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El gráfico del EUR/JPY no coincide con la opinión mayoritaria

Por Fernando Damian (Fernando Damián)Forex09.04.2013 23:48
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El gráfico del EUR/JPY no coincide con la opinión mayoritaria
Por Fernando Damian (Fernando Damián)   |  09.04.2013 23:48
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Kuroda está en funciones y ha tenido su debut. En un período de dos años comprará deuda, y mucha... y paremos allí: Cuando se crea dinero se crea deuda, y, o se presta, o se cambia por otra deuda. Kuroda va a hacer esto último, porque Japón no crece y en Japón, a nadie le interesa volcar el dinero en el circuito productivo (y menos endeudándose).

En otras palabras, lo que no pueden hacer los bancos centrales es obligar al empresario o al emprendedor, o a los particulares, a pedir préstamos y a endeudarse, lo que en una economía en deflación es suicidio.

Ya muchas grandes empresas (industriales y financieras) son meros zombis, y sólo pueden aspirar a renovar su deuda con estos estímulos (re-financiarse "in eternum" esperando que las cosas cambien algún vez).

Lo digo con más claridad: Primero, hay que ver crecimiento, inflación y subida de tipos, luego habrá que ver "tendencia" depreciatoria del yen. No va a suceder al revés y un rebote en cualquier subyacente, no es tendencia. Tengalo en cuenta.

Cuando leemos a expertos en FOREX hablar de la tendencia de los pares, lo están haciendo usualmente respecto de ciclos cortos o muy cortos, y no respecto de la tendencia secular, que sigue siendo alcista para el YEN y no bajista. Pero hablar de tendencia secular también sirve, porque si no, muchos se van a confundir en el momento de los grandes giros, como está sucediendo.

Vamos ahora a un problema técnico que hace que el EUR/JPY tenga inconvenientes para seguir subiendo mucho más allá de la "zona" de los 129.
Superados los 127,71 no tenemos el inicio "de nada". Se está desarrollando una onda nacida den 119 y estamos asistiendo al "final de algo".

Desde los 94 y, como vemos en el gráfico adjunto, el par subió en 5 ondas, habiendo ahora mismo una gran divergencia bajista que me confirma (ahora y a esta fecha de publicación) que los 127,71 eran el máximo de una onda 3 y que estamos en la mentada onda 5.
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Grafico del
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Los familiarizados con los conceptos básicos de la teoría de ondas de Elliott saben que un impulso consta de 5 ondas: tres en favor de la tendencia y 2 recortes. Pues bien, es lo que tenemos... y además, la onda 1 es igual en extensión a la onda 5, lo que constituye la relación más común. Un impulso de 5 ondas puede ser parte de una tendencia (ondas 1, 3 o 5) o parte de una serie correctiva (ABC) de tres ondas. Y usualmente las C, tienen 5 ondas.

Por si fuera poco, esta última onda (5) entre 119 y por ahora los actuales 129, ya presenta posibles 5 ondas internas (salvo alguna extensión que por la características básica de este artículo no comentaré cómo se producen ni por qué).

Ello implica que bien podríamos estar asistiendo al final no solo de la onda que comenzó en 119 sino del rebote íntegro que comenzó en 94, y que puede comenzar a recortarse todo el tramo 94-129 o el que vaya a ser (estimo que a comenzar cerca de aquí) y ello durar año y medio al menos. Recortará si es que hubo un cambio de tendencia que de momento no vamos a descartar. Y si no hay cambio de tendencia (que es lo que me temo a pesar de lo que se escriba de forma mayoritaria), se van a perder los 94 hacia fin de este mismo año o primeros meses del 2014.

No esquivo el indicar mi postura personal basada en mucho más de lo que digo aquí (y entiéndame que me dedico a trabajar en el análisis y escribir es sólo un hobby). Esto es un gran rebote, uno en un mercado bajista en el par y un mero recorte de medio plazo en la tendencia secular alcista del yen.

Por su parte, hay muchos alcistas, mucha sobrecompra en el par y mucha sobreventa en el yen, un claro ABC en el índex en, y todo ha sido un run-run, una mera compra-venta de expectativas. No ha sucedido nada en Japón. La compra de bonos (que no servirá de nada) va a durar dos años y apenas comenzó. Y ya está todo "priced in" !

Por último, nadie ha explicado cómo EE.UU. anda con esto desde 2008 y el dólar ha hecho mínimos desde entonces para apreciarse hasta ahora, y cómo lo mismo (aunque con más munición) va a lograr doblegar una tendencia de más de 30 años en el Yen. Si darle más caña a la relajación cuantitativa va a lograr su cometido, preparen el premio Nobel para Kuroda. En cambio, preparen un cambio de gobierno para 2014 en Japón si no tiene éxito, porque ha creado demasiadas expectativas y ahora el Banco de Japón se ha fundido enteramente con el Gobierno Japonés, perdiendo la poca independencia que le quedaba.

Un último consejo: cuidado con este par, que es manejar nitroglicerina. Quien hace forex sin ser un experto, debería ir a pares más tranquilos, menos volátiles, porque pueden haber daños importantes en el trading en este "animal". Sepa que los mejores traders aspiran a 100 pips "por mes".. y no a esa cantidad "por día". Y que tampoco los mejores ganan siempre.

El gráfico del EUR/JPY no coincide con la opinión mayoritaria
 

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enrique Montaño Gordillo
enrique Montaño Gordillo 14.04.2013 22:49
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Creo que tienes mucha razón y los que tenemos HMD en yenes no sabemos para donde tirar
Fernando Damián
Fernando Damián 14.04.2013 22:49
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La HMD tiene particularidades contractuales, comisiones elevadas (fixing), etc. Ten en cuenta que no estoy escribiendo especialmente para el que el que tiene una HMD en este espacio, que es de FOREX. Pero si puedo decirte algo y me lo permites, pues piensa que no tienes una hipoteca en yenes, sino una multidivisa, que impone cambiar de divisas a lo largo de la vida del préstamo para obtener alguna ventaja por encima de las desventajas. Un saludo, gracias.
Andres Hernandez
Andres Hernandez 14.04.2013 22:49
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Si, pero aquí la cosa esta más que dificil, lo que si se sabia es que el yen se iba a depreciar, pero no hasta cuando. El cambio de la HMD entre divisas me parece un riesgo mucho mayor. sabemos ya los máximos y minimos de la HMD y el tipo de interés. En 30 años cambiando de divisas te puedes encotnrar lo peor o mejor de las divisas, pero estando en el yen tengo la sensación que a peor podemos volver, pero en 30 años pasaremos por blancos y *****s y será cuestión de esperar nuestro blanco.
Fernando Damián
Fernando Damián 14.04.2013 22:49
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Respeto pero no comparto Andrés, esa estrategia es ruinosa. Un saludo, gracias.
 
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