A partir del martes 22 de noviembre se implementarán cambios en varios de los programas vigentes.¿Qué es lo que se modifica y por qué tiene que saberlo?
Los CEDEARs, certificados de depósitos argentinos, se han convertido en uno de los vehículos de inversión preferidos de los argentinos. Esto se debe a varias razones, pero fundamentalmente a la facilidad que estos ofrecen al inversor para dolarizar el rendimiento de su cartera, de una manera muy simple y a un costo muy conveniente. ¿De que se trata este útil instrumento?
Son certificados de depósito que representan acciones extranjeras. Son instrumentos mediante los cuales una entidad financiera compra activos extranjeros, los deposita en un agente de custodia y contra esa tenencia emite certificados que luego los negocia en el mercado local. De esta manera, el inversor puede comprar los certificados, obtener la titularidad y similares derechos a los que poseen los accionistas de la empresa.
Los CEDEARs se negocian tanto en pesos argentinos como en dólares americanos. Y entre los beneficios de su tenencia se puede destacar por ejemplo el cobro de dividendos en dólares. También permite realizar otras operaciones financieras como el canje y transferencias al exterior.
Para favorecer el volumen y el acceso al mercado por parte del público minorista, es habitual que estos certificados se emitan representando solo una fracción de la acción subyacente, haciendo más pequeño el monto mínimo de inversión. Esto es lo que se conoce como ratio, y nos indica cuantos CEDEARS equivalen a cada acción extranjera.
¿Qué cambia a partir del martes 22 de noviembre?
Hace pocos días el Banco Comafi, una de las entidades autorizadas por la CNV para emitir CEDEARs, anunció cambios en los ratios de 33 certificados. Esta medida tiene algunos impactos en la operatoria que debemos tener en cuenta, sobre todo para entender los precios y cantidades nominales a los que se deberán negociar estos certificados durante las fechas de transición.
El cronograma anunciado por la entidad es el siguiente:
Fecha EX – DATE: JUEVES 17 DE NOVIEMBRE DE 2022. La negociación en BYMA a partir de esta fecha se efectuará utilizando los nuevos ratios para cada uno de los 33 Programas modificados. Fecha de Registro: VIERNES 18 DE NOVIEMBRE DE 2022. Caja de Valores S.A. tomará las posiciones registradas al cierre de esta fecha para cada uno de los Programas cuyos ratios se modifican, a los efectos de determinar la cantidad de CEDEARs adicionales a acreditar con fecha 22 de noviembre de 2022.
Fecha de Liquidación: MARTES 22 DE NOVIEMBRE DE 2022. En esta fecha Caja de Valores S.A. acreditará los CEDEARs adicionales efectivamente.
Impacto en la operatoria
Es importante consultar con un asesor financiero o agente de bolsa para entender como impacta la operatoria en cada cuenta específica, pero en general los lineamientos son los siguientes: Las operaciones con fecha de liquidación jueves 17 o viernes 18, operan al precio que cotizaban sin contemplar el ajuste, y las operaciones con liquidación posterior al martes 22 operan al nuevo precio ajustado por ratio, pero el martes se verá un incremento en la tenencia en los nominales correspondientes al ajuste del ratio.
Listado de CEDEARs afectados y los cambios de ratios:
1. ADVANCED MICRO DEVICES (AMD (NASDAQ:AMD)) 1:2 a 10:1 2. GENERAL ELECTRIC (GE) 1:1 a 8:1
3. TARGET (TGT) 4:1 a 24:1
4. ANALOG DEVICES (ADI) 3:1 a 15:1
5. MOTOROLA SOLUTIONS (MSI) 5:1 a 20:1
6. COSTCO WHOLESALE (COST) 12:1 a 48:1
7. GLOBANT (GLOB) 6:1 a 18:1
8. NIKE (NKE) 3:1 a 12:1
9. DEERE & COMPANY (DE) 10:1 a 40:1
10. VISTA ENERGY (VIST) 1:5 a 1:1
11. THE HOME DEPOT (HD) 8:1 a 32:1
12. VISA (NYSE:V) 6:1 a 18:1
13. SALESFORCE.COM (CRM) 6:1 a 18:1
14. JOHNSON & JOHNSON (JNJ (NYSE:JNJ)) 5:1 a 15:1
15. THE WALT DISNEY COMPANY (DIS) 4:1 a 12:1
16. META PLATFORMS (NASDAQ:META) 8:1 a 24:1
17. MICROSOFT (MSFT) 10.1 a 30:1
18. MCDONALD'S (MCD) 8:1 a 24:1
19. AMERICAN EXPRESS (AXP) 5:1 a 15:1
20. AVIS BUDGET GROUP (CAR) 1:1 a 26:1
21. GRUPO AEROPORTUARIO DEL SURESTE (ASR) 2:1 a 20:1
22. NUCOR (NUE) 2:1 a 16:1
23. GRUPO AEROPORTUARIO DEL PACIFICO (PAC) 2:1 a 16:1
24. HERSHEY (HSY) 3:1 a 21:1
25. INTERNATIONAL FLAVORS & FRAGRANCE (IFF) 2:1 a 12:1
26. TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING (TSM) 1:3 a 9:1
27. AVERY DENNISON CORPORATION (AVY) 3:1 a 18:1
28. U.S. BANCORP (USB) 1:1 a 5:1
29. FREEPORT MCMORAN COPPER & GOLD (FCX) 1:1 a 3:1
30. CATERPILLAR (CAT) 5:1 a 20:1
31. MARSH & MCLENNAN COMPANIES (MMC) 4:1 a 15:1
32. FOMENTO ECONÓMICO MEXICANO (FMX) 2:1 a 6:1
33. SYSCO CORPORATION (SYY) 2:1 a 8:1
Sin dudas estos cambios seguirán favoreciendo la operatoria y haciendo ganar en profundidad a este fantástico vehículo de inversión, que sigue ganando cada día mayor protagonismo en el mercado local de renta variable.