Los mercados no se mueven en línea recta. Se trata de un concepto simple que hay que entender antes de ponerse a invertir a largo plazo. Pero la extrema volatilidad que se observa estos días basta para asustar a muchos inversores, especialmente a aquellos que se han acostumbrado a la complacencia del VIX.
En un entorno de confusión y miedo, algunos inversores se olvidan de la verdadera razón que los llevó a comprar una acción en su día. Estos inversores suelen venden sus mejores participaciones a la primera señal de peligro, a menudo sin motivos.
La actual corrección en curso, que se llevó en torno a 4 billones de USD de los mercados mundiales la semana pasada, es una manifestación de esta mentalidad de rebaño, y en esta ocasión, los descensos nada tienen que ver con los fundamentos de la economía y las empresas.
Así que, si esto es un bache en el largo recorrido del mundo de la inversión, ¿cómo podemos beneficiarnos de la actual situación? Los inversores inteligentes generalmente compran más de lo que les gusta cuando los precios se vuelven más atractivos. En el entorno tecnológico de Estados Unidos, a mí me gustan Facebook (NASDAQ:FB) y Netflix (NASDAQ:NASDAQ:NFLX).
Estas empresas han ofrecido un sorprendente rendimiento durante el año pasado, simplemente porque ambas tienen un modelo de negocio fantástico, algo difícil de conseguir, y no creo que ninguna de las dos vaya a perder fuelle a corto plazo. Aquí está el porqué:
Si su filosofía de inversión es comprar y esperar, entonces ni debería pasársele por la cabeza vender acciones de Facebook en este desplome del mercado. Facebook sigue teniendo una de las mejores historias de crecimiento del mundo tecnológico a pesar del reciente nerviosismo de los inversores ante los cambios de táctica de la empresa sobre el consumo de noticias de los usuarios.
Facebook reúne algunas de las mejores cualidades de una empresa de la era de Internet. Sus ventas aumentan a un ritmo impresionante de dos dígitos; también tiene uno de los mejores márgenes por dólar ganado. En cuanto al futuro del crecimiento, tiene muchas posibilidades sin explotar, como WhatsApp.
Durante la mayor parte del último trimestre, las ventas de Facebook aumentaron un 47% respecto al año anterior. No es habitual ver que una empresa del tamaño de Facebook aumenta sus ventas a este ritmo. Sólo un puñado de empresas a escala mundial crece más rápido que Facebook.
Aparte de la expansión de ventas, Facebook también genera impresionantes márgenes de beneficio. Por cada dólar ingresado, obtiene 0,46 USD de ganancias operativas. Ese rendimiento es poco menos que un sueño para muchos ejecutivos de la industria.
Este impresionante rendimiento del cuarto trimestre tuvo lugar a pesar de la disminución del crecimiento de las ventas publicitarias de Facebook. Sin embargo, las últimas ganancias muestran que Facebook es capaz de marcar una diferencia gracias a la potencia de su plataforma, por la que los anunciantes están dispuestos a pagar cuotas más altas.
Durante las últimas cinco jornadas de negociación, las acciones de Facebook han perdido cerca de un 5% de su valor. Al cierre de ayer, se situaba en 180,18 USD.
Aun así, ésta es la empresa que ha reportado más de un 500% de ganancias a los accionistas durante los últimos cinco años, superando con creces los beneficios del mercado en general. Yo compraría más acciones de Facebook durante este debilitamiento si tengo algo de dinero apartado.
Netflix
La mayor cadena de TV online del mundo, Netflix, es otro ejemplo de acciones que vale la pena comprar en momentos de dificultad en el mercado.
La empresa registró el mes pasado su año de mayor crecimiento de suscriptores hasta la fecha. El rendimiento fue tal bueno que situó a Netflix en el superexclusivo club de empresas de 100.000 millones de USD por capitalización de mercado después de que las acciones de la empresa, actualmente en 265 USD al cierre de ayer, casi duplicaran su valor el año pasado.
El poderío de la marca Netflix se puso a prueba durante la reciente crisis del mercado. Los resultados fueron muy gratificantes tanto para los accionistas como para los aspirantes. Netflix superó a muchos gigantes del sector tecnológico y se mantuvo fuerte.
En el último trimestre, Netflix informó de un total de 8,3 millones de suscriptores nuevos, muy por encima de la cifra de 6,3 millones anterior. Pero el crecimiento de Netflix no está ni cerca de tocar techo, sobre todo porque la empresa está recibiendo una fuerte respuesta internacional. Alentado por la creciente demanda de sus contenidos, Netflix pretende gastar la friolera de 8.000 millones de USD en la programación de este año y otros 2.000 millones de USD en marketing.
No cabe duda de que Netflix se enfrentará a una tremenda competencia por parte de algunas de las mayores empresas de entretenimiento del mundo como Disney (NYSE:DIS), que pretende invertir miles de millones de dólares en contenido de video en streaming para obtener más cuota de mercado. Sin embargo, creo que Netflix está bien posicionada para sobrevivir a este impacto.
Netflix tiene una gran ventaja competitiva, incluido el valioso tesoro de sus datos de usuario que puede aprovechar para rentabilizar aún más su base de clientes.
En resumen: Según yo lo veo, comprar acciones es como convertirse en un socio a largo plazo de una empresa que te gusta y que crees que seguirá creciendo. Facebook y Netflix son acciones de alto crecimiento que deberían tienen un lugar en su cartera, para comprar y retener, no vender.
Si tiene algo de dinero apartado, no sería una mala estrategia añadir ambas compañías a su cartea si se registra alguna otra corrección adicional en la cotización de estas acciones.