EUR/USD halla resistencia justo bajo los 1.3400

Desorientación: La volatilidad del mercado sigue alta y es probable que siga así hasta la conclusión de la reunión FOMC del próximo miércoles, cuando inversores y traders por igual estarán esperando algunas clarificaciones en torno al curso de actuación que la Reserva Federal tenga intención de seguir respecto a la QE y los tipos de interés. El USD prosiguió con su desplome pese a las ventas minoristas y las peticiones de desempleo mejores de lo esperado, las cuales tan sólo se tradujeron en un rebote de corta duración del dólar en sus principales cruces. Esta mañana el DXY estaba marginalmente más bajo desde ayer por la mañana, pero el índice está en un mínimo de 4 meses, habiendo perdido un 5% desde que Bernanke mencionó el 22 de mayo que la Fed podría comenzar a reducir escalonadamente sus $85 mil millones en compras de activos en caso de que el mercado de trabajo mostrara mejoras sostenidas y extendió la preocupación de que los mercados de acciones puedan perder parte de su impulso.

Hoy veremos la publicación de los datos de precios en la Eurozona y los EE.UU. La Eurozona se espera que muestre una inflación mes a mes del 0,1% para mayo, tras haber experimentado una deflación del 0,1% en abril. La figura interanual revisada de mayo probablemente no cambiará respecto a la preliminar como suele ser el caso. El incremento estimado del 1,4% interanual en los precios supondrá una mejora sustancial desde la cifra de inflación del 1,2% reportada en abril. Estos indicios de recuperación en la Eurozona podrían verse apoyados con una pausa en el decreciente número de personas empleadas de los dos trimestres finales de 2012. Desafortunadamente, el cambio en las cifras de empleo llega sin un pronóstico.

Al igual que ayer, el énfasis recaerá en los EE.UU. debido al flujo de datos publicados hoy. El Indice de Precios de Productores USA mes a mes para mayo se espera que muestre el final de las presiones deflacionarias observadas en los 2 meses previos, aunque por el más estrecho de los márgenes. No obstante, el incremento del 0,1% en los precios de producción supondrá una mejora fundamental desde el mínimo de 5 meses por la reducción del 0,7% en el PPI reportada en abril. La cifra interanual se espera que termine con el influjo desinflacionario de 2 meses ya que los precios se estima que mostrarán un aumento del 1,4%, más que doblando la cifra de inflación del 0,6% publicada en abril. Pese a estos incrementos en las cifras principales los PPIs excluyendo los volátiles precios de alimentos y energía deberían mantenerse estables, siendo la expectativa que la cifra interanual será del 1,7%. El índice preliminar de sentimiento del consumidor para junio, reportado por la U. de Michigan, también se espera que se mantenga estable en su máximo de 6 años de 84,5 pese al reciente giro bajista en los mercados. El pronóstico sobre el déficit por cuenta corriente para el T1 quedaría virtualmente sin cambios en $109,7 mil mills, con la lectura del trimestre previo mostrando salidas netas de $110,4 mil mills. Con el reciente énfasis mostrado por los inversores sobre los déficits por cuenta corriente, aunque más bien sobre los países en desarrollo, la cifra puede recibir más atención de la usual. Finalmente, tanto la producción industrial como la capacidad en uso se espera que mejoren, la primera recuperándose un tanto con una expansión del 0,2% desde la contracción del 0,5% vista en abril. La capacidad en uso se espera que muestre una mínima mejoría en relación a abril, aumentando un 0,1% hasta el 77,9%.

El Mercado

EUR/USD

• El EUR/USD siguió ganando volatilidad ya que la disparidad entre las economías de los mercados miembros proporciona a los inversores una gama de oportunidades de inversión que atraen a un amplio espectro de apetitos por el riesgo.

• El EUR/USD halló resistencia justo bajo los 1.3400 y el par retrocedió esta mañana tras haber alcanzado un típico nivel de resistencia en el Estocástico y con el RSI también en territorio de sobrecompra. Un soporte significativo lo vemos en 1.3340, el nivel 61,8% del retroceso en el desplome de febrero - marzo, con más soporte Fibonacci en 1.3320 y soporte por línea de tendencia en 1.3300. Hay resistencias en 1.3370, justo por debajo de 1.3395 y 1.3425.

USD/JPY

• El USD/JPY rebotó siguiendo los datos positivos USA, pero experimentó un brusco movimiento a la baja tras conocerse las minutas del BoJ, que mostraban preocupaciones sobre la mayor volatilidad en las rentabilidades de los bonos, unas preocupaciones que el BoJ no abordó en su reunión previa.

• El USD/JPY ha mantenido su trading técnico, encontrando resistencia y soporte en niveles clave. Hoy vemos soportes en 94.9, 94.40 -el nivel de retroceso del 38,2% respecto al rally de Abe- y 93.75. Resistencias en 95.30, 95.90 y 96.40.

GBP/USD

• En Reino Unido, la Conference Board publicará los indicadores adelantados para mayo, mostrando los tres meses previos una mejora del 0,4% en la actividad económica general. A la luz de los mejores pronósticos para Reino Unido en esta ocasión, es posible una nueva mejoría, aunque no hay estimaciones oficiales para respaldar tal hipótesis

• La ruptura desde la fuerte resistencia en 1.5690 halló resistencia débil en 1.5730. Una resistencia importante más allá de este nivel se halla en 1.5780, donde se solapan dos niveles Fibonacci significativos. Un soporte firme por línea de tendencia, Fibo y Media Móvil 200 días lo vemos en 1.5690, con otros soportes en 1.5650 y 1.5610, nivel de retroceso del 50% sobre el desplome a principios de año.

Oro

• El Oro siguió negociándose en modo de consolidación, enroscándose en una posible figura de banderín pese al sostenido debilitamiento del dólar.

• Una vez más, $1387 es probable que actúe como débil resistencia inicial, con más resistencias por debajo de $1400. Vemos soporte en $1378, con posible soporte por línea de tendencia en $1370.

Crudo

• El WTI se las arregló para rebotar desde las pérdidas iniciales que experimentó tras conocerse el informe del Banco Mundial, que revisó a la baja el panorama global de crecimiento. El crudo se benefició inicialmente de los posibles datos positivos USA, ampliando sus ganancias a medida que el USD retrocedía en las horas finales de negociación.

• Una resistencia fuerte y muy probada por línea de tendencia estaría en $96.95. Una ruptura podría ver al precio dirigirse a $97.75, donde encontraría un nivel de giro así como el retroceso 61,8% de la brusca caída entre marzo y junio de 2012. Hay soporte por línea de tendencia en $96.25, donde coinciden niveles Fibo en torno a $95.60 y más soportes en $94.50.