Con dos acciones ganadoras de más del 20% en julio, este modelo de IA supera al S&P 500 en un 75%
Las cifras de inflación IPP de mayo, publicadas ayer, resultaron inferiores a lo previsto, al igual que el informe de inflación IPC de mayo. La lectura definitiva del IPP de consumo personal bajó al 2,6% interanual en mayo, mientras que la del IPC sólo subió un 2,4% durante el mes (gráfico).
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Ambos sugieren que la tasa de inflación PCED de mayo podría haber bajado al 2,0%, lo que finalmente se situaría por debajo del objetivo fijado por la Fed para esta tasa de inflación. El Inflation Nowcasting (“Predicción actual de la inflación") de la Fed de Cleveland (PCED) es un poco más elevado, ascendiendo a un 2,3%, tanto para mayo como para junio. En cualquier caso, los datos relevantes sugieren que las subidas arancelarias del presidente Donald Trump aún no han impulsado la inflación de los precios al consumo como se esperaba.
Además, las cifras de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y las solicitudes recurrentes de subsidio por desempleo siguen siendo moderadas, lo que sugiere que el mercado laboral y la economía pueden ser más resistentes de lo previsto a la crisis de los aranceles de Trump. En otras palabras, el escenario de estanflación sigue sin aparecer.
En el mercado de bonos, el rendimiento siguió bajando ayer en respuesta a unos datos de inflación de mayo por debajo de lo esperado (gráfico). Afortunadamente, la temida crisis de la deuda pública estadounidense (pronosticada recientemente por Jamie Dimon, Ray Dalio y Elon Musk) tampoco se ha hecho esperar. Las recientes subastas de bonos del Tesoro han sido bien recibidas.
El rendimiento volvía a descender ayer a pesar del informe de Bloomberg que afirmaba que "los gestores de fondos de pensiones de Hong Kong han trazado un plan preliminar para vender sus bonos del Tesoro en un plazo de sólo tres meses si Estados Unidos pierde su última calificación crediticia superior reconocida, según fuentes familiarizadas con la cuestión”. Esto es alarmante o alarmista. Nosotros optamos por lo segundo.
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