El USD/JPY formando un doji piernas largas

Y el straddle con opciones persiste: Los mercados fueron una vez más campo de batalla para la volatilidad, con el USD/JPY formando un doji piernas largas, el EUR/USD llegando con mucho vaivén cerca de máximos de cuatro meses, y el Nikkei experimentando un movimiento direccional opuesto al del cierre previo por octavo día consecutivo. La direccionalidad, en cambio, no parece plantear problemas en los mercados de bonos ante la perspectiva de que los bancos centrales vayan retirando sus políticas monetarias relajadas, lo que impulsa las rentabilidades a nuevos máximos. La de las notas USA a 10 años repuntó ayer hasta un máximo de 14 meses en 2,23%, pero son los costes de financiación de los mercados emergentes los que más han crecido, ya que la deuda soberana emergente también sufre la némesis del rechazo al riesgo. Las operaciones de straddle también parecían ser ayer la mejor alternativa para las acciones USA, cuyos índices abrieron con hueco al alza y ganaron más del 0,7% en apertura antes de cerrar en mínimos. La direccionalidad general, no obstante, parece estar menos indefinida aquí, con el S&P 500, experimentando su primera racha de tres días en negativo de 2013 y cerrando los tres principales índices USA la sesión de ayer con pérdidas en torno al 1%. El escenario bajista en los mercados de acciones USA y los carry trades que se deshacen que han devuelto el USD/JPY de nuevo a niveles previos al estímulo del BoJ y están haciendo saltar stops de los largos en Nikkei, llegando el índice a perder hoy en algún momento más del 6% de su valor.

La jornada de hoy verá la publicación del boletín mensual del BCE, que puede traer revisiones en los pronósticos de crecimiento e inflación en la eurozona. El Banco de Inglaterra también publicará un informe, su boletín trimestral, que podría incluir comentarios sobre la economía de Reino Unido que muevan mercado. De mayor calado para el mercado en esta jornada, no obstante, será la publicación del panorama de crecimiento global por el Banco Mundial, que ha recortado a 2,2% desde 2,4% en parte debido a una revisión a la baja en los pronósticos en el crecimiento de China. Este sombrío panorama global y el sentimiento prevalente en los índices globales de acciones muy probablemente pesará sobre las acciones europeas en su apertura.

En los EE.UU., la atención volverá a centrarse en el mercado de trabajo con la publicación de los primeros datos de solicitudes de desempleo desde el dato de empleo no agrario mejor que lo esperado de la semana pasada. Las solicitudes primarias se espera queden igual, en 345k, levemente menos que los 346k de la semana pasada. En las solicitudes existentes se espera que haya un pequeño incremento desde 2,952M a 2,975M. Simultáneamente se publican las ventas minoristas y los precios de importación y exportación, dándoles así a los mercados mucho que asimilar. Los poco influyentes precios mes a mes de importación y exportación para mayo se espera que se mantengan sin cambios, y que el más influyente pronóstico de ventas minoristas muestre incrementos. Las ventas minoristas para mayo se espera que aumenten un 0,4% que se acumularía al incremento del 0,1% observado en abril. Se siguen mucho las ventas minoristas excluyendo automóviles, donde se espera asimismo un incremento del 0,3% que interrumpa dos meses consecutivos de contracción en las ventas. Muy poco más tarde, los inventarios para el mes de abril se espera que se expandan un 0,3% tras haberse mantenido estables en marzo.

Durante la noche el Banco de Japón publica las minutas de la reunión del 10-11 de junio. A la luz de los movimientos de mercado tras saberse que no habría más estímulo del banco central, es probable que estas minutas reciban más atención que las que siguieron al encuentro de mayo.

El Mercado
EUR/USD

• El EUR/USD se topó temprano por la mañana con una línea de tendencia y resistencia Fibonacci en 1.3340 antes de perder 70 pips al no ser capaz de romperlas. Sin embargo, el rebote le llevó a romper resistencias pasando a tener soporte en 1.3320 y dibujando un cuadro positivo para la continuación del rally, que posteriormente encontró resistencia en 1.3370.

• El EUR/USD actualmente está en un nivel 94 de Estocástico que frecuentemente es resistencia, haciendo menos probable un cierre por encima de 1.3370. Resistencias importantes por encima de 1.3370 las tenemos en la zona 1.3425 - 1.3440 por la acción previa del precio y por línea de tendencia. El soporte se concentra en 1.3340, 1.3320 y 1.3300 como niveles notables, cuya ruptura probablemente conduciría al soporte en 1.3230.

USD/JPY

• El USD/JPY halló resistencia en 97.05 antes de colapsarse, encontrando soporte en 94.40, nivel de retroceso 38,2% en el rally de noviembre - mayo. Viene a continuación un soporte débil en 93.75 y 93.15, con el RSI y el Estocástico a punto de caer ambos en territorio de sobreventa. Los niveles de soporte previos en 94.90 y 95.30 es probable que actúen como resistencia.

GBP/USD

• El informe de empleo en Reino Unido mejor de lo esperado impulsó el cable, que llegó a máximos de cuatro meses, encontrando fuerte resistencia en 1.5690, la Media Móvil de 200 días y nivel de retroceso 61,8% del rally en la segunda mitad de 2012.

• Una ruptura desde los actuales niveles de fuerte resistencia llevaría a una resistencia débil en 1.5730, encontrando fuerte resistencia en 1.5780 donde confluyen dos niveles Fibonacci significativos.

Oro

• El Oro fue un gran ganador, recuperándose de su peor comportamiento relativo al dólar que observamos el martes. La ganancia del 1,12% desde ayer por la mañana más que duplicó las pérdidas del dollar index, pero aún así, con el metal amarillo meramente consolidando en esos niveles, intentar generar retornos operando sobre el oro puede resultar frustrante.

• $1387 es probable que actúe como un soporte inicial débil, más firme en $1378. Las posiciones largas a largo plazo quizás deseen tomar buena nota de la incapacidad, una vez más, de poner a prueba la resistencia en $1400.

Crudo

• El WTI estaba aprovechando ayer la debilidad del dólar encontrando fuerte resistencia por línea de tendencia en $96.35, sólo para caer hasta $95.50 cuando los inventarios de crudo de hecho aumentaron pese a que se esperaba un descenso. El crudo recogerá hoy influencia bajista por la revisión a la baja del Banco Mundial.

• La pérdida de soportes vería el siguiente nivel de apoyo en los $94.05 y luego en $93.50, la Media Móvil de 50 días con resistencia en $95.50 y aún más importante en $96.30.