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Los tipos de interés están en mínimos de 5000 años ¿Qué significa esto?

Por Moisés RomeroVisión del mercado07.01.2022 08:51
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Los tipos de interés están en mínimos de 5000 años ¿Qué significa esto?
Por Moisés Romero   |  07.01.2022 08:51
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El hecho de que tengamos las tasas de interés más bajas en 5.000 años es indicativo de los desafíos económicos a los que nos enfrentamos. Tal fue una nota que me llamó la atención de mi colega Jeffrey Marcus de TPA Analytics: "BofA quiere que sepa que los tipos de interés no han sido tan bajas en 5,000 años. Eso es correcto, 5.000 años. En los próximos 5.000 años, las tasas subirán, pero no teman en Wall Street que esto suceda pronto", dijo David Jones, director de estrategia de inversión global de Bank of America (NYSE:BAC). Esto no debería sorprender a nadie que haya estado observando, dado que el balance de la Fed es ahora de la asombrosa cifra de 8,5 billones de dólares y que el gasto fiscal ha provocado que EE. UU. la deuda aumentará a más de 28 billones (como referencia, el PIB de EE.UU. es de 22 billones). Todo esto realmente significa que la Fed y EE.UU. están en una situación difícil. Necesitan mucho crecimiento para salir de las montañas de deuda, pero no pueden permitirse que las tasas suban demasiado o el servicio de la deuda se convertirá en un problema", señalan en Advisor Perspectives@AdvPerspectives

La visión de 5.000 años de las tarifas y las consecuencias económicas:

El hecho de que tengamos las tasas de interés más bajas en 5000 años es indicativo de los desafíos económicos que enfrentamos. El hecho de que tengamos las tasas de interés más bajas en 5000 años es indicativo de los desafíos económicos que enfrentamos.

Las tasas de interés están en mínimos de 5.000 años. Pero la norma para las tasas a largo plazo está más cerca del 3% que del 6%.

Adam Tooze@adam_tooze

Gráfico
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Sí, las tasas probablemente aumentarán en algún momento de los próximos 5000 años. Sin embargo, actualmente, el argumento principal es que las tarifas deben aumentar porque son muy bajas. Ese argumento no logra comprender que las tasas bajas son emblemáticas de tasas de crecimiento económico débiles, presiones deflacionarias y tendencias demográficas.

El aumento de la tasa a corto plazo no puede durar En las últimas semanas, las tasas de interés subieron bruscamente por la preocupación de un incumplimiento del techo de la deuda y los temores inflacionarios.

Pero, como señaló Mish Shedlock, cinco factores están asustando al mercado de bonos. Batalla del techo de la deuda: corto plazo, bajo impacto Interrupciones en la cadena de suministro: mediano plazo, impacto mediano Déficit comercial: impacto a largo plazo, de bajo a medio Biden's Build Back Better Spending Plans: largo plazo, alto impacto Espiral salarial: largo plazo, alto impacto.

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