- Las nuevas pruebas nucleares de Corea del Norte aumentan el nerviosismo en el mercado
- Nuestra expectativa para el EUR/USD pasa por la consolidación hacia 1,15-1,16
- El AUD, en el foco de atención, mientras que el mercado espera la evaluación económica del Banco de la Reserva de Australia (RBA)
La tensión con Corea del Norte se ha vuelto a intensificar una vez más después de que Pyongyang probara un dispositivo nuclear el fin de semana (alegando que se trata de una bomba de hidrógeno para ser montada en un ICBM) que los expertos estiman tenía un rendimiento de unos 50 kilotones - en comparación con los 21 kilotones del más poderoso de la dos dispositivos que cayeron sobre Japón en la Segunda Guerra Mundial.
Los mercados lograron una recuperación parcial antes del nerviosismo desataco esta mañana por las noticias de la agencia de noticias surcoreana Yonhap que apuntan a que Corea del Norte podría estar preparando una prueba ICBM. Además, la agencia de noticias indicó que Corea del Sur está en conversaciones con Estados Unidos para desplegar bombarderos estratégicos y un grupo de portaviones estadounidenses.
Desde el lado estadounidense, el signo clave de la escalada del miedo fue el severo lenguaje del secretario de Defensa Mattis, quien prometió una respuesta militar masiva a las amenazas de Corea del Norte. Otro frente se ha abierto en la situación, con Trump criticando la postura de Corea del Sur.
El informe de empleo de EE.UU. del viernes quedó por debajo de las previsiones en cuanto a aumento de nóminas y crecimiento de los ingresos. Esto hizo que el dólar retrocediera más abajo, pero ese movimiento se neutralizó rápidamente cuando una "filtración" del Banco Central Europeo señaló que el BCE no comunicaría nada sobre su plan para reducir las compras hasta la reunión de diciembre, frustrando a los alcistas en euros y enviando al EUR/USD a cerrar cerca de los mínimos del día.
Esta semana el mercado espera cuatro reuniones de bancos centrales, comenzando con el Banco de la Reserva de Australia esta noche. Los visualizamos brevemente en el resumen del G10 a continuación. También tendremos a tres miembros con derecho a voto del FOMC hablando mañana.
EUR/USD
Parecía que el EUR/USD cerraría más abajo el viernes, pero el enfoque en el risk-off y Corea del Norte durante el fin de semana ha apoyado el yen japonés y se centran en la desventaja de USD/JPY. Si viéramos volver a atacar a Corea del Norte esta semana, el enfoque podría volver al potencial negativo en muchos pares contra el euro si Draghi el jueves es capaz de señalar un retraso significativo en la hoja ruta anticipada de la normalización de la política del BCE y vincular algunos riesgos más explícitamente a la reciente fortaleza de la moneda.
Una consolidación hacia 1,15-1,16 es la expectativa que manejamos para el EUR/USD. Los bajistas se enfrentan al riesgo de que el par retroceda por encima de 1.2000 antes de la reunión del BCE.
Source: Saxo Bank
Divisas
USD – Los mercados estadounidenses están cerrados hoy por el Día del Trabajo. El billete verde está en una forma razonablemente buena, dado el débil informe de empleos de agosto del viernes - pero la prueba real será el debate del techo de deuda.
EUR - La moneda única no está muy dispuesta a renunciar frente al USD a pesar del débil cierre del viernes. La pregunta clave está en el BCE, en si Draghi puede impresionar al mercado lo suficiente como para generar una corrección más baja.
JPY - El yen rebotando con cada noticia ad hoc vinculada a la escalada de riesgo por Corea del Norte, pero estamos un poco más interesados en los rendimientos de los bonos, que están recuperando a pesar de un informe de empleo relativamente débil de EE.UU. - ¿alcista en USD/JPY si continúa?
GBP – La libra esterlina retrocedió más, sobre todo debido a la reciente debilidad del euro. Para conseguir una consolidación decente no sólo necesitamos que regreses hacia 0.9000-0.9100, también necesitamos ver que el Brexit está yendo a alguna parte.
CHF - El EURCHF fue frenado por las filtraciones del BCE del viernes y estaremos atentos a los últimos datos de Swiss National Bank hoy y la dirección del apetito por el riesgo y los tasas de interés, tal vez alimentando nuevas caídas del CHF.
AUD – Gran prueba para el rally del AUD durante la noche si el RBA se toma la molestia de actualizar su evaluación de la economía y, por tanto, anticipar la primera subida de tipos de un nuevo ciclo. Las probabilidades de esta subida apuntan a la próxima primavera, con 50/50 probabilidades alrededor de junio. Mientras tanto, el nivel fundamental en la subida del AUD/USD a raíz de la reunión del RBA es el área 0.8000.
CAD - Las probabilidades están aumentando en favor de una subida de tipos por parte del Banco de Canadá el miércoles, pero dada la agresiva subida del CAD, para apoyar el CAD más arriba, podemos necesitar ver una postura más hawkish y no simplemente una subida de tipos. A pesar de que la tasa política de Canadá en la actualidad está 37.5 bps más baja (0.75% frente a 1.0-1.25%), el spread de canje de US-CA a dos años se ha reducido a -15 bps (desde casi +60 pb al máximo de mayo) .
NZD – El kiwi probablemente se muestre más débil con la atención apuntando a otros lugares, ya que seguimos buscando subidas en AUD/NZD si el par se mantiene por encima de 1,1000.
SEK - Reunión del Riksbank el jueves - cualquier signo de aumento de la posición ultra acomoditicia podría llevar a ver el EUR/SEK más bajo, incluso la situación táctica parece decepcionante para los bajistas.
NOK - A la espera de la evolución de las elecciones para un potencial retroceso, aunque parece que hay poco lugar para la sorpresa, dado que se espera que el actual bloque gobernante registre un resultado fuerte. Los tipos cortas de Noruega se mantuvieron cerca de mínimos para el ciclo.