La Reserva Federal continúa promoviendo su narrativa de "la inflación es transitoria". No nos sorprende. Cada vez tiene menos opciones. Sí nos sorprende la candidez del mercado aceptando las palabras y relato general de la Fed como una realidad inquebrantable. "La conferencia de prensa del Sr. Powell del último FOMC, siendo más acomodaticia que el comunicado, destacó interesantes palabras de consideración. Como que la primara subida de tipos aún no se contempla, la tasa de paro no refleja la debilidad del mercado de trabajo y que es además difícil estimar la situación de máximo empleo, que el Covid afecta cada vez menos a la economía o que el riesgo de inflación en el corto plazo es al alza: “we’re clearly a ways away from raising interest rates” the current 5.9% unemployment rate “understates” the weakness in the labor market. “maximum employment” is difficult to estimate. it’s unusual to have record job openings with still-high unemployment “successive waves of COVID over the past year and some months now, there has tended to be less in the way of economic implications with each wave.” “in the near term, the risks to inflation are probably to the upside.”, ha escrito Antonio Iruzubieta en la cartadelabolsa. Y ahora, un artículo muy, muy interesante:
No dejen de leer este impresionante artículo de Eric Cinnamond Double or Nothing: Una o dos veces por semana, mi hijo y yo jugamos baloncesto en un parque local. Durante nuestra última sesión dije en broma: "Te apuesto un millón de dólares a que hago este tiro de tres puntos". Sin dudarlo, respondió: "¡Un millón de dólares, estás listo!". Mientras mi hijo me animaba cantando: "Fallo, falla, falla", apunté, disparé y miré la pelota saliendo del aro. Mi hijo estaba emocionado.
¡Me debes un millón de dólares! ¡Me debes un millón de dólares! Estaba hundido y necesitaba una solución. Y a diferencia de los banqueros centrales, no podía imprimir dinero instantáneamente para encubrir mis errores. Tuve que pensar en algo rápido. Desesperado, le pregunté a mi hijo si estaba dispuesto a jugar un juego de doble o nada. Esperando el mismo resultado, estuvo de acuerdo. ¡Y tenía razón!
En lugar de un chasquido, mi disparo hizo un ruido metálico muy desagradable y poco rentable, aumentando mi deuda a 2 millones de dólares. Le pedí otra oportunidad de doble o nada, y él estuvo de acuerdo, una y otra vez. ¡Antes de darme cuenta, le debía a mi hijo 64 millones de dólares antes de finalmente hacer un tiro de tres puntos! Para aprovechar otro mal momento de crianza, le pregunté a mi hijo qué había aprendido de nuestra experiencia.
Dijo que no había aprendido nada, ¡ya sabía que no podía drenar los tres! Me reí y le expliqué cómo la experiencia me recordó el riesgo asociado con la especulación sobre eventos de baja probabilidad. Además, fue una lección de codicia y de cómo las grandes ganancias no realizadas pueden desaparecer casi instantáneamente. Al observar el panorama de las inversiones, parece que mi hijo y yo no somos los únicos que jugamos doble o nada en estos días. Ya sea la deuda de Estados Unidos, el balance de la Fed, los déficits fiscales o el mercado de valores, las cifras son asombrosas y aumentan, se duplican una y otra vez...