Desde que publicara sus resultados del 4T de 2018 el jueves, 1 de noviembre, las acciones de Apple (NASDAQ:AAPL) no han dejado de caer. Aun así, es muy fácil concentrarse en el culpable.
La empresa no está observando una gran demanda de su iPhone de cara a la próxima temporada festiva de compras. El icónico smartphone es producto de más éxito de la empresa, y la temporada de vacaciones es generalmente el trimestre más crucial en cuanto a generación de ingresos. Sin embargo, durante su presentación de previsiones en la teleconferencia de presentación de resultados de la semana pasada, Apple pronosticó que los ingresos de dicho período serían escasos, por debajo de las expectativas del mercado.
Para colmo de males, junto con estas decepcionantes previsiones, la empresa lanzó otro bombazo inesperado. Apple dijo que dejaría de publicar los detalles acerca de cuántos iPhones, iPads y Macs vende, mientras continua su transición hacia un negocio más centrado en los servicios.
Esta noticia fue devastadora en concreto para las acciones de Apple, produciéndose una venta masiva y una caída del 7% tras el anuncio. Los inversores se tomaron esta falta de trasparencia como una señal de la compañía de que el mercado de iPhone está saturado, y que eso desencadenará un periodo de debilitamiento de la demanda.
Estos temores cobraron algo más de fuerza el lunes cuando el Nikkei Asian Review publicó que Apple había pedido a sus fabricantes asiáticos que no ampliaran sus líneas de producción al nuevo iPhone XR. Eso hizo descender las ya lastradas acciones un 3% el lunes por la mañana, encaminándolas hacia su peor caída de dos días en los últimos seis años.
Desde su informe del cuarto trimestre, muchos analistas han degradado la calificación de las acciones de Apple, augurando un futuro incierto al producto estrella de la compañía. El iPhone supone actualmente más del 50% de las ventas totales de Apple.
Bank of America rebajo la calificación de las acciones de Apple de “compra” a “neutral” y redujo su precio objetivo de 235 dólares y 220 dólares por acción, diciendo que "es probable que haya más revisiones a la baja de la previsiones". Las acciones cerraron ayer en 208,49 dólares. El analista Wamsi Mohan dijo que la empresa supone una oportunidad "significativa" a largo plazo, pero que "la preocupación de los inversores por la falta de publicación de algunas cifras" actuará como riesgo a corto plazo.
Por el buen camino
A pesar de esta disminución de la confianza en este momento, creemos que Apple va por buen camino y que está bien posicionada para crecer gracias a los actuales esfuerzos por diversificar su base de ingresos centrada ahora casi totalmente en el iPhone. Dirigiendo la atención sobre su unidad de servicios, la empresa está enviando un mensaje claro: a medida que su smartphone mejore y se siga encareciendo, ya no será realista depende de las ventas de unidades de iPhone para el crecimiento.
Muchos inversores, que se permitieron agobiarse por los poco alentadores datos de ventas del iPhone, ignoraron el repunte de los otros negocios de Apple. Probablemente fueron los que vendieron las acciones tras la presentación de resultados. Pero los resultados de Apple del 4T y del año completo confirman que la estrategia actual está funcionando bien.
La compañía está promoviendo su negocio de software y servicios y subiendo los precios de su producto estrella, el iPhone, para compensar la ralentización del crecimiento de las ventas de la unidad. El año pasado Apple subió el precio de salida del iPhone en un 50%, hasta casi 1.000 dólares. Ambos movimientos tienen como objetivo capitalizar la tremenda lealtad de los usuarios de iPhone que confían en el smartphone para todo, desde la comunicación y las compras al visionado de video y la consulta de noticias.
En el último trimestre, los beneficios del dispositivo aumentaron un 29% hasta 37.190 millones de dólares. El negocio de servicios, que incluye las ventas de su app store, el uso de Apple Pay y las suscripciones de su servicio de música en streaming va camino de convertirse en un negocio de 50.000 millones de dólares a finales de 2020, según su director ejecutivo Tim Cook. En el 4T, los ingresos de este grupo aumentaron un 17%, hasta aproximadamente 10.000 millones de dólares.
En términos anuales, la empresa de servicios creció en septiembre a una tasa del 27%, mientras que el segmento de otros productos de Apple reportó un crecimiento de ingresos del 31%, lo que indica que la demanda de nuevos productos de Apple como el Apple Watch, sigue siendo fuerte.
En conclusión
Si tenemos en cuenta las fuertes líneas de producto de Apple y su estrategia de diversificación y la consiguiente gran cantidad de efectivo que la compañía planea gastar en recompras y dividendos —en mayo anunció que gastaría 100 millones de dólares en este programa—, las acciones de la empresa no han hecho sino volverse más atractivas tras el reciente debilitamiento. Si es usted inversor a largo plazo y mira el panorama de forma general, esta caída no es más que humo. Sin duda alguna, las razonables valoraciones de Apple y sus fuertes fundamentales pronto volverán a atraer a los alcistas.