Brasil se comporta de forma más dinámica

La propensión al riesgo en los mercados de divisas fue más moderada durante la sesión asiática, en particular con las monedas sensibles al riesgo como el euro y el dólar australiano. El par EUR/USD continúa bajando desde 1.3333 hasta 1.3289 mientras que el AUD/USD caía desde 1.0818 hasta 1.0775. Esta tendencia más moderada del riesgo en los mercados de divisas no se ha extendido a las bolsas. Fue un día muy positivo en los mercados bursátiles. El Nikkei y el Hang Seng subieron ambos un 0.80% durante el día, el compuesto de Shanghai se comportaba todavía mejor subiendo un +1.43% en el momento de escribir este artículo. El USD/JPY sigue firme a pesar de de que los datos del IPC fueron mayores de lo esperado, 0.1% interanual frente al -0.2% que se esperaba, mientras que la tasa de desempleo se mantiene estable en el 4.6% frente al 4.5% previsto. A medida que se acerca el fin de semana, la atención se centrará en las noticias que surjan de la cumbre de la UE.

Se ha informado que miembros de la eurozona retrasaron la aprobación de más de la mitad de los 130 mil millones de euros del rescate para Grecia después de solicitar a este país más pruebas de que se llevarían a cabo las medidas de austeridad y de privatización. Los ministros de finanzas de la UE están pidiendo ahora una “evaluación detallada” por parte de funcionarios de la UE y del FMI la semana que viene, antes de que se liberen los fondos adicionales. En relación a estos titulares, está previsto que funcionarios se reúnan el 9 de marzo para aprobar definitivamente el rescate griego. Curiosamente, ese día se prevé también que finalice el canje de deuda de Grecia. Las noticias más destacadas de ayer fueron que el ISDA también resolvió que en su actual estructura el canje de deuda griego no constituye un acontecimiento de riesgo crediticio (credit event).

Dicho esto el ISDA advertía que esta decisión podría ser revisada si se producen cambios (por ejemplo en las CACs, Clausulas de Acción Colectiva). Finalmente Brasil está empezando a ser muy activo en cuanto a limitar la apreciación del Real Brasileño (BRL). El gobierno brasileño ha anunciado un aumento en el impuesto IOF, esta vez elevando el umbral de exención para la emisión externa de 2 a 3 años. Además, todos los bonos extranjeros o préstamos a corto plazo (menos de 3 años) emitidos en el extranjero serán cargados con un 6% de impuesto de IOF cuando se cierre o cambie a monedas nacionales. Este anuncio, además de las noticias de que el gobierno entre en los mercados de futuros financieros y en el cash market, parece el comienzo de una nueva “guerra de divisas en el EM (mercado emergente)”.