Esta semana es de suma importancia para los mercados financieros, debido a que tenemos los comunicados sobre tipos de interés y política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos y el Banco de Inglaterra. Aunque se espera que posiblemente la Fed mantenga sus tipos de interés en el mismo nivel durante la reunión de esta semana, las probabilidades de una reducción para este año han aumentado.
Los inversores y operadores van a estar muy atentos al comunicado de Jerome Powell, en busca de pistas sobre sus planes para el futuro. Durante la semana pasada, los datos de producción industrial, ventas minoristas y confianza del consumidor de Estados Unidos salieron por encima de lo esperado, ocasionando que el dólar regrese al alza frente a sus principales contrapartes, pero al mismo tiempo ponen a la Fed en una situación difícil.
El sector laboral en Estados Unidos y algunos segmentos de la economía se mantienen fuertes y es por eso que la Fed ha preferido mantenerse en modo de espera por ahora. Para que la Fed decida bajar sus tipos de interés, los datos económicos deberían deteriorarse aún más o las tensiones comerciales aumentar. Por otro lado, el presidente Donald Trump sigue presionando a la Fed para que baje los tipos de interés.
En una reciente entrevista, Trump dijo que estaba en desacuerdo con el señor Jerome Powell, presidente de la Fed, en prácticamente todo. Trump dijo que si la Fed no hubiera subido los tipos de interés como lo hizo, en este momento el producto interior bruto estuviera creciendo un 1% por encima de lo que está creciendo ahora. Al mismo tiempo, Trump defendió su estrategia de usar los aranceles como herramienta de negociación.
Trump dijo que sin los aranceles no hubiera podido haber negociado con México el acuerdo de inmigración y no hubiera podido negociar con China. Según Trump, los aranceles a China le van a suministrar al país una gran cantidad de ingresos, aunque el presidente estadounidense evitó mencionar que en realidad los aranceles los están pagando en su mayoría las empresas y el consumidor estadounidense.
El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra
El Banco de Inglaterra también está programado para publicar su decisión sobre tipos de interés y política monetaria durante esta semana. Es posible que el Banco de Inglaterra mantenga sus tipos de interés en el mismo nivel, pero a medida que la incertidumbre del Brexit sigue afectando a la economía británica, más aumentan las probabilidades de que el banco central baje sus tipos de interés.
Por otro lado, el Banco Central Europeo dijo que es posible que los tipos de interés bajen incluso más, hacia territorio negativo. Las proyecciones de inflación en la Eurozona caen a mínimos históricos y eso incluso podría ocasionar que el Banco Central Europeo inicie de nuevo su programa de flexibilización cuantitativa y compra de activos. Los bonos soberanos tanto en Estados Unidos como en Europa se mantienen a la baja y eso es señal de una política monetaria flexible.
Se agota el retroceso alcista en el S&P 500
Sobre el gráfico semanal del S&P 500 podemos observar que la vela de la semana pasada fue en forma de doji, el cual es un patrón de vela japonesa de indecisión. Cuando el doji aparece después de una fuerte subida o caída, podría estar indicando debilidad del impulso. Por lo tanto, es posible que el S&P 500 intente retroceder a la baja durante esta semana, especialmente si la Fed llega a mencionar algo sobre una posible reducción de los tipos de interés.
Por otro lado, de continuar subiendo, el S&P 500 podría encontrar una zona de resistencia en el máximo de este año alrededor de los 2.960 puntos. Hacia abajo, la media móvil exponencial de 55 semanas en los 2.770 puntos podría actuar como soporte. Por debajo de la media móvil exponencial de 55 semanas, no hay más soportes relevantes hasta la media móvil exponencial de 200 semanas en los 2.484 puntos.
Alexander Londoño,
Analista Colaborador de ActivTrades
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