Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
El dólar se estanca a la espera de la comparecencia de Trump
El dólar estadounidense ha operado con dificultad durante toda la jornada de negociación en Norteamérica aunque sólo ha cerrado la sesión a la baja frente al yen japonés y el dólar australiano. Estados Unidos no ha publicado informes económicos hoy, de modo que el tira y afloja de las tasas de Estados Unidos ha evitado cualquier movimiento significativo de la divisa mientras el billete verde se recuperaba ligeramente frente al euro, el franco suizo y el dólar de Nueva Zelanda. El dólar está haciendo tiempo a la espera de la ruda de prensa del presidente electo estadounidense Donald Trump que tendrá lugar este miércoles. Como todos sabéis, el repunte de las acciones de Estados Unidos y del dólar estadounidense se ha debido enteramente a la promesa de Trump acerca de la bajada de impuestos y el aumento del gasto. En su primera rueda de prensa desde julio y la primera rueda de prensa oficial desde que fuera elegido presidente, Trump probablemente repetirá todo lo que en su día se comprometió a lograr, ofreciendo pequeños detalles sobre acciones de política monetaria específicamente. La pregunta entonces es cómo reaccionarán los mercados, y si se sentirán decepcionados por la falta de especificidad o alentados por su promesa en cuanto al gasto. Teniendo en cuenta que podrían acribillarle a preguntas sobre la reforma fiscal, los conflictos de interés, la intervención de Rusia, el Obamacare, el comercio y otras cuestiones que afectan a los movimientos del mercado, no cabe duda de que los inversores estarán expectantes pero al fin y al cabo el nuevo presidente podría ayudar más que perjudicar a los mercados de Estados Unidos simplemente repitiendo cada vez que pueda que "va a volver a hacer grande América”, el mismo lema que utilizó a lo largo de su campaña. Por el momento, el mercado y la Fed siguen confiando en que Trump ofrecerá un gran paquete de gasto fiscal y, hasta que se indique lo contrario, los descensos seguirán siendo poco pronunciados.
Mientras tanto, hemos estado vigilando la libra de cerca y, después de tres intentos de descender del nivel de 1,21, hasta ahora el GBP/USD se las ha arreglado para soportar la venta masiva. Aunque las perspectivas de un Brexit dificultoso se ciernen sobre la divisa, los flujos de negociación tienen aún un largo camino por recorrer y cualquier sorpresa al alza de los datos podría provocar una breve reversión del par en los próximos días. Teniendo esto en cuenta, en el calendario de mañana tenemos la balanza comercial del Reino Unido y las cifras de producción industrial ‒la venta masiva de libras y el repunte de la actividad del sector manufacturero deberían contribuir a impulsar la actividad comercial. Lo hemos visto en la zona del euro y deberíamos verlo en el Reino Unido también. Las buenas noticias deberían cimentar el que la libra toque fondo a corto plazo.
Por otro lado, el euro no ha registrado apenas actividad en una jornada por otra parte desigual. El único dato del día ha sido la producción industrial de Francia, que ha registrado un fuerte aumento del 2,2%, superando las expectativas a apuntaban a un 0,5%. Con pocos catalizadores durante la jornada, el euro se ha mantenido confinado en un estrecho rango de negociación. El euro se asomó brevemente por encima del nivel de 1,06 antes de encontrar resistencia. Aunque los datos de Francia no afectan demasiado al mercado, son la continuación de la reciente tanda de datos de inflación mejores de lo previsto en la zona euro. No hay ningún informe económico importante pendiente de publicación en la eurozona mañana.
Curiosamente, la divisa que peor actuación ha ofrecido hoy ha sido el dólar de Nueva Zelanda y una de las que mejor lo ha hecho ha sido el dólar australiano. Esta divergencia se ha traducido en grandes subidas para el AUD/NZD. Nueva Zelanda no ha publicado informes económicos pero las ventas minoristas de Australia han resultado peores de lo previsto, mostrando un incremento del 0,2%, ligeramente por debajo del aumento del 0,4% previsto. El IPC de China tampoco ha cumplido con las expectativas, registrando un 2,1% frente al 2,2% previsto. Sin embargo, la decepción de los datos del IPC se vio compensada por una subida mayor de lo prevista del IPP. El IPP de China subió un 5,5%, muy por encima de las previsiones que hablaban de un 4,6% para el mes de diciembre. El dólar canadiense cayó ligeramente a pesar de la mejora de las cifras sobre promociones de viviendas, que sorprendieron al alza indicando un total de 207.000 viviendas nuevas en el mes de diciembre frente a las 190.000 que se habían previsto. La concesión de licencias de obra de Canadá también registró un descenso menor del esperado, de sólo el 0,1%, a pesar de la disminución del 6,0% que se esperaba. Los precios del petróleo siguieron bajando, lastrando el dólar canadiense. Los datos sobre las reservas de petróleo se publicarán el miércoles.