Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El dólar ganaba posiciones con respecto a las demás monedas principales este lunes. Los avances fueron bruscos y pronunciados, poco después de los informes de los PMI de Markit Economics. Según las últimas cifras, la actividad de los sectores manufacturero y de los servicios se expandió a un ritmo más rápido en el mes de noviembre. Esta mejora es una sorpresa teniendo en cuenta que los casos de COVID-19 se han disparado este mes obligando a los estados a implementar nuevas restricciones. Sin embargo, estas estadísticas también explican por qué algunos gobernadores han hecho todo lo posible para evitar la imposición de nuevas restricciones a pesar de los alarmantes casos de coronavirus. En algún momento, con los hospitales colapsados, podrían tener que considerarlo, pero mientras tanto, el miedo a lo que vendrá después de Acción de Gracias no ha impedido que los operadores de capital y divisas celebraran el informe de este lunes. El Dow Jones de Industriales ha subido más de 200 puntos y el par USD/JPY volvió a situarse por encima de 104. La buena noticia es que los PMI más fuertes calman las preocupaciones en torno a una profunda contracción del crecimiento este mes, así que incluso aunque haya una importante desaceleración a finales de noviembre o principios de diciembre, será desde una base más elevada. Las cifras de confianza de los consumidores se publican este martes y, si bien los PMI han sido mejores, seguimos creyendo que la incertidumbre electoral y el aumento de los casos de coronavirus lastrarán la confianza.
No es inusual que el yen japonés se venda de forma masiva en momentos de interés por los activos de riesgo, pero el dólar australiano ni se inmutó ante los robustos datos de los PMI para cerrar la jornada como segunda moneda de peor rendimiento. Los datos de Australia de este mes han sido muy buenos, recuperándose las condiciones del mercado laboral y la actividad después de que el gobierno aliviara las restricciones en Victoria. Anoche vimos mejoras en la actividad de los sectores manufacturero y de los servicios. Sin embargo, las actuales tensiones con China son un problema para los inversores que han visto empeorar las relaciones después de que el ministro de comercio de Australia exigiera a China explicar por qué los han discriminado en lo comercial. El dólar neozelandés también se vendió a pesar de las fuertes ventas minoristas del tercer trimestre. El gasto en el tercer trimestre repuntó un 28%, frente al -14,8% del segundo trimestre. No hay duda de que ambas monedas fueron víctimas de la recogida de beneficios tras los fuertes movimientos de este mes. El dólar canadiense cerró la jornada sin cambios, aunque apartado de sus máximos de la sesión de Nueva York.
Mientras tanto, el par EUR/USD ha subido brevemente por encima de 1,19 para después revertir rápidamente su rumbo tras la mejora de los datos de Estados Unidos. Los PMI de la zona euro no fueron tan malos como los economistas temían, y el sector manufacturero se ha mantenido mejor en Alemania y en la región en su conjunto este mes. Dado el gran alcance de las recientes medidas de confinamiento, se esperaba una contracción más significativa. Eso todavía podría suceder, ya que estas cifras están sujetas a revisiones. El informe del IFO de Alemania se publica este martes y hay muchas posibilidades de que la confianza empresarial empeore aún más que la actividad del mes pasado y, si ese fuera el caso, las pérdidas del EUR/USD podrían acelerarse rápidamente.
La única moneda que ha superado la actuación del billete verde hoy ha sido la libra esterlina. Entre la mejora de los PMI, las conversaciones sobre un acuerdo de Brexit esta semana (o este mes), y la decisión del Gobierno de poner fin al confinamiento impuesto actualmente y aliviar las restricciones a partir del 2 de diciembre, los inversores tuvieron muchas razones para impulsar la moneda. El índice PMI manufacturero ascendió a 55,2 puntos, muy por encima de las previsiones que hablaban de 50,5. La actividad del sector servicios descendió con la caída del índice PMI de 51,4 a 45,8 puntos, aunque esta lectura, junto con la del índice compuesto, sigue siendo superior a lo previsto. Si bien las conversaciones sobre el Brexit decidirán el destino de la libra esterlina, los acontecimientos de este lunes han ayudado a la libra a superar el rendimiento del euro y del dólar estadounidense. Con la fecha de reapertura ya establecida, podría atraer aún más demanda, particularmente frente al euro porque Alemania ha hablado de extender su confinamiento hasta finales de diciembre.