Desde una perspectiva general, el mundo está en caos. Son muchos los temas que podrían abordarse en torno a lo antes dicho, pero voy a enfocarme concretamente al aspecto económico. Con base a la idea anterior este artículo te será de utilidad tanto si inviertes en la bolsa o no, ya que el nuevo escenario económico que se avecina nos va a afectar a todos por igual.
El mundo va a cambiar de una forma muy significativa y estos nuevos cambios que se avecinan van a tener serias implicaciones sobre el valor de las inversiones de divisas como el dólar, el euro, en las inversiones inmobiliarias, la inflación, el costo de la vida… Por lo que se estima que será el cambio más importante en la sociedad y en la economía en los últimos cien años.
En relación a lo planteado inicio con las razones que me llevan a pensar de esa manera y adicionalmente expondré algunas apreciaciones para proteger tus inversiones y ahorros.
Desde hace algún tiempo el comportamiento financiero viene advirtiendo a la sociedad en general que debemos adaptarnos a esta nueva realidad económica que se acerca o de lo contrario sufriremos serias consecuencias. Antes de continuar quiero significar que estas conclusiones se basan en el comportamiento de la economía estadounidense, por cuanto está verificado que cuando EE. UU, estornuda al resto de los países les da gripe.
Hay tres problemas que están llegando juntos y es importante entenderlos individualmente para saber de forma conjunta porque suponen un problema más grande todavía:
En primer lugar hay un problema monetario y de ciclo de deuda; lo que está comenzando a suceder es una recesión unida a una desigualdad social muy grande, lo cual está contribuyendo a una polarización de la sociedad y de la política. El tema de la desigualdad entre clases nos está llevando al auge de partidos populistas que van a tener un efecto negativo sobre la prosperidad económica y el bienestar social. Como referente, el 90 % de la población americana cada vez posee menos riqueza, de hecho un selecto grupo de tan solo 10 % de esa población posee el 75 % de la riqueza de EE. UU. Además, la crisis que hemos vivido durante el año 2020 propiciada por el COVID-19, ha agravado este problema porque los gobiernos han tenido que emitir importantes cantidades de deuda para salvar a la economía. Sin lugar a dudas, esta deuda va a tener que ser pagada por los impuestos de la clase trabajadora que no se ha beneficiado del importante auge económico que hemos vivido en los últimos meses, donde ha habido importantes incrementos en el valor de la vivienda, de las inversiones en bolsa, incluyendo otros activos como podrían ser las monedas.
El segundo problema es que EE. UU. está perdiendo su ventaja competitiva en favor de China, lo cual va a tener serias consecuencias en occidente y en el nivel de riqueza. EE. UU. es un viejo imperio que está mostrando claros signos de declive. En la actualidad se encuentra en la fase terminal de ciclo de crédito y está produciendo mucha deuda e imprimiendo mucho dinero. En el pasado podía emitir toda la deuda que quisiera y si no la podía repagar procedía a emitir nuevos dólares. Esto en cualquier otra economía haría que el valor de su divisa sufriera un desplome; sin embargo, cuando tú en la economía tienes el poder dominante a nivel mundial, haces que se preserve el valor de esa divisa. Ahora bien, cabe reflexionar: ¿Qué va a pasar dentro de muy pocos años cuando China le supere en producto interno bruto, y sea más relevante a nivel mundial en términos militares y de innovación tecnológica, y de lo que representa el dólar, su símbolo monetario?
Aquí es, precisamente, donde llegan los problemas. En cada una de las crisis que los Estados han vivido: la solución ha sido imprimir nuevos billetes para solventar esos problemas, pero ¿qué puede pasar en occidente si en la siguiente crisis la gente pierde la confianza en el dólar y ya no vale esta esa vieja receta?
Durante la crisis del año 2020 se han impreso más del 20 % del total de dólares que hay en circulación. Esa nueva impresión de dinero ha sido masiva, si la ponemos en el contexto de que el dólar es una divisa con más de 200 años de historia y que «en un año solo» se han emitido el 20 % de estos nuevos dólares. De hecho se espera que China supere a Estados Unidos en términos de producto interno bruto en torno al año 2030.
¿Qué va a pasar con el dólar y su valor como divisa en ese escenario? De cara al futuro: en cuatro o cinco años podríamos ver una situación donde los extranjeros que han estado prestando dinero a los Estados Unidos dejen de hacerlo, y el dólar deje de ser aceptado tan fácilmente en el mundo para hacer compras.
El tercero es que se han estado gastando más dinero del que ganaban. Cuando lleguen los momentos difíciles la sociedad luchará entre sí. Los pobres querrán más dinero de los ricos y las personas ricas intentarán proteger su dinero. El mundo cambiará de forma significativa en los próximos siete años y tenemos que actuar de forma inmediata para proteger nuestros ahorros e inversiones, en cualquier lugar donde nos encontremos.
En toda economía hay dos fases: de alza y de declive. Cada una de estas fases está perfectamente definida por ciertos eventos que nos dan pistas de lo que está sucediendo en cada momento. Estados Unidos ha entrado en una fase de declive que se caracteriza por un alto nivel de deuda y por la impresión de dinero en cantidades alarmantes, mientras que por el otro lado China está en la fase ascendente que se caracteriza por la creación de riqueza y la acumulación de deudas.
¿Cuál es la decisión más inteligente y acertada que pueden hacer los pequeños inversores para proteger su actividad y sus ahorros, e incluso tomar ventaja de las oportunidades que pueden aparecer en el futuro?
Lo primero es preocuparte por el valor del dinero, al igual que por el valor de tus inversiones, ya que por esta razón desde que se empezó a imprimir dinero el valor de los activos ha subido como las acciones del oro debido a la creación de nueva deuda y de nuevo dinero. ¡No quieras tener cosas que pienses que son seguras como la liquidez! Por consiguiente lo primero que debes aplicar es evitar tener liquidez, porque en un momento como el actual, donde ha habido mucha impresión de dinero aparece la inflación y eso merma nuestro poder adquisitivo de forma certera y segura. De esta forma todas las personas se ven forzadas a convertirse en inversores: ya sea en acciones, propiedades inmobiliarias u otros activos.
Tienes que conocer cómo «diversificar» bien. Esto incluye saber cómo diversificar entre países, monedas y activos. Cuando algo baje en tu cartera, otro activo tiene que subir. Para ver tu cartera de forma relativa, diversifica bien y preocúpate por el valor de la liquidez. Tienes que tener una cartera preparada para los buenos tiempos económicos, pero también para cuando llegue el periodo de las vacas flacas. Es recomendable tener una serie de activos en cartera: con 40 % de tus inversiones en acciones.
Dado que hay muchas acciones cotizadas en el mercado, la pregunta que nos podríamos hacer en este momento es ¿qué clases de acciones son más interesantes en escenarios económicos similares al actual?
Bien, estamos con una inflación muy alta, pero que se espera que baje en los próximos meses (esto ha sucedido 6 veces a lo largo de la historia) en este escenario los que mejor lo hacen son las acciones de países emergentes seguidas de acciones small cap o de baja capitalización. En la medida que curiosamente y en contra de la creencia popular las inversiones que tienen uno de los peores comportamientos es el oro, la liquidez y las materias primas. Invertir en países emergentes es tener una iniciativa inteligente cuando no tenemos un conocimiento profundo de la economía o de las acciones particulares de ese país, de esta forma al comprar estos ETFs te beneficias de la compra conjunta de una cesta de acciones que representan a todos esos países emergentes.
Como lo referí anteriormente otro grupo que en estos momentos lo está haciendo bastante bien son las acciones de baja capitalización o small cap, aunque advierto que para grandes inversores (que gestionan 100 mil millones de dólares) esta no sería buena opción ya que algunas de estas compañías apenas capitalizan mil millones de dólares, con lo cual no pueden invertir en ellas por una cuestión de liquidez. La única alternativa posible que tendrían serían ETFs de nuevo relacionadas con small cap como por ejemplo la ETF IWM (fondo que cotiza en bolsa, es decir, cotiza sin parar diariamente, como una acción que registra los resultados de unas 2000 acciones de pequeña capitalización de EE. UU.) que agrupa a las 2000 principales compañías de baja capitalización de EE. UU. y que cotiza en la actualidad a un valor de 176 dólares por acción.
Recordemos aquellos estudios de J. P. Morgan que evidenciaron que cuando se han dado condiciones económicas parecidas a las actuales, estas acciones de baja capitalización han dado retornos superiores al 17 % anual. Incluso, en otros escenarios económicos las acciones de baja capitalización también han tenido históricamente un resultado bastante positivo. Esto se debe a varios factores:
en primer lugar una acción de baja capitalización tiene menor seguimiento por parte del mercado, con lo cual las probabilidades de que estén baratas son mayores; segundo, las compañías pequeñas tienen mayor potencial de crecimiento. Una compañía como Ford (NYSE:F) General Motors (NYSE:GM) que ya están presentes en todo el mundo no pueden crecer; sin embargo el desempeño de una acción en bolsa está estrechamente relacionado con el potencial de crecimiento que pueda tener a futuro, con lo cual estas acciones tienen ese componente, y en tercer lugar, los grandes inversores o los que tienen la experiencia, como ya gestionan mucho dinero, no pueden acceder a este mercado tan lucrativo por una cuestión de liquidez y porque no se intercambia un volumen suficiente de acciones para que ellos puedan construir una posición grande.
Tercera clase de activo que se recomienda: siempre tener en la cartera un pequeño porcentaje de oro nunca superior al 10 %. Esto se puede lograr fácilmente a través de ETFs relacionadas con empresas mineras de oro o con ETFs que representan la compra de oro físico; Y por último tener siempre una cartera con bonos, incluyendo a aquellos que están protegidos contra la inflación puesto que en el momento actual son muy interesantes. Esto nunca debería superar el 40 % de estas inversiones, pues tienen esa parte defensiva ya que cuando bajen otras inversiones como por ejemplo las acciones, estos bonos tendrían que comportarse bien. Sin embargo, en la actualidad hay una cierta burbuja en este mercado de bonos, por toda la impresión de dinero nuevo que han realizado los gobiernos. Hasta la próxima