El market timing creo que es perjudicial y sobre todo extremadamente difícil de aplicar, sin embargo voy a tomar prestadas dos frases muy famosas en el mundo de la inversión que siempre es útil recordar:
- "Basta con ser codicioso cuando los demás tienen miedo, y con tener miedo cuando los demás son codiciosos" (W.Buffett)
- "El momento de comprar es cuando la sangre fluye en las calles" (Rothschild)
Si tomamos una instantánea del estado de ánimo actual, observamos (ver imágenes más abajo) que el pesimismo es generalizado.
De hecho, tanto los indicadores de confianza de los inversores como el más famoso "índice de miedo y codicia" indican niveles excesivos de pesimismo.
La propia palabra "mercado bajista" está ahora sobreutilizada, como demuestran los volúmenes de búsquedas en la web (imagen inferior).
Y sin embargo, si se observa con detenimiento, los mercados han corregido, pero (por ahora) lo han hecho en términos decididamente limitados, del orden del 15-20% para todos los principales índices (con la excepción del NASDAQ Composite, que ha caído hasta cerca del 30%), y en cualquier caso desde esos valores hasta la fecha han recuperado cerca de 1/3 de esas pérdidas.
Como podemos ver en el gráfico siguiente, las dos últimas semanas están siendo extremadamente positivas (sólo Europa está bajando, pero son descensos limitados).
En resumen, dentro del pesimismo general de las últimas semanas, los mercados están subiendo.
Repito, nadie puede saber si se trata de otra "trampa" dentro de un mercado bajista más amplio, o si realmente hemos tocado los mínimos para ponernos en marcha de nuevo.
Pero lo cierto es que practicar este tipo de respuesta es peligroso, además de inútil. La mejor estrategia en mi opinión (y por las estadísticas históricas) es mantenerse invertido, con una estrategia robusta que incluya planes de entrada/acumulación fraccionados y un uso inteligente de la liquidez, la diversificación y el tiempo.
Estos son los ingredientes para limitar los daños en los malos tiempos y aprovechar las oportunidades de crecimiento en los buenos tiempos. Todo lo demás es una pérdida de tiempo cuando podríamos estar haciendo otra cosa.
En la imagen superior se puede ver el rendimiento de mi cartera de acciones, que casi se ha equilibrado (-0,6%) desde el comienzo del año.
Las carteras deben estar diseñadas para ser robustas en los momentos de crisis, y "ágiles" en las subidas del mercado, con el fin de captar sus ascensos. Podemos adaptar las cosas en función de los escenarios, sin duda, pero una cosa es segura, permanecer invertido, si tenemos varios años por delante, es definitivamente la mejor solución.
Hasta la próxima.
Si mis análisis te resultan útiles y quieres recibir actualizaciones cuando los publique en tiempo real, haz clic en el botón SEGUIR de mi perfil.
"Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo o recomendación para invertir como tal y no pretende en modo alguno fomentar la compra de activos. Me gustaría recordarles que cualquier tipo de activo, se valora desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo de ustedes."