Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Octubre es tradicionalmente un mes volátil en los mercados financieros y este miércoles hemos tenido una muestra de esas grandes oscilaciones cuando el interés por el riesgo se ha revertido repentinamente. Cuando los traders estadounidenses llegaron a sus escritorios, se encontraron con que los futuros del Dow habían bajado más de 300 puntos y las divisas registraban fuertes caídas durante la jornada de negociación en Europa. Tras abrir a la baja y ampliar su caída al comienzo de la jornada de negociación de Nueva York, las divisas y las acciones se estabilizaron. Poco después del cierre de Londres, se informaba de que el líder de la minoría en el Senado, Mitch McConnell, había ofrecido a los demócratas una suspensión a corto plazo del techo de la deuda estadounidense que mantendría la financiación del Gobierno hasta diciembre.
Se trata de una buena noticia para los mercados financieros, independientemente de si se considera una rama de olivo o un intento de disipar las críticas. Desgraciadamente, no nos fiamos del repunte porque la oferta de McConnell es sólo una solución a corto plazo. Los republicanos se niegan a considerar una ampliación a largo plazo del límite de la deuda y siguen presionando con fuerza para aumentar el gasto en relación con el proyecto de ley de infraestructuras. Tendremos esta misma conversación a finales de noviembre / principios de diciembre.
Además, al eliminar el riesgo de impago inmediato, los políticos han reforzado los argumentos a favor de la reducción de la deuda por parte de la Reserva Federal el mes que viene. Los inversores rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense cogieron beneficios de las acciones a principios de la semana debido a la preocupación en torno a la inflación y el aumento del rendimiento —no pasará mucho antes de que vuelvan estas preocupaciones. Podría haber cierto alivio en los precios si Estados Unidos libera reservas de petróleo de emergencia, pero esta opción es sólo una "herramienta que se está barajando", según la secretaria de Energía, Jennifer Granholm.
Mientras tanto, el dólar podría reanudar su ascenso antes del informe de empleo del viernes. Según ADP, el empleo repuntó más de lo esperado en el mes de septiembre. Los economistas esperan que las cifras de empleo no agrícola sean más fuertes y que la tasa de desempleo sea menor esta semana. Aunque el componente laboral del sector servicios del Instituto de Gestión de Suministros se ha reducido ligeramente, la actividad del sector servicios en su conjunto se expandió a un ritmo más rápido en septiembre.
Aunque es algo contradictorio, el dólar neozelandés ha sido la moneda que peor actuación ha ofrecido. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda ha sido uno de los primeros bancos centrales importantes en subir los tipos de interés, pero su subida de 25 puntos básicos fue menor de lo que esperaba el mercado. El dólar neozelandés se vendió de forma masiva, perdiendo más de un 1% de su valor frente al dólar. No importó que ajustaran su política monetaria por primera vez en siete años ni que dijeran que pondrían en marcha una nueva retirada de estímulos. Los traders se han centrado en la decepción de la pequeña subida y en el aumento de los casos locales de coronavirus.