Semana nueva que comienza con serias dudas respecto a China y EE.UU. En el primero las dudas respecto a las medidas tomadas por el gobierno sobre el mercado inmobiliario unido al empeoramiento del PMI de servicios han hecho que caiga el índice de Shanghái un 3,7%. En el otro lado del pacífico, el abismo fiscal vuelve a salir a flote y genera dudas que seguramente se trasladen a Europa. Si a esto le unimos el problema en Italia puede ser un comienzo de semana bastante complicado. Aun así, la solidez de la macro Americana puede generar que en vez de un retroceso se de simplemente un nivel de consolidación que sea muy beneficioso para el mercado.
La semana en Europa terminó con cierres mixtos. La inestabilidad tiene visos de continuar y generara una semana convulsa que comienza con la reunión del Eurogrupo en el día de hoy. En el mismo, seguramente feliciten a España por cumplir con los objetivos impuestos por Europa y se faciliten los 17000 MM a Chipre para salvar su banca. Si lo analizamos semanalmente, en Europa destacamos las caídas en Italia (un 3,7% de caída), mientras que en el lado positivo, destacamos tanto el FTSE100 como el DAX con subidas del 0,7% y 0,6%. El IBEX por contra se comportó plano con una subida del 0,1%, pero deja claro que la contracción del spread frente a Italia ha favorecido a nuestra bolsa. Como comprobamos, la caída del spread entre ambos ha pasado de 100p.b a únicamente 28p.b y ha hecho que nuestra bolsa funcione mucho mejor de lo observado previamente. Además, se puede llegar a esperar una inversión entre ambas deudas. Aunque esto, no lo observaremos hasta las próximas subastas. Si la inestabilidad política italiana continua en los próximos días, podría provocar que nos podamos financiar mejor que ellos, lo que era algo impensable hace unos meses. Menos mal que nuestras elecciones quedan muy lejanas.
Y si Europa generaba dudas, en EE.UU. no va a ser menos. Cada vez se acerca más el momento en el que se llegue o no a un acuerdo respecto al Fiscal Cliff. En teoría, va a ser posible y cercano pero eso mismo se decía hace unos meses y todavía no hay nada fijo. Por ello, aun con los buenos resultados macro americanos que se espera que vayan a crecer ya desde este primer trimestre del año pueden provocar caídas si este acuerdo no se firma en un corto plazo. La semana terminó con alzas en todos los índices americanos. Destacó una subida semanal del 0,6% en el DOW seguido del NASDAQ y SP que subieron un 0,4% y 0,2%. Está claro que si continúan saliendo estos buenos datos macro podemos seguir esperando la búsqueda de nuevo de máximos en el SP.
Y al otro lado del Pacífico la madrugada no ha sido nada buena. Debido sobre todo a los problemas provocados por la burbuja inmobiliaria. El gobierno chino por miedo a mayores problemas en el futuro, está intentando frenarla artificialmente, hecho que ha provocado una caída del 3,7%. EL resto de índices asiáticos se han visto contagiados salvo el NIKKEI que continúa viviendo su burbuja y que parece que no tiene freno. Habrá que estar atentos al efecto que termina teniendo el nombramiento del nuevo gobernador del BOJ aunque parece que el mercado lo está deseando aunque presente unos riesgos en su deuda muy elevados. Cuanto más se inyecte mayor será la deuda y como bien se sabe ya de por si es bastante elevada.
Por ello, para este comienzo de semana deberíamos esperar una apertura mixta en Europa aunque continuamos con nuestra perspectiva alcista para el medio y largo plazo.
CLAVES DEL DÍA:
Europa: Reunión del Eurogrupo
Europa: Precios de la producción (esperado: 0,4%)
EMPRESAS:
BBVA: Vende sus seguros a la compañía Scor Global Life por 630 MM de € Brutos.
REPSOL: Tiene nuevo accionista. El fondo de inversión Singapur Temasek se ha hecho con l 5% de la autocartera por 1036 MM de €.
TELEFÓNICA: Desinversión en Reino Unido.
ÍNDICES:
IBEX 35:
Cubierto el gap de apertura de la jornada hoy, el sectorial está luchando por la consolidación en el 61,8 del retroceso de fibonacci, e los 8200 enteros. Nivel que también se deja ver en el dibujo que realiza la de 200 sesiones exponencial en horario. En el medio plazo, mientras que no rompa la lateralidad que está exhibiendo, operativa en rango: niveles 7900 -8400. Osciladores en territorio de neutralidad.
DAX:
El de Frankfurt, como el de Madrid, en lateralidad. Operativa en rango con soporte en los 7560 y resistencia 300 puntos por arriba, 7860. De interés resulta el punto en el que se encuentra ahora mismo, coincidencia de la media de 50 sesiones aritmética con el apoyo del 23,6 de fibo desde el impulso alcista iniciado el pasado junio en gráfico diario. Niveles neutros en RSI y Estocástico.
S&P 500:
Lateralidad en el de Wall Street. Rango entre los 1480 y 1530, sin embargo nos encontramos tranquilos porque aguanta los 1500, y nos permite incluso, fijarnos un rango menor de operativa para el intradía, los 1510 y los 1520. Atención que RSI y estocástico cerca de niveles de sobrecompra.
CONCLUSIÓN
Mantenemos opinión de sesgo alcista para el medio y largo plazo.
Jesús Gonzalez y Regino García
Account Managers
La semana en Europa terminó con cierres mixtos. La inestabilidad tiene visos de continuar y generara una semana convulsa que comienza con la reunión del Eurogrupo en el día de hoy. En el mismo, seguramente feliciten a España por cumplir con los objetivos impuestos por Europa y se faciliten los 17000 MM a Chipre para salvar su banca. Si lo analizamos semanalmente, en Europa destacamos las caídas en Italia (un 3,7% de caída), mientras que en el lado positivo, destacamos tanto el FTSE100 como el DAX con subidas del 0,7% y 0,6%. El IBEX por contra se comportó plano con una subida del 0,1%, pero deja claro que la contracción del spread frente a Italia ha favorecido a nuestra bolsa. Como comprobamos, la caída del spread entre ambos ha pasado de 100p.b a únicamente 28p.b y ha hecho que nuestra bolsa funcione mucho mejor de lo observado previamente. Además, se puede llegar a esperar una inversión entre ambas deudas. Aunque esto, no lo observaremos hasta las próximas subastas. Si la inestabilidad política italiana continua en los próximos días, podría provocar que nos podamos financiar mejor que ellos, lo que era algo impensable hace unos meses. Menos mal que nuestras elecciones quedan muy lejanas.
Y si Europa generaba dudas, en EE.UU. no va a ser menos. Cada vez se acerca más el momento en el que se llegue o no a un acuerdo respecto al Fiscal Cliff. En teoría, va a ser posible y cercano pero eso mismo se decía hace unos meses y todavía no hay nada fijo. Por ello, aun con los buenos resultados macro americanos que se espera que vayan a crecer ya desde este primer trimestre del año pueden provocar caídas si este acuerdo no se firma en un corto plazo. La semana terminó con alzas en todos los índices americanos. Destacó una subida semanal del 0,6% en el DOW seguido del NASDAQ y SP que subieron un 0,4% y 0,2%. Está claro que si continúan saliendo estos buenos datos macro podemos seguir esperando la búsqueda de nuevo de máximos en el SP.
Y al otro lado del Pacífico la madrugada no ha sido nada buena. Debido sobre todo a los problemas provocados por la burbuja inmobiliaria. El gobierno chino por miedo a mayores problemas en el futuro, está intentando frenarla artificialmente, hecho que ha provocado una caída del 3,7%. EL resto de índices asiáticos se han visto contagiados salvo el NIKKEI que continúa viviendo su burbuja y que parece que no tiene freno. Habrá que estar atentos al efecto que termina teniendo el nombramiento del nuevo gobernador del BOJ aunque parece que el mercado lo está deseando aunque presente unos riesgos en su deuda muy elevados. Cuanto más se inyecte mayor será la deuda y como bien se sabe ya de por si es bastante elevada.
Por ello, para este comienzo de semana deberíamos esperar una apertura mixta en Europa aunque continuamos con nuestra perspectiva alcista para el medio y largo plazo.
CLAVES DEL DÍA:
Europa: Reunión del Eurogrupo
Europa: Precios de la producción (esperado: 0,4%)
EMPRESAS:
BBVA: Vende sus seguros a la compañía Scor Global Life por 630 MM de € Brutos.
REPSOL: Tiene nuevo accionista. El fondo de inversión Singapur Temasek se ha hecho con l 5% de la autocartera por 1036 MM de €.
TELEFÓNICA: Desinversión en Reino Unido.
ÍNDICES:
IBEX 35:
Cubierto el gap de apertura de la jornada hoy, el sectorial está luchando por la consolidación en el 61,8 del retroceso de fibonacci, e los 8200 enteros. Nivel que también se deja ver en el dibujo que realiza la de 200 sesiones exponencial en horario. En el medio plazo, mientras que no rompa la lateralidad que está exhibiendo, operativa en rango: niveles 7900 -8400. Osciladores en territorio de neutralidad.
DAX:
El de Frankfurt, como el de Madrid, en lateralidad. Operativa en rango con soporte en los 7560 y resistencia 300 puntos por arriba, 7860. De interés resulta el punto en el que se encuentra ahora mismo, coincidencia de la media de 50 sesiones aritmética con el apoyo del 23,6 de fibo desde el impulso alcista iniciado el pasado junio en gráfico diario. Niveles neutros en RSI y Estocástico.
S&P 500:
Lateralidad en el de Wall Street. Rango entre los 1480 y 1530, sin embargo nos encontramos tranquilos porque aguanta los 1500, y nos permite incluso, fijarnos un rango menor de operativa para el intradía, los 1510 y los 1520. Atención que RSI y estocástico cerca de niveles de sobrecompra.
CONCLUSIÓN
Mantenemos opinión de sesgo alcista para el medio y largo plazo.
Jesús Gonzalez y Regino García
Account Managers