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Compramos China, vendemos emergentes

Publicado 06.10.2015, 10:37
Actualizado 19.03.2019, 09:00

Iniciamos una nueva estrategia de pares basada en posiciones largas en China y cortas en mercados emergentes, ya que creemos que la respuesta política será aún más fuerte en China que en otros países emergentes y el gigante asiático tiene una fuerte economía doméstica.

Creemos, además, que a medida que avanzamos hacia finales de año, las acciones chinas volverán a subir y superarán a la renta variable de los mercados emergentes.

China ha superado el rendimiento de los mercados emergentes en un 6% este año, a pesar de las recientes ventas sobre la economía china, ya que otros países conducidos por las materias primas en el índice EM han sido golpeados incluso con más fuerza.

Cuando todo el mundo dice "vender" China, la estrategia contraria tiene que ser posicionarse en contra del consenso ya que la mentalidad de rebaño en Wall Street a menudo conduce a suposiciones erróneas sobre el futuro.

Los indicadores adelantados chinos han tocado mínimos tras tocar niveles no vistos desde 1998 y 2008. Los ajustes económicos han seguido su curso y un yuan más débil tendrá impacto en la economía pronto.

Gestión de la estrategia:

Los riesgos clave para esta estrategia son un rebote en el mercado de materias primas, un escenario macro más débil así como errores en la política de China.

Parámetros de la estrategia:

Comprar: China (NYSE:MCHI) a mercado con precio stop de 35 dólares y trailing stop en pasos de 1 dólar.

Vender: Mercados emergentes (NYSE:EEM) a mercado con precio stop de 37,50 dólares y trailing stop en pasos de 0,50 dólares.

Horizonte temporal: medio plazo. Post original

China vs. Mercados emergentes

Indicadores adelantados de China desde 1995

Post original

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