El rally depende de los datos del IPC USA

Otra noche bastante apagada en el mercado de divisas sin direcciones importantes y terminando una semana con el dólar con buen desempeño, ya que la tasa de USA ha impulsado el rally. Incluso el apetito al riesgo no ha sentido en Asia y en Europa causando una baja volatilidad en el mercado.

En Japón la publicación de la minuta del BOH reveló que algunos miembros estuvieron buscando aumentar  el objetivo del IPC  a 2% mientras algunos han dicho que no hay necesidad de cambiar la política del BOJ  de “un positivo rango de 2% o más bajo, a centrarlo alrededor del 1%”.

En su reunión de febrero, el directorio del BOJ decidió un objetivo de inflación más explícita  que es del 1%,  como “meta” lo cual ha dado un empuje de gran escala con un programa de compra de  activos financieros poco convencionales, incitando al yen a debilitarse.

El USDJPY opera inicialmente bajo el nivel de 83.25 sobre un típico viernes de apetito al riesgo en la sesión de Asia, pero el par encontró rápidamente un soporte  y rebotó al 83.70, ya que la tasa de USA sobre los bonos a 10 años aumentó 2.30%. El par también se ha beneficiado  de los comentarios de Lacker, presidente de la FED  de Richmond, quien sugiere que la FED podría aumentar la tasa a inicios del 2013. Mr Lcker, sin embargo, permanece dentro de una minoría sobre del FOMC.

Sin embargo, la solicitud de Mr. Lacker enfrenta un serio dilema. Con datos en USA que han sido mejor a lo esperado y la presión inflacionaria comenzó a aumentar, este no podría mantener una política monetaria ultra acomodada por mucho tiempo. Hoy los datos del IPC podrían entregarnos un importante catalizador para el trade, si este aumenta sobre el 3% sobre la base anual. Si el IPC alcanza el 3% entonces el mercado habla de volver a la posibilidad de que el rendimiento de los bonos a 10 años aumente hacia el nivel del 3%. Esto podría proveer  un alza para el dólar y podría enviar al USDJPY a nuevos máximos con el par posiblemente alcanzando el nivel del 85.00, mientras que el EURUSD podría tumbarlo al 1.30000 nuevamente. Por otro lado, si el IPC es menor a lo proyectado, esto podría entregar una perfecta excusa para tomar algunas ganancias en el USDJPY y el par podría corregir al nivel del 83.00 durante el día.