Segunda semana consecutiva que se salda con resultado negativo en los principales mercados de renta variable. Después de vivir dos días, miércoles y jueves, de fuertes caídas, el rebote que se produce el viernes, espoleado por el buen comportamiento de las bolsas al otro lado del Atlántico, ha hecho que la semana se salde con una ligera caída en el IBEX del 0,57% y en las bolsas norteamericanas, donde el S&P 500 se deja un 0,38% y el Dow Jones un 0,44%. Por su parte, el EuroStoxx mostró un peor comportamiento cayendo un 1,39% en la semana. Las turbulencias políticas en torno a Trump están debilitando al billete verde superando el Euro los 1,12 $ al final de la semana. La deuda pública sirvió de refugio durante los días de recortes en renta variable reduciendo su rentabilidad durante los mismos y reputando el viernes, día del rebote. Finalmente buena semana para la deuda cuyas rentabilidades terminan por debajo de la anterior. La deuda española a 10 años cierra en 1,581% y el bund alemán en 0,363%. El petróleo repuntó hasta los 53,77 $ el barril de Brent al amparo de consensos para continuar con los recortes de producción.
Los escándalos políticos al otro lado del Atlántico, tanto en Estados Unidos con las acusaciones a Trump por interferir en procesos judiciales que le podrían abocar a un impeachment, como en Brasil con las acusaciones de corrupción a su presidente Michel Temer, han sido utilizados como catalizadores para la realización de beneficios por los más impacientes. Comportamiento que podemos considerar como normal después del recorrido vivido ya en algunos mercados durante este año 2017. Pero como indico, realización de beneficios y no retirada de posiciones, porque el rápido rebote del viernes demuestra que hoy por hoy el posicionamiento en mercados es la mejor alternativa de inversión a medio y largo plazo.
Tenemos que tener claro que en el terreno de juego actual las turbulencias políticas se han trasladado a Estados Unidos, y aunque es bastante improbable un impeachment, vamos a ver como cualquier duda respecto a la aplicación de las políticas fiscales y de gasto de la nueva administración va a afectar a la confianza de los inversores y a los mercados.
No debemos caer en precipitaciones cuando vemos estos movimientos bruscos en el mercado y debemos recordar y afianzar nuestra estrategia antes de realizar cualquier movimiento. Cosechar antes de tiempo no nos garantiza el mejor fruto. Hay que recordar que tenemos unos datos macro económicos buenos y cada vez mejores, unos resultados empresariales en crecimiento en las principales economías mundiales y una buena situación de liquidez que ayudará a continuar con el ciclo expansivo que vivimos. Todo esto da un importante soporte al mercado, que a pesar de correcciones y movimientos laterales que se puedan vivir a corto plazo, apunta a una tendencia positiva a medio plazo.
La semana en la que entramos pueden continuar los movimientos laterales quizás recuperando posiciones a principio de semana como continuidad del rebote vivido el viernes. Es probable que se reduzcan algo las tensiones sobre el dólar tras las publicaciones de las actas de la Fed, el próximo miércoles, ya que se espera que se desvele algo sobre el ritmo se subidas de tipos en EE.UU.
Las citas económicas a seguir por el inversor esta semana son: El lunes la reunión de ministros de economía europeos en el Eurogrupo. El martes se publicará el índice IFO de confianza empresarial en Alemania y las ventas de viviendas nuevas en EE.UU. El miércoles se publicarán las comentadas actas de la Fed, en las que se intentará descifrar el calendario probable de subidas de tipos. Ese mismo día tendremos a Mario Draghi en Madrid, donde dará una conferencia. El viernes tendremos los pedidos de bienes duraderos y la confianza del consumidor en EE.UU.