Semana de poca actividad y volumen reducido en los mercados, consecuencia de los feriados en el mundo entero. Va concluyendo un 2.008 que quedará en la memoria; al tiempo en que se perfila un 2.009 con grandes desafíos. Algo que deja este año es que el futuro es impredecible y que la realidad puede superar a cualquier pronóstico.
En lo que respecta a la semana que pasó, si bien fue reducida, hubo informes económicos importantes. En Japón las exportaciones tuvieron un desplome brutal, en consonancia con la caída en la actividad industrial. Más allá de eso, no hubo datos sorprendentes, ya que se informó que el producto bruto interno, tanto de Gran Bretaña como de Estados Unidos continúan con crecimiento negativo, tal como se esperaba. Probablemente fue la semana más relajada en mucho tiempo. La calma también se hizo presente en el ámbito político y de anuncios.
Nada parece detener la caída del petróleo: esta semana cayó 11% generando más dolores de cabeza a los países que dependen fuertemente del crudo. Estos, están ingresando en un círculo vicioso, ya que cuando más dinero necesitan, en esta época de crisis global, es cuando menos les ingresa; originando un ciclo opuesto al de hace apenas 8 meses atrás. El oro, por el contrario, sigue subiendo, afianzándose por encima de los $800 y da señales de que el movimiento podría continuar en dicha dirección.
Los Bonos del Tesoro de Estados Unidos continúan cerca de rendimientos mínimos históricos. Esta semana, la subasta del bono a dos años, dio primera vez tasa de interés por debajo del 1%. Señal de que continúa el temor en el mercado, ya que son muchos los inversores que eligen la conservación del capital a invertir en instrumentos más riesgosos.
En el FOREX, hubo una relativa clama comparando con días anteriores. Por segunda semana consecutiva la moneda que más se apreció fue el franco suizo, ganado terreno frente a las monedas más importantes y mostrando los mayores recorridos. La cara opuesta fue la libra esterlina, que por segunda semana consecutiva cayó fuertemente: contra el euro (EURGBP) marcó nuevos mínimos históricos (máximos en gráficos y está más cerca de la paridad uno a uno); también terminó en niveles récord (por lo bajo) frente al franco suizo (GBPCHF). El dólar estadounidense no tuvo grandes movimientos esta semana y cerró con resultados mixtos: perdió frente al euro y al franco suizo; y se apreció frente al yen y la libra. Pese a ello, la característica del dólar fueron los recorridos pequeños.
La noticia de Toyota y sus implicancias
El anuncio de Toyota esta semana, afirmando que proyecta tener su primer ejercicio con resultados negativos, si bien es un dato más, refleja particularidades de la crisis actual.
Una de las primeras cosas, es que Toyota tiene extensa antigüedad y nunca antes había tenido pérdidas, si bien es normal que una empresa alterne años buenos y malos, que justo este sea el primer año con pérdidas; nos muestra que la crisis actual afecta a todo tipo de empresas, aún en el mismo sector, independientemente de resultados anteriores y políticas aplicadas. En cuánto afecta a cada una y su grado de profundidad, sí, depende de la conducta del pasado: Toyota no está necesitando un bailout en contraposición con las automotrices de Detroit; pero sí está teniendo resultados rojos.
La caída en la venta de automóviles afectó fuertemente a la automotriz japonesa. Peses a que se trata de una empresa que vende autos en todo el mundo, la caída en la venta ha sido un fenómeno a nivel mundial; de golpe el ciudadano global no compró autos. En los distintos países con mayor peso económico, la caída en las ventas osciló entre 25% y 35% en promedio. ¿Qué nos dice? Que el consumidor se ha vuelto más global y una de las primeras cosas que ha dejado de comprar fueron automóviles. ¿Hacia el futuro implicará un cambio en los patrones de consumo o se trata de una circunstancia solamente temporal?
En definitiva, la situación de Toyota refleja una crisis global; profunda; que afecta a todo el circuito económico; y muestra un consumidor más global, que está actuando con extrema precaución.
Rápido repaso por el 2008
Seguramente el 2008 será recordado por varias décadas. El motivo no es simplemente la caída en los mercados bursátiles de todo el mundo. A lo largo de este año han sucedido diversos episodios muy relevantes. Enumerar a todos, transformaría a un breve resumen, en un ensayo de varias hojas. ¿Por qué será tan recordado? No fue solamente el año en que se desató un crisis financiera, fue el año donde se rompieron tradiciones, donde el estado intervino en la economía como hace mucho tiempo no lo hacía, fue un año en que se quebraron reglas del sistema para salvarlo; no hubo pronósticos acertados, y se demostró que el futuro sigue siendo impredecible y siempre hay lugar para la sorpresa.
Algunas cosas que recordaremos de este 2.008…
* Que el barril de petróleo llegó a 145 dólares
* Que se temía por la inflación
* Que el dólar llegó a cotizar a 1,60 contra el euro
* Que Wall Street se quedó sin grandes bancos de inversión
* Que los gobiernos (del primer mundo) tuvieron que salir al rescate de los bancos
* Que los mercados semana tras semana marcaron récords: de alzas, de bajas, de volatilidad.
* Que los bancos centrales de todo el mundo bajaron drásticamente sus tasas de interés
* Que no hubo efecto desacople y estamos en la primera recesión global desde la segunda guerra mundial.
* Que en diciembre hay temor por la deflación
* Que el petróleo volvía a precios de 2.004 y cierra el año por debajo de 40 dólares el barril.