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Conozcámonos un poco mejor: Economía tradicional y trading

Publicado 19.02.2020, 09:28
Actualizado 09.07.2023, 12:32

Lo mío es el trading algorítmico: me dedico a desarrollar sistemas de trading automatizado para uso personal, y lo que voy a publicar de aquí en adelante son algunas de mis investigaciones sobre el mercado Forex. Para mí es muy fácil realizar un backtesting o testeo de 20 a 30 años de data de mercado investigando determinada cuestión, y que demore un día en ejecutarse. El mercado es mi verdadero educador y, probablemente, muchas de las cosas que voy a publicar les pueden llegar a hacer ruido, porque no es quizás lo que se enseña en los cursos más populares de trading, así que les pido paciencia.

Escribo este artículo, principalmente, porque la persona sin educación financiera suele creer que quien analiza los mercados financieros de una forma óptima (desde el punto de vista de las probabilidades) debe saber mucho de economía. Y, en verdad, en el análisis exclusivamente técnico financiero esto no es cierto. A continuación, explicaré por qué hay traders que solo aplican el análisis técnico financiero y no el análisis macroeconómico tradicional.

Empezamos hablando de un dicho de Wall Street: “Compra en los rumores, y vende en las noticias”. O del dicho de Rockefeller: “Cuando mi limpiabotas invierte en bolsa yo lo vendo todo”. Todo operador de Wall Street sabe que cuando un activo o instrumento es noticia, ya dejó de ser una buena opción para invertir. Lo que sucedió con el bitcoin hace unos años puede ser un ejemplo extremo de esto. Cuando ya todo el mundo había escuchado acerca de él y de su gran rendimiento, estalló la burbuja, y de esa manera los grandes inversores se deshicieron de este activo que ya había cumplido su ciclo de acumulación de beneficios. Si bien esta es una explicación extremadamente limitada, creo que podría servir de ejemplo actual. Pero los economistas tradicionales no se dejan llevar por esto y van más allá de las noticias y de los simples informes de coyuntura. Se introducen, por ejemplo, en modelos matemáticos simplificados como el de Hicks-Hansen, el modelo IS-LM, para explicar la realidad.

Continuemos ahora con el segundo punto que deseo desarrollar en este artículo.

Por lo general, lo que debería suceder en el mercado, de acuerdo a lo que explica la teoría económica tradicional a través de modelos simplificados, no siempre ocurre. Esto se da porque hay otras variables en juego, como por ejemplo la “percepción” que tienen los participantes del mercado de determinados eventos económicos.

En mi facultad me han explicado, incluso, que a veces el mercado no reacciona conforme a cómo debería reaccionar según estos modelos económicos simplificados. Lo que sucede es que cuando invertimos en un activo, acción o una paridad —por ejemplo el EUR/USD—, no estamos invirtiendo en acciones o divisas.

En realidad, estamos invirtiendo en seres humanos (compradores y vendedores) que pueden tener una percepción distinta de los hechos, y que pueden reaccionar de modo diferente a lo que un modelo macroeconómico tradicional simplificado podría pronosticar. La consecuencia de esto es que hay traders que utilizan estricta y exclusivamente el análisis técnico financiero, sin ver noticias, ni informes de coyuntura, ni utilizando modelos simplificados (aquí me incluyo). ¿Por qué? Porque el análisis financiero técnico estudia el comportamiento de los seres humanos, identifica patrones de conducta colectivos que se repiten en el tiempo. El análisis técnico utiliza fórmulas matemáticas, como en el caso de indicadores técnicos financieros, análisis geométrico como el chartismo americano, patrones de velas como el chartismo japonés, porque los gráficos sobre los que se basa el análisis técnico están en tiempo real. Minuto a minuto, sabemos lo que ocurre en el mercado: todo se ve en los gráficos. Estos no mienten si los interpretamos correctamente. Nos dicen dónde se mueve realmente el dinero, y no nos confunden como las infinitas variables que influyen en el mercado y sobre las cuales no tenemos control. En los gráficos todo se limita al tiempo, precio y —como mucho— al volumen de negociación, y es todo lo que necesitamos.

Ni siquiera es necesario estar siempre en lo correcto con el análisis técnico. Quizá se piensa que se debe tener una probabilidad ganadora del 90% para sentirse seguro, tomando como base la creencia de que se depende de cierto porcentaje de probabilidad de aciertos respetable para ser rentable. Y no se advierte que, en realidad, en el análisis técnico existe lo que se conoce como “la relación de riesgo-beneficio” (administración del riesgo), y no se trata de estar en lo correcto ni siquiera en la mayoría de las veces. Como bien comenta Mark Douglas, un famoso trader —Richard Dennis— tenía una probabilidad ganadora del 5%. Es decir, perdía un 95% de las veces; perdía consistentemente. Pero, cuando ganaba, en ese 5% el beneficio era monstruoso.

Como podrán suponer, yo soy estrictamente técnico. Practico un trading algorítmico no fundamental y emito esta opinión desde mi forma de ver el mercado, lo que no significa que sea la única forma de verlo y analizarlo. No obstante, me gusta seguir las noticias porque me gusta mantenerme informado, pero no las aplico en mis análisis.

Y ustedes, ¿aplican el análisis fundamental en su trading? ¿O son exclusivamente técnicos?

Últimos comentarios

Perfecto este artículo y que gran ejemplo con lo del bitcoin.
estoy súper empezando totalmente principiante y me gustó esa forma aunque ahora me baso en noticias solamente
muy bueno tu articulo. yo empece a ser consistente con el tema del ratio. tengo un 60% de aciertos. mi analisis es 100% tecnico porque no soy economista sino un simple comerciante. solo me dedico a comprar y vender.
Hola saludos desde Colombia; Soy economista y novato en Trading estoy perfeccionando mi operativa en demo en análisis técnico, pero he empezado a descubrir que el análisis fundamental se hace relevante en resumen con el fundamental escoges que instrumento operar y con el técnico precisas las entradas y salidas Saludos Oscar
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