Análisis EUR/USD
Mucha tinta ha corrido desde el intento de ruptura largo de 1,1414 del 25 de junio, fecha que precedió una subasta de ventas que tuvo como mínimo precio 1,1194, luego del recorrido en 11 jornadas de 220 pips. Desde entonces, hemos asistido a 9 sesiones enmarcadas en un rango lateral amplio de 1,1200 a 1,1285 / 85 pips sin grandes sorpresas, volúmenes o sobresaltos mas allá de los vividos por los scalpistas que aún operan a estas alturas del verano.
Entre esta semana y la próxima, se comenzarán a dilucidar varios interrogantes que darán dirección al mercado.
1.- ELECCIÓN DE PRIMER MINISTRO POR PARTE DEL PARLAMENTO BRITÁNICO
Ésta, despejará tan solo la incógnita del nombre y el marco ideológico del siguiente inquilino del numero 10 de Downing Street. Boris Johnson o Jeremy Hunt; el elegido, se enfrentará a los mismos problemas que pusieron fin al mandato de su predecesora Theresa May, recibiendo una sociedad fracturada ideológicamente por el Brexit, cuya próxima fecha de vencimiento el 31 de octubre se acerca, sin que aún exista un plan visible de abandono mas allá del propuesto por May, con lo cual lo previsible sería la demanda de un nuevo plazo a la UE.
Por otra parte y derivado del asunto Brexit, existe una necesidad inmediata de diseño e implantación de medidas urgentes que generen confianza y desahogo en una economía Británica que necesita aire fresco, que respalde una mejoría para el clima de los negocios y la inversión.
2.- REUNIÓN POLÍTICA MONETARIA DEL BCE
El jueves 25 a las 14:30, se espera la comparecencia de Draghi, tras la reunión en la cual se definirán fundamentalmente las condiciones de recompra de obligaciones, con el fin de crear un clima de confianza, compromiso y estabilidad que propicie la confianza de inversionistas, empresarios y consumidores. En este escenario, no deberíamos esperar un comunicado que propicie la valorización del euro.
La nominación de Christine Lagarde que asumiría el 1 de noviembre, dándole continuidad a la política dovish, implantada por Draghi, tampoco debería dar aliento a los alcistas del par.
3.- GUERRA COMERCIAL
La guerra comercial vivida entre los EE.UU. y la China, a falta de acuerdo podría dar fuelle alcista al par, sin embargo existe más de un frente de batalla en esta guerra arancelaria, teniendo uno por resolver el 18 de noviembre, fecha en la cual los EE.UU. podrían imponer nuevos aranceles al sector automovilístico europeo, lo cual retraería la demanda de bienes de este sector, afectando directamente las exportaciones alemanas, que en este segmento representan un gran volumen de negocio. Sin duda, un golpe bajo para la economía Alemana que prevé un débil crecimiento de alrededor del 0,5% para este año.
4.- RIESGOS POLÍTICOS EN LA ZONA EURO
La presentación de los presupuestos por parte de los países miembros ante la comisión europea se acerca y fricciones como las existentes con Italia, que ante el clima generado por las multas impuestas por Bruselas, los desacuerdos en materia migratoria y unas elecciones como parte del paisaje segregacionista, representa un riesgo político en el camino, inconveniente para la prospectiva del conjunto de la Unión.
5.- RECORTES DE TIPOS DE LA FED
El mercado asume con una gran certeza, el recorte de tipos por parte de la Fed en la reunión de fin de mes, habiendo ya descontado o absorbido el recorte de 0,25 o ¼ de punto de antemano. Se espera ahora un comunicado contundente que muestre el plan de la Fed que mitigue las consecuencias para la economía americana de la guerra arancelaria y por supuesto la confirmación de bajada de tipos, sus niveles y el calendario propuesto.
6.- INDICADORES MACRO
Miercoles 24 de Julio
* Indices PMI markit compuestos y de servicios / zona Euro y Usa.
Estos indicadores influenciarán la política monetaria de los 2 grandes bancos FED y BCE.
Jueves 25 de Julio
* Reunión BCE.
* Comanda de bienes durables Usa.
Viernes 26 de Julio
* PIB 2T EE.UU.
Lunes 29 y Martes 30 de Julio
* Reunión Banco central de Japón.
* Martes 30 y Miércoles 31 de Julio
Reunión Fed.
TÉCNICO
1.- INDICE DÓLAR
En el gráfico diario, vemos un canal bajista graficado en el período del 30 mayo al 25 de junio, día en el cual comienza un impulso alcista acumulativo que se consolida en una banda de fluctuación amplia en las últimas 15 sesiones. La ruptura del canal bajista esta a punto de darse al nivel próximo de los 96.998 o 96.795, tal y como lo muestra el gráfico adjunto.
2.- INDICE EURO INVESTING
Las ultimas 11 sesiones / gráfico diario, muestran una ruptura del amplio canal alcista que se comenzó a formar el 17 de enero 2019, lo cual muestra claramente una baja significativa en la toma de posiciones sobre el euro. Se acentúa la falta de interés los días 5 – 18 – 19 y 22 de Julio.
3.- EURO DÓLAR - EUR/USD
En las 2 ultimas semanas, el par ha estado enmarcado por un canal de fluctuación lateral amplio. Comienzo de semana tímido fluctuando en el rango 1,1207 – 1,1226 / 15 pips.
La ruptura del canal bajista diario se daría al precio 1,1290, nivel blindado por varias resistencias previas y posteriores tal y como se describen a continuación:
RESISTENCIAS
R1. 1,1250 / Media de 100 sesiones diario. R2. 1,1285 / Fibo 38 y media de 200 en 4 horas / ultima zona de rechazo de precio. R3. 1,1314 / Media de 200 diario. R4. 1,1331 / Fibo 62. R5. 1,1367 - 1,1386 – 1,1394 – 1,1414 / zona de rechazo de precio que generó el último gran movimiento corto.
SOPORTES
1,1200 – 1,1176 – 1,1133 – 1,1106.
