La reunión de hoy del Banco Central Europeo se dará entre la primera y la segunda vuelta de las elecciones presidenciales francesas, y la institución europea sin duda celebró la victoria de Emmanuel Macron en la primera ronda, ya que existía indudablemente el temor a una segunda ronda que enfrentara a Jean-Luc Mélenchon contra Marine Le Pen.
Ahora, el presidente del BCE, Mario Draghi, cuya rueda de prensa comienza a las 13:30 CET, discutirá sus puntos de vista en cuanto a la recuperación de la zona euro. Por el momento, es muy probable que el nivel actual de compras de activos (60 mil millones de euros) continúe hasta fin de año. Creemos que durante algún tiempo más, el BCE mantendrá su compromiso con las tasas bajas.
Los mercados financieros claramente no están descontando otra cosa que una victoria de Macron en Francia, lo que parece descartar cualquier riesgo político para el BCE. En Europa, los indicadores fundamentales económicos son mejores, la inflación se está acelerando y el desempleo ha disminuido, a pesar de que sigue siendo muy alto en los países periféricos. Por lo tanto, esta reunión será útil para evaluar el grado de optimismo que podría conducir a un ajuste de la política en un futuro próximo. Los mercados son propensos a descontar una mejor confianza y nosotros mantenemos una postura alcista sobre el euro en el corto plazo.