Tras su impresionante avance de dos dígitos desde junio, el índice S&P 500 muestra signos de una potencial corrección. Además, está surgiendo un patrón raro —un patrón de ampliación— que, de completarse, sería el anuncio de un mercado bajista.
El índice descendió un 0,65% ayer, su segundo día de pérdidas, con una caída total entre ambos días de algo menos de un 1,00%. El sector de industriales (-2,14%) ofreció una mediocre actuación después de que el gigante del ferrocarril CSX (NASDAQ:CSX) se desplomara un 10% en una tendencia bajista tras las pobres previsiones de ventas. Aunque el SPX se vio lastrado por el sector de industriales, el entorno pesimista abarcó más que eso, ya que los servicios públicos exceptuando lo relativo a la defensa (+0,38%) y a la atención sanitaria (+0,02%) se situaron en territorio negativo.
El CSX había ofrecido excelentes resultados antes de esto, disparándose casi un 30% en lo que va de año y superando el aumento del 21% del Dow Jones de Transporte. La actual crisis y las poco alentadoras previsiones son el resultado directo del descenso de la demanda ante la prolongada guerra comercial de Estados Unidos y China, y el sector está notando el golpe.
¿Persistirá el descenso de la demanda de productos? A juzgar por los gráficos, es posible intentar formar una trayectoria que muestre qué niveles de precio esperar.
El SPX ha completado una estrella de la tarde —un patrón bajista de tres velas que representa la parte superior— y la venta masiva del miércoles despejó la tendencia alcista a corto plazo desde el 3 de junio, elevando las probabilidades de una reversión a corto plazo y completando una serie descendente de picos y valles.
La MMCD activó una señal de venta, cuando la MM corta cayó por debajo de la MM larga, pues los precios actuales se están debilitando en relación con la media del período más largo.
El RSI ha completado un doble techo, cayendo por debajo de los mínimos de julio, y podría continuar hasta formar un triple techo, cayendo por debajo de los mínimos de junio, lo que indica que los precios podrían hacer lo propio.
Mientras, todos estos desencadenantes bajistas dibujan un panorama sombrío en el corto plazo, aumentando la probabilidad de una corrección a largo plazo al emerger un patrón más grande.
Si nos alejamos para mirar el panorama con más perspectiva, emerge un patrón raro de ampliación. La colocación del patrón es posiblemente más importante que el patrón en sí mismo. Su desarrollo justo por debajo del límite superior de la formación de ampliación incrementa exponencialmente su valor bajista, pues la proximidad da crédito a la importancia del aumento de la oferta.
Las características son picos ascendentes y valles descendentes, una contradicción en la estructura del mercado. Si los inversores creen en el crecimiento a largo plazo, deberían respaldar los precios, presionando para conseguir valles más altos, para acompañar a los picos más altos, formando así una tendencia alcista a largo plazo coherente. Por otro lado, si los inversores esperan que las ganancias de las empresas disminuyan, deberían vender en los repuntes, forzando máximos más bajos así como valles más bajos.
Esta estructura paradójica de precio proyecta una grave falta de liderazgo en el mercado, cuando los participantes no se adhieren a una estrategia consistente. Por lo tanto, esto se considera un patrón muy bajista que se desarrolla en los puntos más altos del mercado pero se completa sólo cuando se alcanza el límite inferior.
Nota de precaución: las líneas de tendencia son peliagudas, y hace falta una considerable experiencia para desarrollar un buen ojo en esta competencia supercomercial pero ilusoria. Dado que los límites del patrón de ampliación cambian junto con las líneas de tendencia que se alejan unas de otras, es difícil determinar cuándo se completa el patrón. Incluso entonces, se requiere mucha experiencia para saber cómo operar después. Sin embargo, intentaremos seguir de cerca el desarrollo de los acontecimientos y hacer lo que podamos para guiarle a lo largo del camino.
Hay que tener en cuenta también que el RSI semanal ha estado proporcionando una constante serie de divergencias negativas, con cada pico del RSI cayendo más bajo, contradiciendo los picos de precio ascendentes. El último pico del RSI —muy por debajo del comienzo del patrón de ampliación, a pesar de registrar máximos históricos—nos puede advertir sobre una corrección de los precios, si el RSI se sitúa por debajo de sus mínimos de junio antes que el precio.
Estrategias de Trading
Los traders conservadores esperarán a que el patrón se complete, con un repunte a la baja decisivo del patrón de ampliación, cosa que queda bien lejos, en el nivel de 2.000, para posicionarse en corto, o esperarán a que el patrón reviente, con los precios por encima del nivel de 3.100 (en el ángulo actual) para posicionarse en largo.
Los traders moderados podrían posicionarse en corto después de que la tendencia a corto plazo desarrolle una serie descendente de picos y valles.
Los traders agresivos se posicionarán en corto ya, contando con la formación de la estrella de la tarde justo por debajo de la parte superior de la ampliación, así como con los indicadores bajistas.
Nota: Si un trader se posiciona en corto ya, debe estar preparado para que el precio vuelva a poner a prueba el nivel de resistencia, y o bien aceptar ser detenido o atenerse a una orden de minimización de pérdidas generosa, aumentando las pérdidas potenciales. Si decide esperar a un movimiento al alza, corre el riesgo de perder la posición. Por lo tanto, es crucial desarrollar un plan de trading que se adapte a la cuenta con la que el trader se haya comprometido.
Ejemplo de operación
Inmediatamente
- Entrada: 2.985
- Orden de minimización de pérdidas: 3.020 – por encima del pico
- Riesgo: 35 puntos
- Objetivo: 2.880
- Recompensa: 105 puntos
- Relación riesgo-recompensa: 1:3
Tras un movimiento al alza
- Entrada: 3.000
- Orden de minimización de pérdidas: 3.020 – por encima de pico
- Riesgo: 20 puntos
- Objetivo: 2.940
- Recompensa: 60 puntos
- Relación riesgo-recompensa: 1:3