En las próximas semanas, es probable que conozcamos la identidad del próximo presidente de la Reserva Federal (Fed) elegido por Trump, y sospechamos que no será otro mandato para Janet Yellen. También sospechamos que la visión consensuada de cómo reaccionará el mercado si Kevin Warsh es el elegido puede estar fuera de lugar, ya que creemos que es probable que Warsh guíe la política con conocimientos políticos y apoye la economía y los mercados según la situación, más que de acuerdo con lo que ha dicho previamente.
Otras incertidumbres que rodean al dólar son si la Fed realmente aumentará los tipos de interés en diciembre, si la tasa de inflación vuelve a bajar en los próximos dos meses y si las nóminas no agrícolas no aumentan con fuerza tras la caída influenciada por los huracanes. Sospechamos que hay vientos en contra para los consumidores estadounidenses y que podrían verse datos decepcionantes en los próximos meses, ya que los indicadores de consumo se han reducido últimamente, desde las ventas de automóviles hasta la construcción de viviendas.
Mientras tanto, el Banco Central Europeo (BCE) se verá obligado a seguir adelante con el anuncio de un cronograma para disminuir sus compras de activos el próximo año en las reuniones del 26 de octubre y/o diciembre. Los próximos dos o tres meses, por lo tanto, serán fundamentales para saber si el repunte del EUR/USD de los últimos meses es de naturaleza secular y, de ser así, el cuarto trimestre es el momento probable para que vuelva a subir. Esa es la dirección que vemos más probable en el par, con un gran movimiento potencialmente desplegado si el obstáculo psicológico de 1,2000 es superado.
Dadas las incertidumbres de las preguntas abiertas descritas anteriormente, y dada la volatilidad implícita relativamente baja en el EUR/USD en relación con los niveles históricos, preferimos operar la subida del par, tomando posiciones en opciones de compra.
Descripción de gestión y riesgo
Al tomar una opción de compra simple, el riesgo de pérdida es el 100% del monto de la prima que se arriesga en la operación.
Parámetros
Entrada: opción de compra call en EUR/USD, strike en 1,2050 con vencimiento el 5 de enero de 2018, Prima 80 pips (Referencia spot 1,1792 del 19 de octubre).
Stop: el riesgo del 100% de la prima
Objetivo: manténgase atento a las actualizaciones, pero el precio mínimo al contado de 1,2300 es el objetivo previsto para una posible toma de beneficios parcial, con los 1,2500 como objetivo más grande.
Horizonte temporal: dos meses y medio
Fuente: Saxo Bank
Fuente: Saxo Bank