El momento Minsky de nuevo

Publicado 09.01.2018, 08:00
Actualizado 09.07.2023, 12:32

En el inicio de la gran recesión, muchos comprendieron en sus propias carnes qué quería decir el momento Minsky. Lástima que Hyman Minsky murió en 1996 y no pudo observar lo ocurrido en 2007-2008, que corroboraba su teoría. Él creía que el sistema financiero empieza a deteriorarse en su mejor momento de estabilidad. A causa del exceso de confianza, se relaja la valoración de riesgos y ello provoca un sobreendeudamiento general, hasta que el desplome llega. Y llegó. Pero los bancos centrales actuaron y amortiguaron ese “momento Minsky”.

Han pasado 10 años y en Europa y Estados unidos parece que un principio de euforia económica se abre camino. Sin embargo el endeudamiento mundial no ha hecho más que aumentar desde el inicio de la crisis. La duda razonable es la siguiente: ¿Las inyecciones de liquidez de los bancos centrales frenaron un “momento Minsky”, o simplemente lo retrasaron?

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