AYER asistimos a una sesión de transición en los mercados de valores europeos y estadounidenses, en la que los principales índices se movieron en un estrecho intervalo de precios, cerrando de forma mixta y sin grandes variaciones. La sesión en Europa comenzó a la baja, tal y como esperábamos, con las declaraciones del presidente de EE.UU., Trump, en las que negaba un acuerdo con China para retirar las tarifas impuestas por su país a las importaciones chinas -concretamente Trump afirmó que el volumen de tarifas a retirar de las que se había hablado en la prensa no era correcto-, y la tensión política en Hong Kong lastrando el comportamiento de las bolsas. No obstante, poco a poco, el tono de los mercados de renta variable europeos fue mejorando, y ello a pesar de la apertura bajista de Wall Street.
A nivel local, señalar que el resultado de las elecciones generales en España, que deja un parlamento “colgado” y que hace muy complicado que el PSOE, partido que ha logrado el mayor número de diputados, pueda no solo formar gobierno si no, también gobernar, pesó algo al principio de la sesión en la bolsa española, que comenzó el día algo peor que el resto, aunque, posteriormente, se recuperó, pasando a comportarse en línea con las otras bolsas europeas. Como señalamos AYER, por ahora los inversores esperarán a ver qué es lo que decide hacer el PSOE, aunque todo parece indicar que la gran coalición a la “alemana” con el centro-derecha, opción preferida por los inversores, ya está descartada, por lo que la única opción medio factible es que intente alcanzar acuerdos con los partidos de extrema izquierda. De ser así, y finalmente consolidarse esta última opción, no creemos que los mercados se lo vayan a tomar bien. De momento, los inversores se mantendrán a la expectativa, a la espera de noticias sobre posibles alianzas.
Centrándonos en la sesión en Wall Street, señalar que AYER, aunque la bolsa estuvo abierta, fue día festivo en EE.UU. al celebrarse el Día del Veterano, lo que mantuvo a los bancos y al mercado de bonos cerrados, algo que se dejó notar en la actividad en los mercados de renta variable, que fue algo inferior a la normal. Por lo demás, señalar que en este mercado los inversores optaron por realizar algunas pequeñas tomas de beneficios, a la espera de conocer HOY qué es lo que dice el presidente Trump en el discurso que tiene previsto dar esta tarde en El Club Económico de Nueva York.
Será precisamente este discurso la principal cita para los inversores en la jornada de HOY, ya que se espera que Trump hable de la marcha de las negociaciones y de lo que espera lograr en un potencial acuerdo comercial con China. Es más, puede incluso anunciar la fecha y el lugar en el que se reunirá con el presidente chino, Xi, para la firma del mismo.
Además, y según algunos medios estadounidenses, el presidente Trump es muy probable que opte por retrasar seis meses su decisión sobre un posible incremento de las tarifas a las importaciones del sector del automóvil procedentes de la Unión Europea (UE), dando así más tiempo a que fructifiquen las negociaciones comerciales entre EE.UU. y la región -la fecha límite es MAÑANA-. Todo parece indicar que Trump no está por la labor de abrir un nuevo frente que pueda penalizar el comportamiento de la economía y de los mercados en un momento en el que su debilidad política interna es una realidad.
Por lo demás, señalar que en las distintas plazas europeas continuará la publicación de resultados empresariales trimestrales, destacando HOY los de la utilidad italiana Enel (MI:ENEI), los de Deutsche Post (DE:DPWGn), los de Continental (DE:CONG), los de Infineon (DE:IFXGn), los de Vodafone (LON:VOD) y los de Mediaset (MC:TL5).
Por último, señalar que en la agenda macro del día destaca la publicación de Alemania de los índices ZEW de noviembre, índices que evalúan la percepción que sobre la situación actual y sobre las expectativas de la economía alemana tienen los inversores institucionales y los analistas -en el panel participan 300-. Se espera una cierta mejoría de los mismos respecto a sus lecturas del mes precedente, los cuales se han situado en los últimos meses a niveles de mínimos multianuales, lastrados por la debilidad de la economía alemana y por la falta de visibilidad que temas como el Brexit o los conflictos comerciales dan a la marcha de la misma.
Para empezar, esperamos que HOY las bolsas europeas abran al alza, con el sector del automóvil como principal foco de atención. De confirmarse que EE.UU. retrasa la decisión de imponer nuevas tarifas al sector europeo, el sector debe reaccionar de forma muy positiva en bolsa.