verano es siempre la estación preeminente en cuanto a uso de combustible. El mercado petrolero mundial sigue luchando contra la superabundancia de petróleo y el excedente de reservas, la fuerte demanda de gasolina de este verano contribuiría a elevar los precios del petróleo crudo.

En Estados Unidos, donde a la gente le encanta conducir, una economía fuerte suele indicar que los estadounidenses viajarán por todo el país en coche hacia sus destinos familiares y turísticos. Los estadounidenses tienen ahora mismo grandes esperanzas en la economía, así que es de esperar que los estadounidenses viajarán mucho esta temporada y gastarán más gasolina. México también está aumentando sus importaciones de gasolina después de que un incendio dañara su principal refinería, así que es de esperar un aumento de las exportaciones de gasolina de Estados Unidos a México, al menos hasta que se repare la refinería.

En algunas partes del mundo, como Oriente Próximo, el petróleo se utiliza para la generación de electricidad, por lo que el consumo sube cuando lo hace la temperatura. Este año el Ramadán ha caído en el cálido mes de junio. Cuanto más altas son las temperaturas en julio y agosto, más petróleo se utiliza y más petróleo se produce en la región del Golfo. Sin embargo, debe señalarse que Arabia Saudí, uno de los mayores consumidores de petróleo para la generación de electricidad, se están pasando al gas natural para la electricidad y los inversores no deberían esperar un aumento de la producción o el consumo de petróleo tan grande como el de años anteriores.

3. Los tipos de interés:

Los bancos centrales continúan reuniéndose durante el verano, y la Reserva Federal de Estados Unidos celebra su próxima reunión el 25 y 26 de julio. Persisten los rumores sobre el estado de la economía estadounidense y la posibilidad de otra subida de los tipos de interés. El banco central de Estados Unidos es particularmente relevante en el comercio de energía porque el precio al que cotiza el petróleo suele estar vinculado al dólar. Sin embargo, la conexión de los mercados energéticos con las subidas de los tipos de interés puede ser contradictoria. Eche un vistazo a este artículo para una explicación más detallada de esta relación.

4. Mercados de valores:

Los mercados de valores, particularmente los de Asia, Europa y Estados Unidos, pueden ser un buen indicador de la disminución de la productividad global. Aunque las acciones de las tecnológicas han ofrecido una buena actuación durante el primer semestre de 2017, el Wall Street Journal ha afirmado recientemente que los mercados del sector tecnológico de China e Israel se han visto perjudicados por las tendencias a la baja del primer semestre de 2017.

En las últimas semanas, el sector tecnológico de Estados Unidos ha registrado una creciente volatilidad y recientemente la decepción de las salidas a bolsa de Snap (NYSE:SNAP) y Blue Apron han envalentonado a los bajistas del sector tecnológico. Aunque el de las tecnológicas no es un sector con muchos valores energéticos, salvo por la energía y refrigeración de granjas de servidores, una explosión de la burbuja en ese sector podría impactar en la economía a escala mundial, incluido el sector energético. Los inversores que se centran en la energía tendrán que mantenerse al tanto de la volatilidad y los rumores en estos sectores también.

5. Nigeria y Libia:

Libia y Nigeria, dos países de la OPEP que han sufrido recientemente considerables disminuciones en la producción de petróleo debido a la violencia y la inestabilidad política, están reincorporándose al mercado. En Libia, la producción de petróleo acaba de alcanzar máximos de cuatro años; al parecer está produciendo 1 millón de barriles al día. En Nigeria, se espera que la producción de petróleo alcance los 2 millones de barriles al día en agosto. Ninguno de estos países está sujeto a las reducciones de producción de la OPEP, por lo que podría seguían seguir aumentando sus niveles de producción en el futuro previsible.

6. Tensiones geopolíticas:

Según van aumentando las temperaturas, los ánimos se van enardeciendo. Cuidado con los conflictos geopolíticos improbables pero posibles.

En Asia, la retórica entre el Gobierno de Estados Unidos y el Gobierno norcoreano se está calentando. Corea del Norte ha devuelto recientemente a un estudiante universitario estadounidense que había sido encarcelado allí más de un año. El joven murió pocos días después de su regreso debido a una lesión cerebral sufrida durante su estancia en Corea del Norte. El Gobierno de Estados Unidos se está planteado abiertamente cómo obstaculizar el poder del Gobierno norcoreano.

También en Asia, el pasado 2 de julio un destructor de la marina estadounidense navegó a unos 20 kilómetros de una isla reclamada por China en el mar de la China meridional. China ha tildado esto de " grave provocación" además de otros recientes desacuerdos entre las dos potencias. Otra disputa entre ambos países es si a China debería permitírsele el control de las rutas marítimas más concurridas del mundo. Un conflicto militar entre China y Estados Unidos siempre es muy poco probable, ya que dependen demasiado el uno del otro como socios comerciales. Sin embargo, la aparición de tensiones nunca es buena para el estado de ánimo económico y los acontecimientos repentinos pueden provocar un repunte de los precios del petróleo.

Un tercer punto delicado es el tema de Irak, donde el ISIS parece estar perdiendo presencia y los kurdos se preparan para tomar una decisión en septiembre sobre la conveniencia de declarar la independencia. Si consiguen la independencia, es probable que se lleven con ellos el 20% de las reservas de petróleo de Irak, en cuyo caso podría ser necesaria la inclusión de Kurdistán en la OPEP para mantener el control sobre los mercados de petróleo.

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