Última hora
0
Versión sin publicidad. Mejore su experiencia Investing.com. Ahorre hasta un 40% más detalles

La venta de acciones podría haber comenzado

Por Michael KramerVisión del mercado26.02.2021 12:36
es.investing.com/analysis/la-venta-de-acciones-podria-haber-comenzado-200441764
La venta de acciones podría haber comenzado
Por Michael Kramer   |  26.02.2021 12:36
Guardado. Ver Elementos guardados.
Artículo ya guardado en sus Elementos guardados
 

Este artículo fue escrito en exclusiva para Investing.com

Las acciones han caído bruscamente, y la caída no debería sorprender a nadie. Las valoraciones de muchas acciones han alcanzado niveles históricamente elevados. Ahora que los tipos han subido, el mercado de acciones atraviesa un periodo de revalorización masiva.

El gran movimiento al alza ha sido impulsado por el concepto de que los tipos de interés bajos podrían expandir las ratios PER. Pero los tipos han subido fuertemente en las últimas semanas. Estos tipos más altos están encareciendo el mercado de valores en comparación con el rendimiento de los bonos. Si las acciones tienen que repetir este cambio en los tipos, eso podría resultar en una venta bastante pronunciada en el mercado de acciones, tal vez más del 20%.

https://d1-invdn-com.akamaized.net/content/bd8346f5970ddf83cff4dfddfd094298.png
https://d1-invdn-com.akamaized.net/content/bd8346f5970ddf83cff4dfddfd094298.png

El S&P 500 ha visto aumentar su ratio PER hasta su cota más alta desde los mínimos de marzo de 2020. De hecho, ha alcanzado niveles no vistos desde finales de la década de 1990, operando el S&P 500 ahora mismo a aproximadamente 22 veces las previsiones de ganancias a 12 meses de 176,03 dólares. Eso es lo más que ha subido la valoración en un múltiplo de ganancias a futuro desde principios de la década de los 2000.

Al valorar el S&P 500 sobre una base de rendimiento de ganancias en comparación con las expectativas de equilibrio de inflación a 10 años, uno encontraría que las valoraciones están en niveles extremadamente elevados. Con un diferencial actualmente del 2,5% frente a una media móvil de 200 días del 2,8% y una media histórica del 4,24% desde 1997, implicaría que la subida de los tipos de los bonos del Tesoro a 10 años y los TIPS a 10 años podría perjudicar a las acciones, lo que provocaría una revalorización masiva.

Earnings Yield To Inflation Expecations
Earnings Yield To Inflation Expecations

En los últimos cinco años, el diferencial medio entre las expectativas de equilibrio de inflación a 10 años y el S&P 500 se ha situado en torno a un 3,9%. Suponiendo que ese diferencial alcance la media histórica del 3,9%, el rendimiento de las ganancias del S&P 500 se elevaría a aproximadamente el 6%. Eso le daría al S&P 500 una relación PER de alrededor de 16.5, basado en ganancias a futuro de 176,03 dólares, el índice podría caer a aproximadamente 3.000, una caída de alrededor del 27%.

Parece que las acciones tecnológicas han experimentado mucha expansión múltiple en los últimos 12 meses y podrían ser las más afectadas en un entorno de revalorización desencadenado por la subida de los tipos. Las tasas de crecimiento significativas y constantes se han convertido en una red de seguridad para aquellos inversores que buscan un lugar para aparcar su dinero.

Por ejemplo, Amazon (NASDAQ:AMZN) cotiza a 3,2 veces las estimaciones de ventas a 12 meses, lo que se encuentra en el extremo superior de su rango histórico y muy por encima de su media de alrededor de 2. Mientras tanto, la ratio PER de NVIDIA (NASDAQ:NVDA) ha subido hasta aproximadamente 45 veces las estimaciones de ganancias a 12 meses y se encuentra en el extremo superior de su rango de 5 años.

Amazon
Amazon

Los bancos, sin embargo, han sido uno de los grandes ganadores últimamente. Si bien sin duda podrían ser arrastrados a una corriente descendente, es probable que se beneficien a largo plazo. La subida de los tipos en el extremo largo de la curva de rendimiento ha ayudado a empinar la curva considerablemente. Eso probablemente ayude a los ingresos de los bancos y los ingresos netos por intereses a aumentar los beneficios.

Acciones como las de JPMorgan (NYSE:JPM) o Bank of America (NYSE:BAC), aunque no están baratas en los niveles actuales tras un enorme repunte, sin duda podrían recuperar su atractivo en un retroceso más generalizado del mercado de valores. Especialmente si el entorno de subida de los tipos viene con un crecimiento económico continuo.

Sin duda, una reducción del mercado sería bienvenida tras la vertiginosa actividad de los últimos 12 meses. Tratar de predecir un retroceso nunca es fácil y no es una tarea a tomar a la ligera. Pero un entorno de subida de tipos y un mercado de valores tremendamente valorado parecen haberse unido para crear una tormenta perfecta.

La venta de acciones podría haber comenzado
 

Artículos relacionados

La venta de acciones podría haber comenzado

Comentar

Guía para comentarios

Desde Investing.com España le invitamos a que interactúe con otros usuarios y comparta con ellos sus puntos de vista y sus dudas en relación con el mercado. Sin embargo, para que el debate sea lo más enriquecedor posible, por favor, le rogamos que tenga en cuenta los siguientes criterios:

  • Aporte valor a la conversación: Transmita sus conocimientos reales sobre el mercado. Si dispone de información técnica o razones contrastadas sobre los comentarios que vierte en el foro, por favor, añádalas también. Recuerde que hay usuarios que sí deciden operar en real en base a comentarios publicados en el foro.
  • Céntrese en el tema a tratar y contribuya al debate con información de interés. Recuerde que somos una página de información económica y bursátil, por lo que no daremos cabida a comentarios de índole política, religiosa o social. 
  • Sea respetuoso: Rebata cualquier argumento de forma constructiva y diplomática. Queremos ante todo conversaciones objetivas y que se centren en el tema/instrumento a debatir en cuestión. 
  • Cuide la redacción: Vigile la puntuación, las mayúsculas y las tildes. Solo se permitirán comentarios en castellano. Se pueden eliminar comentarios en otros idiomas o dialectos, comentarios cuyo contenido no sea comprensible o comentarios en mayúsculas.
  • Evite comentarios irreverentes, difamatorios o ataques personales contra otros autores o usuarios. Pueden suponer la suspensión automática de la cuenta.
  • Cuidado a la hora de elegir un nombre para su cuenta: Se suspenderán aquellas cuentas que utilicen los nombres de personalidades conocidas o intenten suplantar la identidad de otros usuarios, así como aquellas cuentas que incumplan de manera reiterada las normas del foro. No se permitirán tampoco nombres o nicknames inapropiados o promocionales.
  • NOTA: El spam, los mensajes promocionales y los enlaces serán eliminados de sus comentarios. Enlaces a grupos de Facebook, Telegram, WhatsApp, entre otros, se eliminarán del foro y pueden suponer la suspensión automática de la cuenta. Velamos en todo momento por la protección de datos.

¿Cómo funciona la sección de comentarios?

Todos los comentarios se publican de forma automática siempre y cuando no incumplan ninguna de las normas anteriores. En el momento en el que el sistema detecta una posible “infracción”, el comentario se queda pendiente de revisión, por lo que puede tardar más en aparecer en pantalla (evite duplicar comentarios).

Si el moderador detecta que es un comentario inapropiado procederá a eliminarlo. Si el usuario incide en dicho comportamiento, procederemos a suspender de forma temporal su cuenta y contará como un primer aviso. Si el comportamiento se repite tras el primer aviso, se suspenderá la cuenta de forma definitiva.

Contacte con Soporte Técnico ante cualquier duda que pueda surgirle. Es la única vía de comunicación para tratar estos temas.

Escribe tus ideas aquí
 
¿Estás seguro que quieres borrar este gráfico?
 
Publicar
Publicar también en
 
¿Sustituir el gráfico adjunto por un nuevo gráfico?
1000
En estos momentos no le está permitido dejar comentarios debido a informes negativos de otros usuarios. Su estado será revisado por nuestros moderadores.
Por favor, espere un minuto antes de publicar otro comentario
Muchas gracias por participar en nuestro foro. Su comentario quedará pendiente hasta que nuestros moderadores lo revisen, por lo que puede tardar un tiempo en aparecer publicado.
Todos los comentarios (24)
Xtupendo XX
Xtupendo XX 28.02.2021 23:26
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
tu sigue fumando hierba
Lu xuan
Lu xuan 28.02.2021 21:56
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Bueno eso es para USA que vive en el mundo de Narnia. Pero el resto de los países están muy desvalorizados aún.
Miguel Jimenez
Miguel Jimenez 28.02.2021 19:39
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Deberías pasear más a menudo y ser más optimista o te perderás entre gráficos y fórmulas. Publica algo útil o tus subscriptores saldrán en estampida.
Amador Hernandez
Amador Hernandez 28.02.2021 9:07
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Expansion monetaria y fiscal a medio plazo, aumento expectacular de beneficios. Hay que seguir bailando con la musica. Quizas 2 años como maximo. Despues hay que pagar la cuenta.
Oscar Sanchez Gracia
Oscar Sanchez Gracia 28.02.2021 9:07
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
la inflación lo reventará antes
Miguel Jimenez
Miguel Jimenez 28.02.2021 1:06
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Si fuera tú, Michael Kramer, procuraría evitar que los subscriptores de Investing.com tuvieran la tentación de cancelar su subscripción e intentaría hacer más atractivo el negocio de la bolsa, que después de todo, te da de comer. Recuerda que nadie tiene una bola de cristal.
Robin Hold
Robin Hold 27.02.2021 23:44
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
A ver que publica este crack el lunes después de las declaraciones de Buffet hoy
Francisco Javier Ros Aguilera
Francisco Javier Ros Aguilera 27.02.2021 23:44
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Tienes articulo? Desconozco sus ultimas declaraciones a ver si me puedes dar un poco de info al respecto
Miguel Jimenez
Miguel Jimenez 27.02.2021 18:51
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
De paso nos damos de baja en Investing.com. Ya no hará falta más información bursátil.
Miguel Jimenez
Miguel Jimenez 27.02.2021 18:18
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Sí. Tal vez sea recomendable vender acciones de bolsa y también, de paso, cancelar la subscripción a la revista https://investing.com. Si perdemos, que perdamos todos. No vais a ser vosotros los únicos listos.
Cidiano Ruderico
Cidiano 27.02.2021 13:50
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
yo creo que simplemente el dinero está saliendo de acciones tipo defensivo para irse a las ciclicas , turismo , petroleo o bancos...
alvaro alvaro
alvaro alvaro 27.02.2021 13:50
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
precisamente es lo que quieren hacerte pensar con tantos titulares pero precisamente petróleo, bancos, telecos....no son el futuro en cambio la tecnología, cambio climático y farmacéuticas experimentarán un gran crecimiento ya que se invertirán y están haciendo caja actualmente para proyectos de futuro
Jorge Luis Iriarte Ibargüen
Jorge Luis Iriarte Ibargüen 27.02.2021 3:01
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Si eres tan bajista....quedate en casa unos diascon el calzoncillo en los.tobillos
Hugo Pérez
Hugo Pérez 26.02.2021 23:51
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Me parece que al no tomar en cuenta el contínuo ascenso en la masa monetaria mundial desde el 2008, vamos a obtener resultados inexactos...
Robin Hold
Robin Hold 26.02.2021 22:54
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
vamos a tener un mes de marzo mejor que febrero 100% seguro, y eso ya es una gran noticia
Enrique kike
KIKEONE 26.02.2021 22:43
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
este tipo esta en seeking alpha, lleva haciendo articulos bajistas de square, roku.... y estas compañias desde que estaban a 40$. yo le sigo y compro todo lo que odia. es una mina de dinero... saludos y gracias MICHAEL.sigue realizando tu gran trabajo de equivocarte en todo
Enrique kike
KIKEONE 26.02.2021 22:37
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
me encantan mis compañias sobrebaloradas. no me importaria una caida de un 30%.yo pienso en el futuro. estos dias he gastado casi todo el efectivo..... pedire dinero al banco si sucede.
George Lahoud
George Lahoud 26.02.2021 17:40
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
cuando un analista opinas sobre el valor del mercado y sus acciones ,siempre sigue la líneas de algunos ejecutivos de posiciones para beneficiar sus interés..No caigan en ese juego ,sacan sus propios análisis x tu experiencia en ese mundo ..Paciencia, tiempo y coraje .suerte
Fernando Rojas
Fernando Rojas 26.02.2021 16:35
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
este es bajista sí o sí, menuda desinformación ...
David BR
David BR 26.02.2021 16:30
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Cabrones no vendais tanto que no doy ahorrado!!
José Gabriel
José Gabriel 26.02.2021 16:30
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Miguel Albert
Miguel Albert 26.02.2021 16:29
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
O sea, ocurrira todo lo contrario... Los tipos de interes han aumentado??..... Aprovechen las rebajas, porque todos los indicadores apuntan a revalorizaciones este año, expectativas de beneficios empresariales como nunca se ha visto, y eso ya saben lo que significa en bolsa.
alfonso zz
AlfonsoZ 26.02.2021 16:26
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Muy bueno el artículo. Buen trabajo.
Alvaro Puga
Alvaro Puga 26.02.2021 16:19
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
no entiendo como se puede decir que han subido los tipos de interés , la FEDZ EL MIÉRCOLES LOS MANTIENE iguales Esquel se está hablando de otro continente ??? .Gracias
David Carmona Fernández
David Carmona Fernández 26.02.2021 16:19
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
tipos de interés a largo plazo, los que no controla la fed de momento.
David Carmona Fernández
David Carmona Fernández 26.02.2021 16:19
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
tipos de interés a largo plazo, los que no controla la fed de momento.
Jesús Otero
Jesús Otero 26.02.2021 16:19
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
En la renta fija de bonos
Carlos Rosales Pérez
Carlos Rosales Pérez 26.02.2021 16:19
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Depende de momentonesomdice la teoria pero si las acciones como Amazon , apple etc han bajado y lo sigen haciendo sera para mi un gran oportunidad de compra . No me conformo con un rendimiento del 1.25% en bonos eso es esconder tundinero la inflaccion a largo te come .
Reynier Benitez
Reynier Benitez 26.02.2021 16:10
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Sin lugar a duda tendremos otra caída en bolsa este año. Pero lo veo como una excelente oportunidad para comprar más barato.
Aleé Fernandez
Aleé Fernandez 26.02.2021 16:09
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
estos analistas quieren sembrar pánico
Jose Salguero
Jose Salguero 26.02.2021 16:09
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Javier Cabrera Rodriguez
Javier Cabrera Rodriguez 26.02.2021 16:09
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
No ha dicho nada que no sea verdad
jesus tb
jesus tb 26.02.2021 16:01
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
el lunes es muy facil acertar la quiniela, venga ya hombre... , un respeto que aqui hay gente seria dedicate a comentar noticias pero al analisis NO
Robin Hold
Robin Hold 26.02.2021 16:01
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
totalmente Jesus, menudo analista.... dedícate a otra cosa
Oriol GL
Oriol GL 26.02.2021 16:01
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
¡Hola, buenas tardes! ¿Por qué decís que el lunes a fácil acertar? Saludos!
jesus tb
jesus tb 26.02.2021 16:01
Guardado. Ver Elementos guardados.
Este comentario ya está incluido en sus Elementos guardados
Oriol GL  jjajajajja porque la quiniela es la apuesta en España se "hecha" para los partidos de futbol del sabado y domingo, si la haces los lunes aciertas todos los partidos.....jajajaajjajajaaj , pues este analista en este aritulo lo hace igual HACER LA QUILIELA EL LUNES CON LOS PARTIDOS JUGADOS....
 
¿Estás seguro que quieres borrar este gráfico?
 
Publicar
 
¿Sustituir el gráfico adjunto por un nuevo gráfico?
1000
En estos momentos no le está permitido dejar comentarios debido a informes negativos de otros usuarios. Su estado será revisado por nuestros moderadores.
Por favor, espere un minuto antes de publicar otro comentario
Adjuntar un gráfico al comentario
Confirmar bloqueo

¿Está seguro de que desea bloquear a %USER_NAME%?

Al hacerlo, ni usted ni %USER_NAME% podrán ver las publicaciones del otro en Investing.com.

Se ha agregado correctamente a %USER_NAME% a su lista de usuarios bloqueados

Acaba de desbloquear a esta persona; tiene que esperar 48 horas para poder bloquearla de nuevo.

Denunciar este comentario

Díganos qué piensa de este comentario

Comentario denunciado

Gracias

Su denuncia será examinada por nuestros moderadores
Aviso legal: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Regístrese con Google
o
Regístrese con su email