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¿Llevarán las ventas minoristas de EE.UU. al euro a nuevos mínimos de 16 meses?

Publicado 16.11.2021, 09:47
Actualizado 14.05.2017, 12:45

Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, Managing Editor en 60 Second Investor.

Una de las cosas más importantes que han confirmado los recientes movimientos de las divisas es que los fundamentales importan. El euro cayó a su cota más baja desde junio de 2020 porque el Banco Central Europeo es uno de los bancos centrales más prudente. En un momento en que los bancos centrales de todo el mundo están dando grandes pasos para normalizar la política monetaria, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo que cualquier medida de ajuste ahora mismo haría más daño que bien. El par EUR/USD lleva en una tendencia bajista constante desde el verano. A pesar de que el BCE redujo el tamaño de su programa de compras de emergencia, ha quedado muy claro que será de los últimos en subir los tipos de interés, muy por detrás de la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra, el Banco de Canadá y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. No sólo los datos económicos han sido contradictorios, sino que Alemania, la mayor economía de la eurozona, está sufriendo una cuarta ola de COVID-19. Los nuevos casos han registrado máximos históricos y los ministros de sanidad piden que vuelvan las restricciones. Durante el fin de semana, Ámsterdam ha anunciado un nuevo confinamiento para frenar la tasa de infecciones y muchos inversores se preguntan si Austria y Alemania seguirán su ejemplo. En cualquier caso, la renovada preocupación en torno al COVID-19 en Europa podría lastrar la demanda de actividades sociales como salir a cenar y asistir a conciertos y partidos. La previsión de un duro invierno en Europa refuerza las perspectivas de cautela del BCE y justifica la fuerte venta del par EUR/USD este lunes.

El martes se publicarán las ventas minoristas de Estados Unidos, uno de los datos más importantes de esta semana, y una cifra fuerte podría llevar al EUR/USD a nuevos mínimos de 16 meses. La inflación ha sido uno de los mayores impulsores de la normalización de la política monetaria y, aunque los banqueros centrales han insistido en que la inflación es "transitoria", el problema está durando más de lo que la mayoría anticipaba. Se espera que la subida de los precios de los automóviles y de la gasolina impulse el gasto general. Los gastos de envío han aumentado, los costes de los alimentos han subido y los precios de la gasolina están en máximos de siete años. Excluyendo los automóviles y la gasolina, puede que la demanda haya crecido más discretamente porque el crecimiento de los salarios se ha ralentizado. El informe de ventas minoristas de Estados Unidos de este martes podría tener un impacto significativo en el euro y en otras divisas importantes.

Esta semana también va a ser muy ajetreada para la libra esterlina, ya que se publicarán las cifras del mercado laboral, la inflación y las ventas minoristas del Reino Unido. La acción comienza con el informe de empleo de este martes. Se trata del primer informe del mercado laboral desde que finalizara el programa de permisos de trabajo y el primero de los dos que se publicarán antes de la reunión del Banco de Inglaterra de diciembre, en la que podrían subir los tipos de interés. Se espera que el crecimiento del empleo y de los salarios se ralentice, pero la tasa de desempleo podría mejorar. Si los datos son positivos de cara al informe de inflación del miércoles, podríamos ver fuertes ganancias por parte de la libra frente al euro, el yen y el franco suizo.

Las divisas que mejor actuación han ofrecido este lunes son el dólar australiano y el canadiense. Los dólares australiano y neozelandés se han visto impulsados por unas cifras más sólidas de ventas minoristas y de producción industrial en China. Aunque los precios del petróleo han bajado, la perspectiva de unos datos de inflación sólidos y una subida de tipos por parte del Banco de Canadá el año que viene siguen respaldando al dólar canadiense. El yen japonés se ha vendido de forma masiva con respecto a las demás monedas principales salvo el franco suizo, tras las decepcionantes cifras del PIB del tercer trimestre. La economía se contrajo un 0,8% frente al 0,2% previsto. En términos anuales, el crecimiento del PIB fue de un -3%, frente al -0,8% previsto. Todo apunta a que el Gobierno japonés va a ofrecer otro estímulo fiscal en forma de ayudas en efectivo para los mayores de 18 años, exenciones fiscales y aumentos salariales para los cuidadores.

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